（原標題：計提商譽減值15億預(yù)虧33億 飛樂音響有“戴帽”風(fēng)險）

1月30日晚，飛樂音響（600651，SH）發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告，公司預(yù)計2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱凈利潤）為虧損33.26億元左右，上年同期凈利潤為0.55億元，降幅達6147%。

與此同時，飛樂音響稱，不排除公司歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)出現(xiàn)負數(shù)的可能，公司股票可能在2018年年報披露后被實施退市風(fēng)險警示。

1月31日開盤后，飛樂音響股價應(yīng)聲跌停，股價報2.85元/股。

計提商譽減值15.2億

對于業(yè)績預(yù)虧的原因，飛樂音響解釋稱，公司受PPP業(yè)務(wù)政策變動、照明行業(yè)產(chǎn)品升級等因素影響，2018年營業(yè)收入較上年同期有較大幅度下降，由于營業(yè)規(guī)模下降毛利額同步大幅減少，預(yù)計較上年同期減少毛利約6.2億元。此外，飛樂音響2018年投資收益相比上年同期亦大幅減少。

近日，商譽減值“浩蕩“來襲，A股市場雷聲不斷。飛樂音響前幾年通過并購轉(zhuǎn)型為一家整體照明解決方案供應(yīng)商，如今也不得不面對并購“后遺癥”。

根據(jù)此次公告，飛樂音響預(yù)計對旗下兩家公司全額計提商譽減值合計15.2億元。其中，北京申安投資集團有限公司受PPP業(yè)務(wù)相關(guān)政策和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場規(guī)模縮減影響，2018年營業(yè)收入較上年同期大幅下降；喜萬年集團由于產(chǎn)品價格下降、LED替換傳統(tǒng)產(chǎn)品并未帶來收入的增長等原因，銷售業(yè)績未達到管理層的預(yù)期，2018年經(jīng)營業(yè)績較上年度大幅下降。

此外，飛樂音響稱由于政策變化、資金落實等原因，公司原已承接的部分工程項目出現(xiàn)較長時間停工、未驗收、未審價等情況，資金回收存在較大不確定性。經(jīng)測試，項目涉及的存貨、應(yīng)收款項等需要大額計提減值，預(yù)計2018年當(dāng)年計提減值較上年同期增加約7.2億元。

凈利潤或“三連降”

1月30日晚間，飛樂音響表示，經(jīng)公司財務(wù)部門測算，2018年度期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)預(yù)計約為0.4億元(未經(jīng)審計)，由于商譽減值評估、其他資產(chǎn)減值測試仍在持續(xù)進行中，且目前公司下屬子公司還面臨部分訴訟，后續(xù)影響程度難以估計，不排除其歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)出現(xiàn)負值的可能。

若飛樂音響2018年度經(jīng)審計的期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)出現(xiàn)負值，公司股票將在2018年年報披露后被實施退市風(fēng)險警示。

飛樂音響2018年的日子確實不好過。一方面，因上市公司存在重大會計差錯，導(dǎo)致2017年半年報及三季報披露不真實、不準確，并導(dǎo)致2017年度內(nèi)控報告被出具否定意見，再加上2017年年度業(yè)績預(yù)告不及時，上市公司有關(guān)責(zé)任人遭到上交所紀律處分。值得一提的是，飛樂音響目前面臨營收與凈利潤雙降局面，而且自2016年以來其凈利潤已連續(xù)兩年同比下滑。內(nèi)外部環(huán)境變化下，主要子公司面臨收入增長乏力、成本費用居高不下、業(yè)績下滑的經(jīng)營困境，飛樂音響的壓力不言而喻。

2018年三季報顯示，飛樂音響前三季度營業(yè)收入23.67億元，同比減少44.58％；凈利潤虧損8.28億元，同比下降587.81％。

LEDinside整理的40余家LED上市公司2018年三季報數(shù)據(jù)顯示，去年前三季度，照明市場出現(xiàn)“冰火兩重天”的情況，約91%的企業(yè)盈利，其中約55%的企業(yè)凈利潤實現(xiàn)正增長，約48%的企業(yè)實現(xiàn)營收、凈利潤雙增長。凈利潤增幅超一倍的有三家企業(yè)，增長幅度最高為218.67%；而凈利潤下降幅度逾100%的有四家，飛樂音響降幅最大。

近年來，為了拓展國際市場，飛樂音響耗資超過10億元，實現(xiàn)了對國際照明巨頭喜萬年集團100%的控股，不過喜萬年集團并未給公司帶來預(yù)期的實際利潤。

未來飛樂音響將如何進一步整合業(yè)務(wù)、提升業(yè)績？又將如何規(guī)避凈資產(chǎn)出現(xiàn)負值的風(fēng)險？1月31日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電飛樂音響董秘辦，但截至發(fā)稿電話未能接通。