4月23日，2011年2月剛登陸上交所的星宇股份（601799.SH）發布了一季報，顯示營業總收入達3.12億元，同比增長9.47%；實現凈利潤4077萬元，同比減少12.62%。

值得注意的是，因募集資金利息收入的增加，星宇股份財務費用為-1174萬元，去年同期則只有-57萬元。如果刨除這部分利息收入，據此估算，星宇股份一季度凈利潤僅為2897萬元，同比減少37.95%。

此外，星宇股份經營、投資和籌資活動的凈現金流均為負值。對此，投資者不解，難道星宇股份IPO不是為了生產經營，而是為了獲取利息收入？

另外，2010和2011年報顯示，星宇股份研發費用占母公司營業收入分別為0.78%和1.32%。查閱國家知識產權局網站，僅有星宇股份的專利記錄，而沒有子公司任何專利記錄。有投資者質疑，星宇股份是如何通過2011年的高新技術企業資格復審的？

就上述問題，中國資本證券網多次聯系星宇股份，但其公開電話一直無人接聽。 財務費用同比負增長逾20倍

常州星宇車燈股份有限公司（以下簡稱：星宇股份）主營業務為汽車燈具的研發、設計、制造和銷售，產品主要包括汽車前照燈、后組合燈、霧燈、制動燈、和轉向燈等。

星宇股份于2011年2月1日正式于上海證券交易所上市，發行6000萬股，發行價為每股21.24元，但上市交易首日便跌破發行價。截至5月7日，星宇股份股價為每股12.69元，較發行價下跌40.25%。

4月23日，星宇股份發布一季報，顯示營業總收入達3.12億元，同比增長9.47%；實現凈利潤4077萬元，同比較少12.62%。

據WIND數據統計，星宇股份一季度毛利率為24.89%，同比減少23.84%，但仍然高于同行業中其他企業，如：萬豐奧威（002085.SZ）一季度毛利率為18.60%，江淮汽車（600418.SH）一季度毛利率為14.90%，春興精工（002547.SZ）一季度毛利率為14.84%。

然而，公告中同時也顯示，星宇股份財務費用為-1174萬元，較去年同期相比，負增長逾20倍。財務費用的劇減，源于利息收入的增加，無疑中增厚了凈利潤。如果剔除這部分收入，星宇股份一季度凈利潤僅為2897萬元，同比減少37.95%。

此外，公告中也顯示，星宇股份經營活動產生的現金流量凈額為-2028萬元，同比減少233.13%；投資活動產生的現金流量凈額為-2301萬元，同比減少71.86%；籌資活動產生的現金流量凈額為-32萬元，同比減少-100.03%。

　　大量資金“趴”在賬上

據招股說明書顯示，星宇股份IPO之時，扣除發行費用后所募集到的資金凈額為121，761.87萬元，并且將全部用于年產100萬套車燈項目，該項目于上市之前已投入1，960.11萬元，并將于2011年3月前完成全部土建工程，這和星宇股份正式上市交易的2011年2月1日的時間相差無幾。

而2011年報中，星宇股份期初貨幣資金僅為1.93億元，期末貨幣資金為13.91億元，其中包括2300萬元短期借款，但主要是成功發行新股募集資金所增加。如果刨除2011年經營活動所產生的1.54億元凈現金流，星宇股份2011年期末剩余所籌集來的資金約有10.21億元。

星宇股份招股說明書稱，年產100萬套車燈項目將于2011年3月前完成全部土建工程，2011年報稱該工程2011年末工程投入占預算比例為42.08%，如果刨去1960.11萬元原有投資，實際只投入了16975.89萬元。

高新資質存疑 2011年報顯示，星宇股份研發費用為1408萬元，同比增長117.28%；母公司營業收入為10.66億元，同比增長27.66%。

可見，星宇股份2011年研發費用占母公司營業收入的1.32%。同時，2010年報也顯示，星宇股份研發費用為648萬元，占母公司營業收入的0.78%。

此外，星宇股份旗下有常州常瑞汽車銷售服務有限公司（以下簡稱：常瑞汽車）和常州帕特隆汽車安全系統有限公司（以下簡稱：帕特隆汽車）兩家子公司。

同時，2011年報顯示，常瑞汽車和帕特隆汽車均適用25%的企業所得稅稅率，而星宇股份于2008年取得“高新技術企業證書”，2011年已通過高新技術企業資格復審，適用企業所得稅稅率為15%。

查閱國家知識產權局網站，星宇股份有14個發明專利、76個實用新型專利和50條外觀設計專利。其中，星宇股份2010-2012年發明專利有8個、實用新型專利有24個、外觀設計專利有19個，而常瑞汽車和帕特隆汽車這2個子公司沒有任何專利申請記錄。

值得注意的是，根據《高新技術企業認定管理辦法》第十條相關規定，最近一年銷售收入在2億元以上的企業，研發費用總額占營業收入總額，比例不低于3%，但星宇股份2010年和2011年研發費用分別占母公司營業收入的0.78%和1.32%，并不符合要求。

然而，2011年報顯示，星宇股份于2011年通過高新技術企業資格復審。

有投資者表示質疑，星宇股份是如何通過2011年的高新技術企業資格復審，有何資格享受企業所得稅為15%的稅收優惠？

就上述問題，中國資本證券網聯系星宇股份公開電話，但電話一直無人接聽。