中國資本證券網 朱文達 

明修棧道，暗度陳倉。這句話用于形容主要從事汽車燈具生產經營業務的星宇股份(601799.SH)，或許并不為過。星宇股份的年產100萬套車燈項目，環保部門稱整體竣工，而星宇股份卻稱進度為48.08%，未來后續注入的資金去向或將成謎。

事實上，星宇股份2011年2月1日上市，而所募投項目的建設期按發改委要求于2011年3月份到期，即意味著項目要在上市后的2月內竣工，否則需要延期批文，而之后卻未見公司再次延長建設期的批文。

除此之外，上述項目的進度在2012年中報披露也前后不一，存在數據“打架”現象，孰對孰錯仍猶未可知。

募投項目需上市2月內竣工

未見再次延長建設期批文？

常州星宇車燈股份有限公司(以下簡稱“星宇股份”)是一家主要從事汽車燈具研發、設計、制造和銷售的企業，公司于2011年2月1日登陸上交所。

上市之時，星宇股份募投項目為年產100萬套車燈項目，投資總額為45,000萬元。

據蘇發改工業發(2008)172號文件獲知，江蘇省發改委于2008年3月3日對星宇股份的年產100萬套車燈項目給予備案。同時，蘇發改工業發(2010)448號文件也顯示，發改委于2010年4月19日延長星宇股份上述項目的建設期。

同時，星宇股份招股書也顯示，江蘇發改委在蘇發改工業發(2010)448號文件中，批準了上述項目延長建設期至2011年3月。

如此一來，是否意味著星宇股份需要在上市之后的2個月之內完成上述項目?

然而，2012年中報之中，星宇股份表示，年產100萬套車燈項目仍未達到工程進度。

不解的是，對于星宇股份上述工程未達進度之事，既未見公司解釋，也未見再次延長建設期的批文。

2012年10月11日，星宇股份董秘黃和發向中國資本證券網表示，發改委延期的項目是年產100萬套車燈的大燈項目，而募投100萬套車燈項目是其中的一部分。

而實際上發改委延期的項目是年產100萬套車燈項目，并不是大燈項目。既然發改委延期的項目已經建成，作為其中一部分的募投項目為何還沒有建成？

項目進度前后“打架”

孰對孰錯？

殊不知，星宇股份年產100萬套車燈項目的進度也存在相互“打架”的現象。

2012年半年報第12頁顯示，星宇股份年產100萬套車燈項目的進度為84.53%，而在66頁的在建工程科目中，上述項目的進度卻表述為48.08%，前后數據出現矛盾。

更有意思的是，上述84.53%的項目進度緣何而來也不得而知。在2012年中報的承諾項目使用情況之中，募集資金擬投入金額為43,039.89萬元，募集資金實際投入金額為27,479.25萬元。若以資金投入情況來看，實際上募投項目的進度應該為63.85%，也非84.53%。

對此，黃和發表示，84.53%為當年投入進度，實際進度應該為63.85%，而在建工程中顯示的該募投項目的進度是占5.6億元預算的比例，不是募集資金的數額，是公司內部的數據不需要公開。

而年產100萬套車燈項目在招股書中顯示為4.5億元，為何又變為5.6億元，多出1.1億元去哪兒了？

對此差異，應該以公開數據為準，還是以黃和發所述的公司內部數據為準？投資者表示不解。

項目整體竣工經驗收

進度仍48.08%引質疑

饒有趣味的是，星宇股份的年產100萬套車燈項目的進度于江蘇省常州市環保局口徑不一。星宇股份2012年中報之中稱，上述工程的項目進度為48.08%，而江蘇省常州市環保局卻表示該項目整體竣工并投產。

2011年5月15日，常州環保局于公布的《常州星宇車燈股份有限公司“年產100萬套車燈”項目竣工環境保護驗收公示材料》文件顯示，星宇股份的年產100萬套車燈項目整體通過竣工環境保護驗收并投入生產。

同時，常州環保局也要求，星宇股份應進一步完善各項環保管理規章制度，落實崗位責任制，杜絕環境污染事故的發生；加強環保設施的管理、維護，進一步健全環保設施的運行管理制度，做到污染物穩定達標排放；企業建設內容、生產規模、地點、采用的生產工藝或者防治污染的措施如需變更，須事先報環保部門。

北京一位券商分析師告訴中國資本證券網，企業新項目要通過環保部門的驗收，需要在正式投產之后，并非在建之中，且常州環保局已對星宇股份整體竣工投產的驗收，進一步證實了該事實。

對于上述工程進度，環保部門稱整體竣工，而星宇股份卻稱為48.08%。上述分析師表示不解，指出這需要星宇股份作出解釋，同時也需要監管部門的進一步核查。

對此，黃和發表示，環保局的數據是錯誤的。

而有投資者卻表示，這實際上是一種并不高明的明修棧道、暗度陳倉的手法，項目已整體建成投產，而才報48.08%，未來后續注入的資金去向或將成謎。

孰對孰錯，孰真孰假，令投資者迷茫。