□ 本報(bào)記者 胡瀟瀅

上市兩年有余，福晶科技募集的3.47億資金時(shí)至今日僅產(chǎn)生158.1萬(wàn)元的盈利。并且自上市之日起至今，公司凈利潤(rùn)一直處于下降趨勢(shì)，凈利潤(rùn)從2009年的6062.3萬(wàn)元，下降至2009年的4087.92萬(wàn)元，下降幅度32.6%。

凈利潤(rùn)下滑的同時(shí)，福晶科技的高管們卻加緊減持公司股份，以25%最高監(jiān)管紅線減持公司股份，從而賺的盤(pán)滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

公司凈利潤(rùn)連年下降

高管減持逼近25%紅線

日前，福晶科技發(fā)布2009年年報(bào)，公司2009年?duì)I業(yè)收入1.16億元，凈利潤(rùn)4087.9萬(wàn)元元，分別同比下降16.51%、19.89%。本報(bào)告期公司產(chǎn)品72.25%出口海外，出口額8,335.65萬(wàn)元，比上年減少26.31%,主要是金融危機(jī)的影響還在延續(xù)，市場(chǎng)還未完全復(fù)蘇，國(guó)外市場(chǎng)需求還處在低迷狀態(tài)，尤其是美國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售收入比上年下滑超過(guò)30%,歐洲市場(chǎng)下滑20%左右。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收入比上年增長(zhǎng)25.11％，占比從18.45%上升到27.75%，福晶科技自從2008年3月上市后，公司業(yè)績(jī)便一路下滑。

公開(kāi)資料顯示，上市之前，即2007年福晶科技凈利潤(rùn)為6062.3萬(wàn)元，至2008凈利潤(rùn)下降為5102.7萬(wàn)元，到了上市的第三個(gè)年頭，福晶科技凈利潤(rùn)進(jìn)一步下滑，僅余4000多萬(wàn)元。

面對(duì)凈利潤(rùn)的大幅下滑，福晶科技高管們的收入并未因而受到影響，上市帶給他們的依舊是巨大的財(cái)富。

2008年，在凈利潤(rùn)大幅下滑的情況下，福晶科技高管薪酬逆勢(shì)上漲，并且，在2008年逆勢(shì)漲工資被投資者廣泛質(zhì)疑之后，2009年，高管工資有所下降，但通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持，所得收入甚至遠(yuǎn)高于2008年。

以董事長(zhǎng)陳輝為例，根據(jù)公開(kāi)資料顯示，福晶科技董事長(zhǎng)陳輝2008年薪酬為71.21萬(wàn)元，比之上市前的2007年薪酬16.98萬(wàn)元上漲幅度高達(dá)319.4%。陳輝2009年薪酬下降為59.91萬(wàn)元，下降幅度15.59%，低于凈利潤(rùn)的下降幅度。雖然薪酬下滑，但通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持，陳輝身價(jià)倍增。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，陳輝所持公司795萬(wàn)股限售股于3月19日解禁，解禁后，從5月19日開(kāi)始，陳輝便開(kāi)始減持了。根據(jù)深交所誠(chéng)信記錄顯示，2009年5月15日陳輝以8.88元/股的價(jià)格減持8萬(wàn)股。至7月16日，陳輝先后減持9次，共減持195萬(wàn)股，約占其所持股份的24.5%。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》，每年可減持本公司股份不超25%，。而福晶科技的高管們恰恰是打了個(gè)擦邊球，董事長(zhǎng)陳輝、董事總經(jīng)理謝發(fā)利先生和副總經(jīng)理陳秋華全都在當(dāng)年高位減持公司股票占所持股票數(shù)的25%。

通過(guò)減持，董事長(zhǎng)陳輝套現(xiàn)1787.6萬(wàn)元，謝發(fā)利套現(xiàn)1826.9萬(wàn)元，雖然公司利潤(rùn)一路下滑，但高管們可謂是賺的缽滿(mǎn)盆滿(mǎn)。

分紅慷慨

研發(fā)投入吝嗇

雖然凈利潤(rùn)逐年減少，但是福晶科技上市兩年來(lái)一貫堅(jiān)持高分紅的政策。有投資者在深交所的互動(dòng)平臺(tái)中提出質(zhì)疑：公司派發(fā)如此多的紅利，是否表明大股東們都不看好福晶的發(fā)展？來(lái)進(jìn)行套現(xiàn)，而不是投資？

根據(jù)年報(bào)，記者發(fā)現(xiàn)，福晶科技高管在高分紅中所獲頗豐，可公司的研發(fā)費(fèi)用卻出現(xiàn)了下降。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，2007年末，公司每10股分紅2.6元，分紅現(xiàn)金總額為4940萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的81.49%，2008年，公司每10股分紅2.5元，分紅現(xiàn)金總額為4750萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的93.09%，根據(jù)2009年年報(bào)顯示，2009年，公司向全體股東按每10股分配現(xiàn)金股利1.8元，共派現(xiàn)金股利3420萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)比率為83.68%。

