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拓電子（002587）日前公布了公司2011年度報告，公司2011年實現營業收入23016.82萬元，同比增長3.69%；而與之不協調的是，該公司去年凈利潤為3356.48萬元，同比下降了近三成！

更令投資者意外的是，在奧拓電子業績并不太理想的情況下，該公司去年四季度竟然還出現了基金、機構戶扎堆入駐的狀況，其中華夏成長證券投資基金更是大筆買入約300萬股，一躍成為奧拓電子十大流通股股東第一位！

有原因，業績不佳可解釋

據資料顯示，注冊于廣東省深圳市的奧拓電子主要經營LED顯示系統和電子回單系統的研發、設計、生產、銷售及相關業務，對于2011年業務凈利潤不升反降的原因，公司在其年報中解釋稱：“由于銷售收入未能達到預期，而與2010年同期相比公司員工平均人數增加了32.05%，人力資源成本上升70.08%；同時公司加大研發投入，與2010年相比增加23.92%；另外公司上市費用的增加和稅負水平的上升，使2011年度凈利潤與2010年相比有較大下降。”至于公司銷售不理想的原因，公司進一步解釋道，發達國家經濟復蘇的緩慢，人民幣升值加快，人力資源成本上升較快，日本地震、歐債危機，使得公司的海外傳統優勢市場遭受較大影響，同時國內重大合同比預期推遲，也影響了公司當年銷售收入目標的實現，對公司全年的經營業績帶來較大的影響。

公司此前預計，今年1-3月份歸屬于上市公司股東凈利潤324.36萬元-389.23萬元，同比增長50%-80%。而除了努力拓展主營業務以外，公司也在積極進行投資，據了解，奧拓電子已于近期發布公告，計劃將在“任一時點”使用金額不超過3000萬元的自有閑置資金投資穩健型銀行理財產品，以提高資金利用率，增加公司收益。

有優勢，行業成長可期

盡管去年業績并不理想，但這卻并不影響基金對于奧拓電子的青睞。據公司披露的2011年第四季度十大流通股股東情況來看，新進的華夏成長證券投資基金持股約300萬股，占流通股比14.29%排名首位；新進的其他基金如海富通中小盤股票型證券投資基金、華商價值精選股票型證券投資基金、海富通收益增長證券投資基金也不甘示弱，紛紛在奧拓電子“安營扎寨”，此外，北京鴻道投資管理有限責任公司旗下的3只產品也榜上有名，至此，公募、私募基金已占據了奧拓電子去年四季度十大流通股東的大半“江山”。

那么，基金緣何如此青睞奧拓電子？接受記者采訪的華寶證券成都營業部首席投資顧問劉劍韜表示，上有政策扶持，行業處于強勁發展擴張期，地理位置、人力、技術有優勢，這是奧拓電子受到基金追捧的主要原因。

“首先，從宏觀層面來看，十二五規劃中節能減排已經明確，LED則是節能板塊中的最大亮點之一；其次，從行業發展來看，LED照明替代白熾燈照明將是趨勢。”劉劍韜還表示，像基金之類的大機構選股，都是要看公司未來發展的，目前來說，該公司的業績遠未真正體現出來。

劉劍韜同時也指出，行業競爭壓力大，政策引導行業整合集群化發展落空，這是公司面臨的主要風險；“但是LED商用照明已經開始有較大規模的應用了。相對而言，民用市場還在期待著價格的進一步降低，而民用市場一旦啟動，又將是一輪跨越式的增長。”