晶電近期股價不停下跌，主要因為第二季以來產(chǎn)品組合調(diào)整成果不如預(yù)期，高階應(yīng)用產(chǎn)品包括side-view以及高亮度四元芯片的出貨均未能顯著提升，加上產(chǎn)業(yè)競爭態(tài)勢在大廠相繼介入后可能更加嚴峻，而同業(yè)間的大幅擴產(chǎn)又讓產(chǎn)業(yè)可能在第三季度就會面臨供過于求的窘境，因此三大法人近期大賣晶電，晶電股價創(chuàng)近2年新低，已經(jīng)降到61元新臺幣。

　　由于LED應(yīng)用快速成長，盡管晶電第一季營運表現(xiàn)低迷，原本市場仍樂觀預(yù)期，晶電第二季起營運將快速升溫。不過截至6月份，晶電的產(chǎn)品組合調(diào)整情況仍不如預(yù)期，法人指出，主因是中低階1200-1400mcd比重仍高，高階的sideview產(chǎn)品1600mcd需求卻遲遲未見大幅提升，而四元UHB產(chǎn)品在中國大陸市場遭到聯(lián)勝低價搶占市場影響，出貨量也無法明顯提升。加上光是臺灣LED晶粒產(chǎn)能今年產(chǎn)能擴充幅度達50%以上，若進入第三季傳統(tǒng)旺季后，需求仍未如預(yù)期加速回升，LED最快可能在第三季就會出現(xiàn)供過于求的問題。

　　雖然晶電今年4-5月營收均維持10億元以上水平，預(yù)期第二季營收可望較第一季度增長10%以上。不過由于產(chǎn)品組合不如預(yù)期，外資如美林證券認為晶電第二季獲利可能下滑。而臺灣業(yè)內(nèi)人士則認為，雖然晶電第二季度代工比重提高，但是由于產(chǎn)能利用率提升有助于降低單位折舊成本攤提，整體代工毛利也不見得會比自有產(chǎn)品差，因此仍然預(yù)計晶電第二季度毛利率可望維持30%。預(yù)計晶電今年合并營收將達132.2億元新臺幣，每股稅后盈余預(yù)估3.3元新臺幣，與去年大致相當。

　　在產(chǎn)業(yè)競爭方面，不僅臺灣現(xiàn)有LED芯片廠商，包括璨圓、新世紀等今年以來都有擴產(chǎn)動作，科技大廠包括友達、奇美、聯(lián)電集團、力晶集團、臺積電、臺塑集團、鴻海集團等等，也都分別積極跨入LED芯片和LED封裝領(lǐng)域。

　　我國臺灣地區(qū)老字號的LED廠商光寶日前也宣布，在出售顯示器部門之后，接下來資源將集中在擴大發(fā)展LED產(chǎn)品、電源供應(yīng)器、多功能復(fù)合事務(wù)機等核心事業(yè)。雖然業(yè)界預(yù)計，盡管科技大廠挾雄厚資源大動作切入LED領(lǐng)域，但是在專利、技術(shù)和生產(chǎn)良率等門坎上，短期內(nèi)和晶電仍有一段差距，但這段差距可能在1-2年后就會逐漸縮小，所以，長期來看，這對晶電仍有相當大的壓力。(編輯：CBE)