聯(lián)建光電即將登陸創(chuàng)業(yè)板

　　聯(lián)建光電處于LED顯示應(yīng)用行業(yè)龍頭地位，該行業(yè)目前業(yè)績穩(wěn)步增長、全彩顯示應(yīng)用市場規(guī)模占比不斷提高。我國LED顯示應(yīng)用市場起步較晚，但發(fā)展迅速，市場總體規(guī)模穩(wěn)步增長。2007-2009年，年均增長率為19.74%，遠(yuǎn)高于同期全球市場13.59%的年均增速;全彩顯示產(chǎn)品年均增長22.26%，規(guī)模占比由2007年的59.61%提高到2009年的63.60%。據(jù)行業(yè)協(xié)會預(yù)測，LED顯示應(yīng)用市場未來將保持20%以上的增速，至2013年，市場規(guī)模將達(dá)到241億元左右;全彩市場未來3年將保持30%左右的增速，至2013年，市場規(guī)模達(dá)到187.93億元，規(guī)模占比提高到78%。

　　鴻利光電是訂單型企業(yè)，公司屢屢接到國際市場上有影響力的訂單也與許多大型體育賽事有合作。

　　相比于上述企業(yè)，聯(lián)建光電的優(yōu)勢在于制定了“研發(fā)+市場”策略來鞏固公司核心競爭力。由于公司所處的中高端LED顯示應(yīng)用是一個較為復(fù)雜的系統(tǒng)工程，行業(yè)集中度較高，因此公司高度重視產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，擁有93人的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊，并積累多項國內(nèi)外領(lǐng)先核心技術(shù)和專利，是少數(shù)能提供“產(chǎn)品+服務(wù)”的規(guī)模廠商之一。公司銷售主要來自于下游廣告媒體、舞臺演藝和政企宣傳等領(lǐng)域，并在戶外高端LED廣告媒體應(yīng)用領(lǐng)域有明顯優(yōu)勢，是國內(nèi)承建單一屏幕超過1000平方米以上超大尺寸LED顯示產(chǎn)品數(shù)量最多的廠商。公司以內(nèi)銷為主，2010年內(nèi)銷占比提高到73.09%，毛利率由2008年的24.87%提升到2010年的27.85%，其中直銷收入占比從2008年的47.82%提升到2010年的83.42%，直銷客戶主要包括鳳凰都市、中國電信、中國石油等大客戶，并將開拓政企宣傳、舞臺演藝和體育場館等新領(lǐng)域客戶，綜合毛利率穩(wěn)定在29%左右。本次擬公開發(fā)行1840萬股，募集資金主要運(yùn)用于LED應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目和LED創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)中心項目，達(dá)產(chǎn)后新增顯示屏產(chǎn)能4.2萬平方米、500萬瓦照明LED，今上半年已利用自有資金部分投入使用。

　　聯(lián)建光電此次登陸A股資本市場，一方面是公司發(fā)展的良好契機(jī)；另一方面也為LED行業(yè)板塊再添生力軍，為投資者迎來了LED行業(yè)的新投資機(jī)會。

　　制定“燈塔計劃”，加強(qiáng)LED照明布局

　　公司董事、董秘姚太平日前接受記者采訪時透露，為趕上LED照明發(fā)展的高速列車，公司特別制定了“燈塔計劃”，即利用現(xiàn)有大客戶資源積極開拓LED照明的應(yīng)用，使LED照明像燈塔一樣在不同區(qū)域和領(lǐng)域展開布局。

　　聯(lián)建光電作為中高端LED顯示應(yīng)用領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，為客戶提供包括方案設(shè)計、產(chǎn)品制造、工程服務(wù)、技術(shù)支持和產(chǎn)品租賃在內(nèi)的“產(chǎn)品+服務(wù)”的系統(tǒng)解決方案，憑借在LED超大尺寸顯示、高清節(jié)能顯示、LED光柵顯示、快速組裝模組和逐點校正等方面的核心技術(shù)，已在戶內(nèi)外高端LED廣告媒體應(yīng)用、舞臺演藝以及政企宣傳等細(xì)分領(lǐng)域建立了較為突出的競爭優(yōu)勢。據(jù)悉，公司不僅在推介過程中獲得了機(jī)構(gòu)投資者的熱捧，而且其網(wǎng)上、網(wǎng)下的申購也十分踴躍，超額認(rèn)購達(dá)172倍，網(wǎng)上中簽率僅為0.58%。

　　據(jù)悉，我國的LED顯示屏應(yīng)用行業(yè)是伴隨著北京奧運(yùn)等活動的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而成長壯大的，在過去幾年保持了20%以上的年增長，規(guī)模從2007年的72億元擴(kuò)充至2010年的129億元，未來3年的年均復(fù)合增速將為23%，在2013年將達(dá)到241億元。本土顯示屏廠商已逐步走向世界舞臺，產(chǎn)品應(yīng)用于世界杯賽場等領(lǐng)域，來自海外市場的收入也在過去幾年大幅增加。

　　據(jù)統(tǒng)計，目前聯(lián)建光電在國內(nèi)1000平方米以上超大LED顯示屏的市場占有率為62.5%，穩(wěn)居行業(yè)第一的位置，500-1000平方米的工程項目市場占有率也達(dá)到了31.82%，競爭優(yōu)勢十分明顯。

　　姚太平向記者表示，顯示屏技術(shù)的升級將促進(jìn)行業(yè)集中度的提高，生產(chǎn)小型、單彩和低成本的顯示屏的絕大多數(shù)廠家業(yè)務(wù)將日益萎縮，而掌握先進(jìn)技術(shù)的龍頭企業(yè)將獲得更高的市場份額。姚太平談到，公司特別制定的“燈塔計劃”將拓寬公司LED照明在不同區(qū)域和領(lǐng)域的應(yīng)用。目前在金融、商業(yè)地產(chǎn)、軌道交通、廣告?zhèn)髅?、集團(tuán)連鎖方面，公司已經(jīng)分別與招商銀行、大連萬達(dá)、天津地鐵、白馬廣告、中石油合作，在深圳、廣州、天津、上海等地合作承建LED商業(yè)照明示范工程。預(yù)計聯(lián)建光電上市募集資金投資項目達(dá)產(chǎn)后，LED照明應(yīng)用產(chǎn)品年產(chǎn)量將達(dá)到500萬瓦。

　　近兩年，一批批LED企業(yè)先后上市，其廣闊的市場空間和發(fā)展?jié)摿σ沧孡ED行業(yè)備受投資者青睞。據(jù)統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板的首發(fā)平均市盈率為44倍左右，業(yè)內(nèi)人士指出，聯(lián)建光電20元的發(fā)行價，對應(yīng)38倍市盈率，后續(xù)升值空間值得投資者期待。