報(bào)告摘要

說(shuō)明：本報(bào)告所有原始數(shù)據(jù)均來(lái)源于wind數(shù)據(jù)庫(kù)，數(shù)據(jù)更新截止上周收盤（20170721）。

 一、股市流動(dòng)性跟蹤——上周A股資金凈流出64.3億

一級(jí)市場(chǎng)：IPO融資35.7億；

產(chǎn)業(yè)資本：上周重要股東凈增持6億, 其中采掘增持2.39億；

二級(jí)市場(chǎng)：上周合計(jì)流出資金34.6億，其中，機(jī)構(gòu)投資者資金流入22.9億，杠桿資金流出10.6億，滬深港股通資金流入3.1億，交易費(fèi)用50.0億；

投資者情緒：上周融資交易占比8.3%，日度換手率0.9%，股指期貨多/空比例93.2%，機(jī)構(gòu)合計(jì)掛單賣出131.1億。

二、全市場(chǎng)流動(dòng)性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生

基礎(chǔ)貨幣投放：上周公開市場(chǎng)凈投放5100億；6月，廣義再貸款工具合計(jì)投放基礎(chǔ)貨幣1633億；6月，央行口徑新增外匯占比回籠基礎(chǔ)貨幣343億；

信用貨幣派生：6月，M1增速15.00%，M2增速9.40%；新增社融17762億，金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款15400億，其中，居民中長(zhǎng)期貸款4833億。

三、全市場(chǎng)流動(dòng)性跟蹤——“價(jià)”：資金利率及匯率

貨幣市場(chǎng)：上周，SHIBOR隔夜利率上調(diào)10.6BP，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率（7天）上調(diào)52.19BP，3個(gè)月同業(yè)存單收益率下調(diào)5.99BP；5月，銀行間同業(yè)拆借利率上調(diào)6.39BP；

國(guó)債市場(chǎng)：1年期國(guó)債收益率下調(diào)4.59BP，10年期國(guó)債收益率上調(diào)1.92BP，期限利差放寬6.51BP；

信用債市場(chǎng)：5年期企業(yè)債收益率下調(diào)3.04BP，信用利差收窄2.38BP；

理財(cái)市場(chǎng)：人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率（3個(gè)月）下調(diào)2.96BP；

票據(jù)市場(chǎng)：長(zhǎng)三角票據(jù)貼現(xiàn)率下調(diào)5.00BP，珠三角票據(jù)貼現(xiàn)率下調(diào)5.00BP；

外匯市場(chǎng)：美元兌人民幣下降0.53%，人民幣小幅增值。

風(fēng)險(xiǎn)提示：流動(dòng)性環(huán)境出現(xiàn)超預(yù)期波動(dòng)

廣發(fā)策略“三維”流動(dòng)性跟蹤體系

1、股市流動(dòng)性跟蹤——上周A股資金凈流出64.3億

一級(jí)市場(chǎng)：上周IPO融資35.7億；

產(chǎn)業(yè)資本：上周重要股東凈增持6億, 其中采掘增持2.39億；

二級(jí)市場(chǎng)：上周合計(jì)流出資金34.6億，其中，機(jī)構(gòu)投資者資金流入22.9億，杠桿資金流出10.6億，滬深港股通資金流入3.1億，交易費(fèi)用50.0億；

投資者情緒：上周融資交易占比8.3%，日度換手率0.9%，股指期貨多/空比例93.2%，機(jī)構(gòu)合計(jì)掛單賣出131.1億。

2、全市場(chǎng)流動(dòng)性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生

基礎(chǔ)貨幣投放：上周公開市場(chǎng)凈投放5100億；6月，廣義再貸款工具合計(jì)投放基礎(chǔ)貨幣1633億；6月，央行口徑新增外匯占比回籠基礎(chǔ)貨幣343億；

信用貨幣派生：6月，M1增速15.00%，M2增速9.40%；新增社融17762億，金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款15400億，其中，居民中長(zhǎng)期貸款4833億。