為何福晶科技年年派發(fā)如此多的紅利？通過(guò)觀察公司股東名單或許原因可窺其一二。

福晶科技的前十大股東名單中，除了第一大股東中國(guó)科學(xué)院福建物質(zhì)結(jié)構(gòu)研究所，還有三個(gè)機(jī)構(gòu)法人，其余全部為個(gè)人股東，包括第三大股東公司董事長(zhǎng)陳輝，第四大股東公司總經(jīng)理謝發(fā)利，原公司監(jiān)事潘日鋒、程文旦，原公司監(jiān)事姚元根等多名高管位居前十大股東之列。

公司的高分紅帶給高管們的可謂是豐厚的回報(bào)。仍然以董事長(zhǎng)陳輝為例，僅2009年其以當(dāng)時(shí)所持的759萬(wàn)股，獲得現(xiàn)金分紅198.75萬(wàn)元。根據(jù)2009年年報(bào)的分紅計(jì)劃，其仍然可以以其所持有的600萬(wàn)股獲得108萬(wàn)元的現(xiàn)金分紅。

在福晶科技高分紅的同時(shí)，研發(fā)費(fèi)用從2008年的1229.67萬(wàn)元下降到2009年的1190.44萬(wàn)元。

福晶科技上市僅三個(gè)月之后，占據(jù)公司營(yíng)業(yè)收入半壁江山的LBO專(zhuān)利技術(shù)過(guò)期。一名光電專(zhuān)家告訴記者，作為一家光電子高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司，核心技術(shù)就是公司的生命線，所以專(zhuān)利過(guò)期后，失去了專(zhuān)利壁壘的保護(hù)，公司利潤(rùn)必然下降。“為了公司的發(fā)展，公司應(yīng)該加大研發(fā)費(fèi)用的投入。”

但是福晶科技雖然在分紅方面頗為慷慨，但是在研發(fā)費(fèi)用方面的投入甚是吝嗇。

根據(jù)2009年年報(bào)顯示，福晶科技2009年研發(fā)費(fèi)用投入僅為1190.55萬(wàn)元，占公司凈利潤(rùn)的比例29.1%。

IPO募資項(xiàng)目

未能如期投入

不僅如此，福晶科技上市之初籌措的3.4億元資金，時(shí)至今日卻僅用了約三分之一，其余大部份資金仍處于閑置狀態(tài)。

2008年3月，福晶科技首發(fā)上市，募集資金凈額為3.47億元，主要用于四個(gè)項(xiàng)目，分別為：非線性光學(xué)晶體元器件制造項(xiàng)目、激光晶體元器件制造項(xiàng)目、激光光學(xué)元器件制造項(xiàng)目、新晶體材料及器件研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，擬使用募集資金投資額為3.36億元。并且擬定固定資產(chǎn)投資3.12億元。預(yù)計(jì)2010年達(dá)產(chǎn)后經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)約129%。

2008年4月，在福晶科技剛剛上市之初，福晶科技總經(jīng)理謝發(fā)利曾信誓旦旦的表示，公司募集資金投建的新項(xiàng)目已經(jīng)在投入，“今年的目標(biāo)是業(yè)績(jī)優(yōu)于去年。”

但是一年過(guò)后，福晶科技2009年年報(bào)顯示，公司募集的資金僅投入募集總額的35.69%，產(chǎn)生收益總數(shù)僅為158萬(wàn)元。有投資者提出質(zhì)疑，福晶科技募集資金的意義究竟何在呢？

對(duì)于為何募資項(xiàng)目未達(dá)到計(jì)劃進(jìn)度或預(yù)計(jì)收益，公司解釋稱(chēng)，因募投項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)發(fā)生變更，總體投資進(jìn)度延遲。同時(shí)，受金融危機(jī)的影響，非線性光學(xué)晶體元器件制造項(xiàng)目和激光晶體元器件制造項(xiàng)目雖然產(chǎn)能增加，但報(bào)告期內(nèi)未實(shí)現(xiàn)效益，激光光學(xué)元器件制造項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)一定效益，新晶體材料及器件研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目已投入部分資金，研發(fā)能力得到一定提升。

遲遲無(wú)法完成的募投項(xiàng)目，高管收入的節(jié)節(jié)上漲，使得福晶科技與遭遇上市滑鐵盧的蘇州恒久形成鮮明對(duì)比。

蘇州恒久自稱(chēng)擁有多項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)，但有若干專(zhuān)利“未繳年費(fèi)專(zhuān)利權(quán)終止”且未在招股說(shuō)明書(shū)中詳述，從而受到廣泛質(zhì)疑，繼而在即將上市之日被臨時(shí)叫停進(jìn)行核查。

福晶科技上市之初也曾隱瞞公司專(zhuān)利技術(shù)部分失效的事實(shí)，隨經(jīng)《證券日?qǐng)?bào)》曝光，但最后仍實(shí)現(xiàn)上市融資，而公司凈利潤(rùn)隨后的年年下滑以及高管收入的節(jié)節(jié)上漲更是蘇州恒久所可望而不可及的。