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仇子明
　　江蘇常州車燈企業星宇股份（601799.SH）正在啟動IPO，擬發行不超過6000萬股，新股申購將于1月25日開始。
星宇股份上市前，公司實際控制人周曉萍家族曾“贖回”PE投資和其他高管持股，享有了全部股權，但購買股權資金源于對星宇股份的借款，有大股東違規占款之嫌；此外，星宇股份曾兩次以未分配利潤轉增股本，按有關規定，周曉萍應繳納約1000萬元個人所得稅，但目前尚未補繳。
借錢“贖回”
星宇股份歷經多次股權轉讓，上市前，公司90%的股權收攏于董事長周曉萍家族手中。
2007年，星宇股份改制前，車燈業技術人才張榮謙、耿小紅，管理人才徐惠儀、王占銀、葛志堅一度擁有公司0.5%-2%的股權不等；當年增資時，作為發起人股東的深圳市創新投資集團有限公司 （下稱”深創投“）、東方嘉信分別出資900萬元和1350萬元拿到了公司當時累計5%的股權。
一年后，即星宇股份改制為股份公司后不久，上述5名自然人和2家PE公司的股權，便被周曉萍家族悉數“贖回”。其中，5名自然人為平價轉讓，2家PE分別在初始投資額的基礎上，溢價13.5萬元和45萬元。公司全資由周曉萍家族控制。據招股說明書，周曉萍“贖回”原始股的理由是“因中介機構的原因停止了上市工作”。
對此，周曉萍稱：“我們一切都準備好了，但最后一刻，保薦人卻拒絕簽字。究其原因是該券商換了領導后，保薦人們集體反水，以漲薪為要挾，拒絕在公司的保薦項目上簽字。星宇股份的上市成了該券商內部政治斗爭的工具。”
隨后，遭遇全球金融危機，周曉萍一度決定不再上市。當時深創投等投資者注資星宇股份時有所協議，公司若三年內不上市，則將劃轉一定的利潤予其。
“當時，人心都散了。”周曉萍稱。星宇股份的確遭遇了一次陣痛，僅以員工人數計，2007年時公司有874人，2008年上市失敗后，人數減至772人，員工流失超過13%。
PE投資者選擇了退出，但為什么公司高管的原始股也要被收回呢？周曉萍表示，“股權以前就是我和父親的，上市前為了給核心員工發點財，才轉讓給了他們，而這些員工受讓我股權的資金來源都是向親戚朋友借款而來，當時決定不上市了，我得想辦法把錢‘還’給他們。”
本報了解到，難于向銀行貸款，是公司在一度中止上市后，又重啟IPO的原因之一。
周曉萍坦承，第二次啟動IPO時，公司高管團隊已經發生變化，她怕股權轉讓不均會引發矛盾故而暫緩，但周表示，不會讓高管吃虧，日后會考慮股權激勵計劃。
周曉萍在贖回公司高管的股權后，因公司常年未分紅，手上已經幾乎沒錢，故在“贖回”深創投等PE公司的股權時，選擇了向公司財務借款。對此，周曉萍承認，此舉屬于大股東占用關聯方資金，有所違規，“當時不知道，以后不會再出現這樣的局面了。”
星宇股份現任董秘兼財務總監黃和發坦言，董事長已經做出承諾，2009年底歸還公司借款后，大股東關聯借款的行為下不為例。
周曉萍家族獨享原始股的局面直到2010年3月才得以改變，星宇股份上報上市材料前，進行了最后一次增資，國投基金斥資3488萬元受讓周曉萍家族1768萬股，占上市前總股本的10%。
在國投基金的推動下，星宇股份找到了保薦券商國泰君安，重啟IPO。
千萬個稅上市后補繳
星宇股份由武進衛校興辦的校辦集體企業演變而來，公司及其前身自設立以來歷經7次增資。其中，有兩次是以公司未分配利潤轉增而來。
2005年上半年，周曉萍家族以公司盈余公積金轉增注冊資本4500萬元至6000萬元；2007年下半年，以公司凈資產16790.72萬元為基準，按1:1的比例折合16790萬股（剩余0.72萬元計入資本公積金），公司注冊資本增加了10474萬元至16790萬元。
北京一位不愿透露姓名的證券律師稱，按國家稅務總局有關規定，公司將從稅后利潤中提取的法定公積金和任意公積金轉增注冊資本，實際是該公司將盈余公積金向股東分配了股息、紅利，股東復以分得的股息、紅利增加注冊資本。因此，對屬于個人股東分得再投入公司的部分，需按照利息、股息、紅利所得項目征收個人所得稅，稅率為應繳稅額的20%。
以此計算，周曉萍應繳納的個稅近1000萬元。對此，周曉萍在招股說明書中作出公開承諾：“如稅務主管機關認定需繳納個人所得稅，本人承諾將按照稅務主管機關的要求全額補繳相關個人所得稅”。
國泰君安的一位保薦人稱，關于這個規定，國家層面一直沒有明確政策，公司問詢過當地稅務機關，沒有被提出具體要求，“不是周曉萍故意不繳，而是稅務機關沒有認定。”
對此，周曉萍在接受本報采訪時表示，她將在公司上市且分紅款到手后，予以補繳。
若不考慮汽車維修市場和二手車改裝市場，星宇股份為“國內最大的內資車燈生產商”。公司董秘黃和發承認，星宇股份的客戶主要是汽車整車制造企業，產品并不銷往4S店。

據公開資料，星宇股份2009年營業收入和凈利潤同比分別增長19%和21%，2010上半年，營業收入即達到4.18億元，凈利潤達到6462萬元，均近乎2009全年的80%，全年高增長勢頭確立。
不過，星宇股份的客戶集中度過高，對最大的兩家客戶奇瑞汽車、一汽大眾的銷售占總營收的比重超過一半。故此，星宇股份的業績在很大的程度上取決于奇瑞汽車和一汽大眾的經營狀況。
公司董秘黃和發1月19日向記者透露，公司目前的詢價區間在21.66至23.94元之間。若取詢價區間的平均價22.8元為計，周曉萍家族將憑著1.59億原始股，將在2月1日在上交所掛牌當天，身價飆升至36億元左右。