ST甘化公告，2月22日，公司收到控股股東德力西集團有限公司通知，德力西集團于2012年2月18日與咸寧市人民政府簽署了“林漿紙一體化意向書”，預計總投資約113億元。德力西將把林漿紙一體化項目推薦給ST甘化的控股子公司湖北德力紙業有限公司具體實施。

　　而ST甘化在此前增發預案中曾提出，擬轉型集中精力發展LED產業。而此次公司又有望“掌管”德力西巨額林漿紙一體化投資項目，未來業務重點變得撲朔迷離。

　　再度寄望林漿紙產業

　　據ST甘化公告，德力西與咸寧市人民政府最新簽訂的意向書顯示，在環保審批等手續得到核準的前提條件下，林漿紙一體化項目預計總投資約113億元，擬分三期建成，計劃總占地面積約2300畝，其中首期投資45億元，擬建設一條年產50萬噸白卡紙生產線等配套設施。為保障項目原料來源，咸寧市政府同意配套160萬畝造紙原料林基地。

　　咸寧市政府給予德力西一定的稅收優惠政策，并負責林漿紙一體化項目用地的“四通一平”。

　　德力西“推薦”的項目實施公司德力公司是ST甘化與赤壁晨鳴紙業擬共同設立的合資公司，注冊資本1億元，其中ST甘化出資7000萬元，占比70%。該公司的相關注冊工作正在辦理當中。該公司系ST甘化本部漿紙產業遭遇“三舊”改造而停產后設立的，用于延續公司漿紙產業的進一步發展，希望形成新的利潤增長點。

　　ST甘化表示，上述意向書屬初步意向性文件，涉及的項目符合公司經營發展戰略，公司可以此為契機，大力發展林漿紙產業。

　　轉型LED產業尚未獲批

　　事實上，2011年底ST甘化的漿紙產業曾經連年虧損，而且本部的漿紙業務剛剛遭遇停產，公司坦言這樣有利于“減輕負擔、輕裝上陣”，并擬轉型發展LED光電產業。相對于這次“大力發展林漿紙產業”的說法，公司經營戰略未來似乎仍難確定。

　　2011年12月2日，ST甘化收到江門市“三舊”改造辦公室文件，公司本部的漿紙生產和輔助生產系統于2011年12月31日前全部停產。停產資產涉及的營業收入約占公司2011年前三季度主營業務收入的74%，但ST甘化表示，因珠三角及周邊地區甘蔗資源逐年漸少，公司異地組織纖維原料采購難度非常大，造成漿紙原料供應不足、采購成本上升，導致公司漿紙業務連年虧損。公司認為，停產有利于公司減輕負擔，輕裝上陣。同時表示，未來將集中精力抓好擬募投的LED項目的實施及漿紙業務的產業升級發展工作，促進公司持續健康發展。

　　ST甘化2011年初的增發預案顯示，擬向新大股東德力西集團有限公司定向發行1.2億股，發行價格確定為6.78元/股，募集資金總額不超過8.1億元，扣除發行費用后全部投資于LED外延片生產及酵母生物工程技改擴建項目。其中，LED外延片生產項目投資總額約7億元。

　　該增發預案曾經在2011年10月14日進行過一次修訂，將對LED外延片生產項目的總投資額從7億元調整至8.36億元。增發價格仍為6.78元/股。

　　2月23日，ST甘化股價報收7.32元/股，仍然高于增發價格。但增發項目遲遲未獲核準，也使得公司此次轉型LED產業有了更多不確定性。