（原標題：這家上市公司交出6年來最差業績 董事長吟詩“血淚粘腸”）

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要問A股最有才情的董事長是誰？利亞德董事長李軍能拔得頭籌。自2016年以來，李軍基本上會在公司半年報、年報里作詩一首，講述“詩和遠方”。在利亞德最近披露的2018年年報中，李軍的開篇致辭又是一首詩：“去歲遍體傷，血淚粘腸”。

圖片來源：利亞德2018年報

李軍吟詩作對展現的，是利亞德的業績增速踩了剎車。公司去年凈利潤同比僅增長4.53%，創下上市來增速倒數第二的成績。與此同時，公司寄予厚望的VR業務，營業收入占比進步不明顯。

談及利亞德去年業績，李軍表示：

“感謝2018，告別上市六年超高速增長，卸下虛榮的光環，只有主業，基本沒有了外延?！?/p>

三年作詩五首

“生活不止眼前的茍且，還有詩和遠方的田野?！庇袝r候，董事長也可以是詩人，比如利亞德董事長李軍——三年作詩五首，每到財報披露季，投資者就能見到這位A股最有才情的董事長的最新作品。

利亞德披露的2018年年報，李軍的開篇致辭又是一首詩：

“去歲遍體傷，血淚粘腸。杠桿急去滿城慌，股市跳水補倉忙，任他瘋狂。新年新氣象，發奮圖強。何懼前路多虎狼，新春芬芳心蕩漾，待你花香。”

李軍作的這首詩可謂是五味雜陳，他在詩句之后補充：“……市值削我過半；忙補倉，忙籌款，忙訂單，迸發內心深處的吶喊和期盼，劇變的焦慮，也感受到什么叫度日如年。”

詩，也可以反映一個人的情緒。

記者注意到，除開2018年半年報，2016年～2018年，李軍均在利亞德的半年報和年報中作詩，風格迥異。2016年半年報，利亞德凈利潤同比猛增125.67%。李軍豪情萬丈地寫下：“匆匆半年風云急，業績翻番何所懼；豪杰善舉重信義，開疆拓土何人敵?！?/p>

有意思的是，李軍彼時還將利亞德比作“稚嫩而純情的少女”。

2017年年報，利亞德凈利潤同比增長80.88%。李軍又寫道：“去年崢嶸創偉績，八成增長太不易；景觀亮化井噴至，智能顯示我第一?！?/p>

然而在2018年，利亞德凈利潤僅同比增長4.53%。這是繼2012年之后，利亞德凈利潤增速創造的又一低點。李軍為公司2018年年報作的這首詩顯然就沒有前兩年的意氣風發。

值得一提的是，李軍2018年的這首詩與往年還有所區別，這更像一首詞，其此前寫的4首詩更接近七言絕句。

“說不上什么藝術水準，就是好玩兒。形式上有些幽默感?！币晃粚χ袊诺湮膶W有研究、曾在高校任職的一名教師對記者如此表示。

凈利增速降低

李軍的才情，去年也曾在資本市場上引發關注。去年，李軍曾發起增持倡議書，他在朋友圈里寫過：“向投資者送上堅強的支持、春天的氣息、內心深處的關懷和感恩！”言語感性，打動人心，不少投資者贊嘆其是性情中人。而這或許與李軍的經歷有關，1987年7月至1991年12月，他曾任教于中央財經大學。

但從上市公司的角度，董事長在年報里“吟詩作對”著實比較少見。

“信披是最低要求，其它只要不過分，可以自由發揮?！庇袃晌徊辉妇呙纳鲜泄径貙τ浾弑硎?，盡管利亞德董事長在年報作詩的這類情形較少，但也沒有規定說不可以這樣做。

無論是李軍的詩，還是公司去年年報，都在一定程度上體現了利亞德2018年經歷的困難。雖然一直被視為創業板成長股的標桿，利亞德去年凈利潤增速還是踩了“剎車”。

利亞德坦言：“2018年，公司經歷了上市以來遇到的最大困難?！迸c之對應的是，利亞德股價在去年遭遇重挫。2018年，利亞德股價跌幅超過40%。

告別外延式并購是利亞德凈利潤增速放緩的原因之一。李軍提到：“感謝2018，告別上市六年超高速增長，卸下虛榮的光環，只有主業，基本沒有了外延。”

另一塊則是由于利亞德夜游經濟板塊的拖累，這導致公司2018年營業收入、凈利潤等指標未能實現年初增長目標，這也是利亞德上市后首次未能實現計劃目標。利亞德去年夜游經濟實現的營業收入為15.31億元，低于2017年的17.27億元。

“2018年是有特殊的原因，我們在未來規劃中也有新的目標。”利亞德有關人士稱。事實上，利亞德方面也表示，2019年目標營業收入及凈利潤增速在20%～40%。

記者注意到，在利亞德的經營版圖中，VR也是重要布局之一。利亞德非常看好VR板塊，“隨著5G時代的到來，VR體驗業務將進入高速增長期”。

自2017年2月收購NP公司后，利亞德也重視VR體驗業務，然而VR收入的營收占比并不高。去年，VR體驗的營業收入僅3.37億元，收入占比為4.38%；2017年，這部分營業收入為2.41億元，占比3.72%。盡管收入占比不高，但利亞德仍然信心滿滿，“利亞德2018年實現VR收入3.37億元，凈利潤1.19億元，可能是全球實現利潤最高的企業”。

“我們主要是為NP公司供貨，并不是把研發、生產、銷售一肩挑。具體的可以看公司年報，都有披露?！崩麃喌掠嘘P人士表示。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）

記者 | 胥帥