四川華體照明科技股份有限公司（以下簡稱“華體照明”）主要從事城市照明領域的方案規劃設計、產品研發制造、工程項目安裝和運行管理維護服務。該公司于今年7月發布了招股說明書，擬公開發行股票不超過2500萬股，募集資金約2.27億元。

對于該公司發布的招股說明書，《紅周刊》記者在查閱時發現，該公司應收賬款數據存在諸多疑點，高新技術企業資質也飽含水分。

應收賬款數據涉嫌造假

華體照明的應收賬款主要包括照明工程設計費、產品銷售款及工程安裝項目進度款，從2012年至2014年，其應收賬款凈值分別為8123.21萬元、11778.70萬元和14773.04萬元，其中2013年相較2012年增幅高達45%，2014年相比2013年增幅也高達25.42%。應收賬款的快速增加，使得其應收賬款周轉率也從2012年的4.45次，下降到了2014年的2.72次。

正常情況下，企業應收賬款的大幅增長會伴隨著營業收入的快速增加，因為企業放寬銷售條件，增加銷售比例，會刺激銷量的增加，提高企業經營收入。然而，從華體照明的財務報表來看，不但其營業收入增長緩慢，其凈利潤甚至還出現了快速下滑。

據華體照明財務報表顯示，報告期內，其營業收入分別為26186.78 萬元、35304.95萬元和36071.79萬元，而凈利潤則分別為2951.26萬元、4087.30萬元和3576.14萬元。其中2014年度，在該公司應收賬款增幅高達25.42%的情況下，營業收入僅增加2.17%，凈利潤更是同比下降了12.51%。也就是說，華體照明所實行的積極賒銷方案并沒有起到刺激營業收入、增加經營業績的目的，反而導致其盈利能力下滑。記者在詳細查閱其招股說明書后發現，在其快速增長的應收賬款背后，竟然隱藏著諸多的疑點。

據招股書顯示，在2013年中，成都市城市照明管理處是華體照明第一大客戶，對該公司銷售金額為2515.80萬元，占當期營業收入的比例為7.13%。另從華體照明公司應收賬款賬余額前5名客戶來看（見表1），2013年華體照明對成都市城市照明管理處形成的一年以內的應收賬款金額為2205.40萬元，也就是說，在上面的銷售額中，有2205.40萬元形成了當年的應收賬款，而這一應收賬款占銷售金額的比例高達87.66%，華照明對該公司實現的銷售只收回了不到2成。更為奇怪的是，在華體照明招股說明書所提供的2013年12月31日影響應收賬款余額增加的主要客戶中（見表2），成都市城市照明管理處增加的收賬款金額卻僅僅為1914.83萬元，這比該年度形成的一年期應收賬款余額2205.40萬元少了290多萬元。

無獨有偶，華體照明另一大客戶中國中鐵二局電務公司也出現同樣的問題。

從其前五大銷售客戶名單來看，2013年華體照明對其第二大客戶中國中鐵二局電務公司的銷售金額為835.70萬元，而當年對該公司形成的一年以內應收賬款金額為662.63萬元，占銷售金額的比例高達79.29%，也就是說對于客戶中國中鐵二局電務公司，華體照明有近8成的銷售額并沒有收回來。而從其2013年12月31日影響應收賬款余額增加的主要客戶表來看，中國中鐵二局電務公司應收賬款余額增加金額僅僅為511.23萬元，比當年形成的662.63萬元應收賬款少了150多萬元。

這就非常奇怪了，為何其兩大客戶成都市城市照明管理處和中國中鐵二局電務公司，形成的一年以內的應收賬款余額與當年應收賬款余額的增加不相等呢？而且從邏輯上來說，兩者之間也不應該存在差異才對，顯然華體照明前后兩處提供的應收賬款數據存在烏龍，而出現烏龍的原因，無非就是數據上的造假。

