國電電力 價值提升空間較大 目標價9.15 元

2009-2011年EPS分別為0.299元、0.371元和0.475元，同比增速分別為811.13%、23.89%和28.14%；2010年PE僅18.6倍，PE/G為0.45；在到廠煤價10 年窄幅波動、同比漲幅5%-10%是大概率事件的背景下，目前估值水平繼續向下的空間和概率都很小，當前股價安全邊際很高。

目前股價并未反映公司擁有的優質動力煤資源的價值，2012年每股產能對應價值5.77元，按照一年期存款利率折現價值5.5元。重申買入國電電力建議，目標價 9.15元。（國金證券 趙乾明）

證通電子 新組合新增量 目標價26.2元

自助終端、LED 照明和RF-POS 將成為未來3年公司業績增長新的“三駕馬車”。三項新組合將替代過去三年E-POS等老組合。預計09-12年新組合將貢獻72%的收入增量，收入占比從21%提升到54%，毛利占比從21%提升到48%，綜合毛利率穩定在32%左右。

預計09-12年該股EPS 0.35/0.65/0.95/1.30元，復合增速52%。考慮到公司具有的高成長性和熱點行業的標的稀缺性，并存在超預期可能。我們認為公司股價的合理估值應為2010年40倍PE，據此給出目標價26.2元，尚有20%多的上漲空間，首次關注給予增持評級。（申銀萬國 王軼 毛平）

部分最新股票買入評級

代碼     名稱        機構名稱    最新評級     目標價(元)    當前價(元)    可操作空間(%)

000059    遼通化工    安信證券    買入         19.20         12.70         51.18

601857    中國石油    中銀國際    買入         14.98         12.84         16.66

000848    承德露露    中信建投    買入         32.00         27.42         16.70

601766    中國南車    國金證券    買入         8.00         5.44         47.05

002001    新和成     申銀萬國    增持         67.00         46.12         45.27

002310    東方園林    國信證券    強烈推薦A    192.00        140.43        36.72

600138    中青旅     光大證券    買入         20.95         17.07         22.72

600456    寶鈦股份    中投證券    強烈推薦     32.00         21.41         49.46

600879    航天電子    銀河證券    推薦         14.00         13.10         6.87

601788    光大證券    國泰君安    謹慎增持     30.00         25.97         15.51