3、全市流動(dòng)性跟蹤——“價(jià)”：資金利率及匯率

貨幣市場(chǎng)：上周，SHIBOR隔夜利率上調(diào)10.6BP，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率（7天）上調(diào)52.19BP，3個(gè)月同業(yè)存單收益率下調(diào)5.99BP；5月，銀行間同業(yè)拆借利率上調(diào)6.39BP；

國(guó)債市場(chǎng)：1年期國(guó)債收益率下調(diào)4.59BP，10年期國(guó)債收益率上調(diào)1.92BP，期限利差放寬6.51BP；

信用債市場(chǎng)：5年期企業(yè)債收益率下調(diào)3.04BP，信用利差收窄2.38BP；

理財(cái)市場(chǎng)：人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率（3個(gè)月）下調(diào)2.96BP；

票據(jù)市場(chǎng)：長(zhǎng)三角票據(jù)貼現(xiàn)率下調(diào)5.00BP，珠三角票據(jù)貼現(xiàn)率下調(diào)5.00BP；

外匯市場(chǎng)：美元兌人民幣下降0.53%，人民幣小幅增值。

股市流動(dòng)性跟蹤——上周A股資金凈流出64.3億

A股市場(chǎng)：上周資金凈流出64.3億，前一周資金凈流出59.7億。

備注：A股資金凈流入/流出 = 一級(jí)市場(chǎng)資金凈流入/流出 + 產(chǎn)業(yè)資本資金凈流入/流出 + 二級(jí)市場(chǎng)資金凈流入/流出（其中，二級(jí)市場(chǎng)的銀證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)從6月16后以后不再更新，故此后A股資金流動(dòng)合計(jì)數(shù)據(jù)不包含此項(xiàng)目）

1、一級(jí)市場(chǎng)資金流

IPO融資：上周資金凈流出35.7億，前一周資金流出30.6億；

2、產(chǎn)業(yè)資本跟蹤

重要股東增減持（A股整體）：上周重要股東凈增持6億, 其中采掘增持2.39億；前一周凈增持24.0億。本周預(yù)計(jì)限售股解禁531.04億。

未來(lái)兩周解禁的限售股：未來(lái)兩周將有55只限售股解禁，其中，解禁占比超過流通A股市值10%的定增類限售股值得關(guān)注：福能股份、東旭藍(lán)天、哈投股份、正邦科技、比亞迪、益豐藥房、格力地產(chǎn)、友邦吊頂、藏格控股、金龍機(jī)電、中利集團(tuán)、龍力生物、復(fù)旦復(fù)華、皖江物流、長(zhǎng)江證券、保千里、永貴電器。

3、二級(jí)市場(chǎng)資金流

新發(fā)股票型基金+混合型基金：上周為22.9億份，前一周為37.9億份；

融資融券余額：上周為8842.1億，前一周為8852.7億，資金流出10.6億。

滬深港股通資金流入凈額：上周資金流入合計(jì)3.1億，前一周資金流出合計(jì)54.6億。

QFII凈額：6月資金流入0.5億，5月資金流入19.6億；

RQFII凈額：6月資金流入0億，5月資金流入11.0億。

交易費(fèi)用：上周為50.0億，前一周45.5億；

交易費(fèi)用：上周為41.5億，前一周為40.1億；交易費(fèi)用：上周為47.1億，前一周為61.0億；

交易費(fèi)用：上周為47.1億，前一周為61.0億；

4、市場(chǎng)情緒跟蹤

融資交易占比：上周為8.3%，前一周為9.9%；

日度換手率：上周為0.9%，前一周為0.7%。

股指期貨多空情緒指標(biāo)：上周為93.2%，前一周為91.2%；

機(jī)構(gòu)資金流向：上周機(jī)構(gòu)掛單賣出131.1億，前一周掛單賣出285.1億。