公司發布三季報:收入增11.6%、凈利潤增0.2%

　　前三季度公司實現營收18.9億，同比增11.6%，營業利潤9172萬，同比增16.7%，凈利潤1.80億，同比增0.2%;其中Q3營收6.95億，同比增9.9%，營業利潤4898萬，同比增10.4%，凈利潤9110萬，同比減14.5%。公司Q3凈利潤下滑主要是因為營業外收入(5802萬元，其中近5000萬是補貼余款)大幅低于去年Q3(8162萬元)，由于近兩年節能燈招標進度整體推遲，補貼款往往在第二年才能到位，目前尚有1000-2000萬去年的補貼余款將在Q4到位。營運方面，今年來節能燈市場整體低迷，尤其是近來廠商普遍處于去庫存節奏，影響行業整體表現。但公司Q3LED燈營收1.5億元(其中OEM與自有品牌六四開)，較上半年的9000萬大幅提升，優于此前預期。

　　毛利率提升2.4個點，費用率提升1.7個點

　　前三季度公司毛利率19.8%，較去年同期提升2.4個百分點，除了產品結構優化外，中標產品出貨占比較低也是重要原因。

　　費用率方面，前三季度公司三項費用率14.0%，較去年同期上升1.7個點:其中銷售費用率提升1.7個點(新增的4000萬中包括鋪設國內銷售網絡新增的1000多萬銷售服務費、1000萬工資增加、幾百萬運輸費增加);管理費用率提升0.9個點(市場部門高管數量大增);財務費用率降低0.9個點。

　　節能燈去庫存告一段落，LED逐漸成為重要增長點

　　目前飛利浦、GE等照明大廠對終端銷售仍很正常，對明年的展望也較為樂觀，隨著渠道上去庫存化告一段落，市況正有所好轉，10月公司經營狀況較Q3更好。另外年底歐美白熾燈進入大規模淘汰期，對節能燈的需求正逐漸體現，并有望在今年底明年初開始放量，明年的增長也有支撐。

　　LED方面，即使Q4與Q3持平，全年營收也將達近4億，超出此前3億元的目標，明年可望達8-9億。三部委8月重啟的招標中，公司中標40萬LED室內燈具和3萬盞路燈，目前尚未出貨，后續也將得到體現。