除此之外，華體照明應收賬款的形成也存在疑點。我們知道，應收賬款的形成離不開主營業務的實現，只有企業產品實現了銷售，形成了銷售收入，才有可能形成應收賬款，因此應收賬款金額不應該高于銷售收入才對，然而華體照明的應收賬款形成卻已超出此邏輯。

招股書相關信息顯示，2014年華體照明第二大應收賬款客戶為四川仁壽視高天府投資有限公司，應收金額為1043.02萬元，賬齡在一年以內。可見，華體照明對四川仁壽視高天府投資有限公司的這1000多萬元應收賬款，都是2014年對該公司進行銷售實現的，因此，該年度的銷售額不應該低于1043.02萬元的應收賬款金額才對。然而奇怪的是，在其前五大客戶銷售名單中，卻并沒有四川仁壽視高天府投資有限公司的名字，而其對銷售客戶名單中，排名第五位的城都市城市照明管理處的銷售金額僅僅只有906.73萬元，也就是說，華體照明對四川仁壽視高天府投資有限公司實現的銷售金額竟然還低于906.73萬元，那么其1043.02萬元應收賬款到底又是如何形成的呢？顯然，這不令人懷疑其應收賬款數據的真實性。

另外，2014年華體照明對其第四大應收賬款客戶峨眉山市名城市政管網有限責任公司的應收賬款金額也高達883.62萬元，而這一應收賬款金額賬齡同樣為一年以內，對于該家公司，華體照明除非對其進行了全額賒銷，否則，即使只收取5%的前期貨款，對該公司的銷售金額也應該進入其2014年前五大銷售客戶名單才對，然而在該名單中并沒有峨眉山市名城市政管網有限責任公司的影子。

高新技術企業資質存疑

華體照明的公司全稱為四川華體照明科技股份有限公司，公司名稱中有“科技”字樣，該公司在其招股書中介紹關于名稱中具有“科技”字樣的說明時表示：公司設立以來，始終重視產品的研發，并保持對研發的持續投入，擁有先進的LED產品研發中心和智能控制產品研發部，產品技術在同行業中處于領先地位，2013年11月，公司被評定為“四川省高新技術企業”，2013年12月，公司被評定為“四川省企業技術中心”（由四川省經濟和信息化委員會、四川省科學技術廳、四川省財政廳、四川省地方稅務局、成都關聯合評定），因此，公司名稱冠有“科技”字樣。

然而，依據《四川省高新技術企業認定標準實施細則》的相關要求，要成為高新技術企業，企業大專以上學歷的科技人員占企業職工總數的30％以上，從事高新技術產品研究開發的科技人員占企業職工總數的10％以上，企業每年用于高新技術及其產品研究開發的經費應占企業當年總銷售額的5％以上。然而記者在查看華體照明的招股書時發現，該公司根本不符合高新技術企業的認定條件。

從華體照明招股說明書提供的數據來看，該公司2014年研發投入金額僅為483.97萬元，而當年該公司實現的營業收入為30584.98萬元，研發投入占營業收入的比例僅為1.58%。遠遠達不到5%的要求。即使是在其參評高新技術企業資質的2013年，其研發投入金額為400.28萬元，而其當年實現的營業收入為30897.86萬元，研發投入占營業收入的比例也僅為1.30%，距“企業每年用于高新技術及其產品研究開發的經費應占企業當年總銷售額的5％以上”的要求甚遠。

此外，從其員工構成來看，華體照明也依然達不到高新技術企業的條件。據招股書介紹，截至2014年12月31日，華體照明員工人數為734人，從其員工學歷構成來看，其大專及以上學歷的職工人數為213人，占職工總數的比例僅為29.01%，根本達不到“企業大專以上學歷的科技人員占企業職工總數的30％以上”的要求；而其員工專業結構中，研發及工程技術人員僅為77人，占全體員工的比例為10.49%，然而，從嚴格意義上講，其研發及工程技術人員并不能全部算作是從事研究開發的科技人員，因此其能否達標10%的紅線也是值得商榷的。

如此諸多的條件不達標，華體照明卻能取得“高新技術企業”的資質，其中“故事”真的耐人尋味。