網易財經7月21日訊   周五早盤，滬指連續(xù)第16天低開。開盤后，受以人工智能為首的題材股回暖帶動，深成指成功翻紅，創(chuàng)業(yè)板震蕩拉升。但受制于銀行、上證50等權重股萎靡不振，滬指未能有效突破，只是維持震蕩整理走勢。午后，兩市維持窄幅震蕩走勢。盤面熱點散亂，整體來看，權重題材分化明顯，題材股維持強勢，而權重股則低迷依舊。臨近尾盤，市場避險情緒升溫，兩市震蕩走弱。截至收盤時，滬指下跌0.21%，報3237.98點，成交2220億元；深成指下跌0.02%，報10364.8點，成交2221億元。

板塊方面，內蒙板塊、釀酒、煤炭、人工智能等板塊漲幅居前；高送轉、銀行、次新股、鋼鐵、券商等板塊跌幅居前。

申萬宏源分析師錢啟敏認為，雖然行情短期反彈在很大程度上化解了周一市場大幅波動帶來的負面影響，但這種大開大合、大起大落的走勢也反映投資者心態(tài)浮躁、情緒不穩(wěn)定的一面，未來市場心態(tài)的平復需要一個過程。從成交量來看，量能對行情反彈始終存在較大制約，短線大盤或繼續(xù)在3200點一線震蕩。從市場主流看，業(yè)績、價值、成長及行業(yè)龍頭已成為多頭共識。由于宏觀經濟數據向好、行業(yè)景氣度提升以及前期調整較為充分等利好作用影響，金融、煤炭、鋼鐵、有色、化工等周期類板塊后期有望繼續(xù)相對強勢。

招商證券指出，上證指數花費4天時間，克服周末利空的影響，攻克3230附近缺口，仍然體現了相當的強勢。目前市場的核心爭議仍然是周期板塊是否能依托于基建的持續(xù)性突飛猛進，本質上是對于新周期是否開啟，以及新路不通時能否依托于老路再創(chuàng)輝煌的爭論。從短期看，創(chuàng)業(yè)板指數在第三天的反彈中實際上已經完成了短期波段，沖高回落，后續(xù)走勢完全依托于藍籌的發(fā)揮。

對于下半年的投資機會，廣發(fā)證券首席經濟學家沈明高認為，短期看，經濟的周期性指標的確好于預期，但中長期看的話，中國經濟還沒有進入結構性復蘇的階段。對A股而言，投資機會仍然在“高性價比”的行業(yè)龍頭上。

沈明高認為，全球經濟今年上半年出現了一些新現象，如歐洲和日本的復蘇超預期，而資本市場對美國經濟的前景分歧逐漸顯現；港幣貶值而港股在上漲；中美長期債券的利差擴大及食品價格通縮等等。

對于M2增速放慢至近年新低，他認為原因在于金融部門去杠桿及房地產部門的加杠桿速度變慢，導致貨幣乘數的下降。

展望下半年經濟，沈明高表示，短期看，周期性指標明顯好于預期。上半年，出口同比增長達到兩位數，房地產投資增長8.5%，基礎設施投資增長21.1%。房地產投資起到了穩(wěn)定器的作用。同時，出口起到了拉升的作用，且是最超出預期的部分。另外，主要發(fā)達經濟體及新興經濟體經濟企穩(wěn)對中國出口形成支撐。

具體到A股市場投資機會，沈明高認為，投資機會主要在行業(yè)龍頭、高性價比的藍籌上。他認為，當下消費白馬股的相對估值水平已經不低，從基本面和估值相匹配的角度，下一階段應精選更高“性價比”的藍籌股。當前“性價比”較高的一級行業(yè)有銀行、汽車和房地產。此外，機場和高速公路屬于“性價比”較高的二級行業(yè)。