三、上市遇阻

　　木林森IPO上市之路飽受質疑

　　傷害指數(shù)：★★★☆☆

　　2011年7月27日晚間，證監(jiān)會發(fā)布公告稱中山市木林森股份有限公司(下稱“木林森” )的IPO首發(fā)申請已經獲得通過。然而幾個月過去了，木林森卻仍未收到證監(jiān)會的相關批文，這和同期IPO闖關成功的公司早已掛牌上市相比，木林森的上市日期卻如石沉大海，杳無音信。

　　根據木林森的招股說明書顯示，公司在IPO審核前，連續(xù)兼并了6家虧損公司，分別為吉安木林森、格林曼、迪博、威萊森、安格森、賽維視覺，使其成為公司控股子公司。

　　值得關注的是，被收購的這六家公司的主營業(yè)務多半為低附加值的LED燈飾產品，財務狀況并不樂觀。根據利安達會計師事務所提供的審計報告顯示，2010年賽維視覺也虧損49萬元;威萊森則虧損13.45萬元;而其他三家子公司的也是基本上處于虧損邊緣，其中格林曼為236.04萬元;迪博為220.24萬元;吉安木林森凈利潤為118.34萬元;安格森則僅為70.40萬元。此外，有媒體報道，為了順利過會，木林森公司緊急“去關聯(lián)交易化”，從去年11月至今年5月，木林森緊急注銷了大約17家關聯(lián)公司，在注銷、兼并的同時，木林森還悄悄的把顯示屏事業(yè)部轉移至副總名下……

　　木林森公司的上市之初似乎就被質疑的聲音包圍，證監(jiān)會目前對IPO審查日益嚴格，尤其關注企業(yè)是否隱瞞重大相關事實，雖然最后過會了，不過在一片質疑聲中，木林森的過會之路充滿坎坷。

　　關聯(lián)交易存疑點 聚飛光電二過會被指利益輸送

　　傷害指數(shù)：★★★☆☆

　　聚飛光電前身為聚飛有限，聚賢投資為其第一大股東，通過2008年12月30 日的改制，聚賢投資將其股份全部售出，整體變更設立股份有限公司。公司與中興通訊的淵源頗深，整個公司的班底幾乎為中興通訊一手打造。2011年7月7日，聚飛光電的IPO申請因證監(jiān)會對有關問題尚有疑問而被取消，由此引發(fā)市場人士對中興通訊與聚飛光電密集交叉持股等弊端的詬病。12月中旬，二次上會的聚飛光電順利通過發(fā)審委的審核，該公司在《招股書》170頁列出了“向關聯(lián)方交易價格與同類產品非關聯(lián)方客戶銷售平均單價對比情況”表，這份表格，讓人們的質疑聚飛光電向關聯(lián)方所銷售產品單價明顯高于同期市場價格，存在利益輸送嫌疑。