事件：

公告簽訂中國(guó)銀行LCD 屏采購(gòu)合同。

簽訂中國(guó)銀行五千萬(wàn)元LCD采購(gòu)合同：

中國(guó)銀行將采購(gòu)公司的多種型號(hào)LCD 屏，合同總金額接近4,900 萬(wàn)元，占2010 年總收入2.2 億元的比重為22%，占今年前三季度總收入1.8 億元的比重為27%。我們估算，大部分收入將在明年1 季度確認(rèn)。

銀行信息發(fā)布系統(tǒng)壁壘高：

客戶在銀行營(yíng)業(yè)廳的排隊(duì)時(shí)間長(zhǎng)，空閑多，信息發(fā)布系統(tǒng)是很好的廣告平臺(tái)，可以起到客戶服務(wù)和產(chǎn)品促銷的功能。匯率等金融數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)變化，顯示系統(tǒng)須要與其它數(shù)據(jù)平臺(tái)相連。由于數(shù)據(jù)的敏感性，銀行對(duì)于系統(tǒng)的穩(wěn)定性要求也較高。

公司能夠提供系統(tǒng)解決方案：

公司在LCD 屏制造方面沒(méi)有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在2010 年LCD 屏業(yè)務(wù)規(guī)模不足百萬(wàn)元。本次中標(biāo)體現(xiàn)了公司在提供銀行信息發(fā)布系統(tǒng)方面的優(yōu)勢(shì)正日益顯著。市場(chǎng)通常認(rèn)為L(zhǎng)ED 顯示屏壁壘低，把公司與洲明科技等公司完全等同。

我們認(rèn)為，公司絕不僅僅是LED 顯示屏硬件廠商，也是信息發(fā)布的系統(tǒng)解決方案提供商。此外，售后服務(wù)也是公司的一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司擁有40 多個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)和100 多位客戶服務(wù)人員，是不少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不能比擬的，有些競(jìng)爭(zhēng)公司的售后服務(wù)跟不上，客戶會(huì)轉(zhuǎn)向奧拓電子要求售后服務(wù)，能給公司帶來(lái)千萬(wàn)元的年收入。

主流賽事供應(yīng)商，倫敦奧運(yùn)有望中標(biāo)：

公司在提供高質(zhì)量體育館場(chǎng)LED 顯示屏方面具有很強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，是南非世界杯和德國(guó)女足世界杯足球場(chǎng)四周顯示屏的供應(yīng)商。南非世界杯有十個(gè)足球場(chǎng)，每個(gè)場(chǎng)地顯示屏價(jià)值100 萬(wàn)美元，總金額約1,000 萬(wàn)美元。我們大致估算，倫敦奧運(yùn)會(huì)各種場(chǎng)館數(shù)量40 個(gè)，加上各種記分牌等，對(duì)LED 顯示屏的總需求量超過(guò)3 億元人民幣。公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是美國(guó)達(dá)科和比利時(shí)Barco，在性能相似的情況下，產(chǎn)品價(jià)格比公司高10%。我們認(rèn)為，公司產(chǎn)品具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，有望獲得部分訂單。

投資建議及評(píng)級(jí)

我們預(yù)計(jì)公司在明年的收入和利潤(rùn)都將有40%的增長(zhǎng)。明年1 季度至2季度中，電子行業(yè)整體將處在景氣度較低的狀態(tài)，公司上游的LED 外延片和封裝行業(yè)也是產(chǎn)能過(guò)剩，公司有大訂單在手，明年上半年景氣有保證，是行業(yè)中抗周期的投資標(biāo)的，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

銀行采購(gòu)金額萎縮或轉(zhuǎn)單；毛利率下滑。