近日，記者再次就業績增長有悖行業趨勢致電華燦光電卻發現，公司對市場質疑敏感問題回答模棱兩可，大打太極，尤其對于關聯交易利益輸送的質疑選擇沉默應對。

　　關聯公司的不公允交易 華燦光電業績水分有點大

　　在華燦光電的客戶中，華燦光電對英特來公司2011年的銷售金額為4640.56萬元，占營業收入的9.79%。不過，記者卻發現，英特來與華燦光電是一家關聯公司。

　　據招股說明書披露，英特來成立于2010年4月23日，注冊資本為4000萬元，英特來實際控制人為周健，周健為周福壽之子，周福壽為公司董事長周福云之兄，周福壽持有華燦光電股東上海燦融12.04%的股權，從而間接持有華燦光電3.11%的股權，英特來另一股東樓蕾芳為華燦光電監事楊忠東之妻。

　　2011年，華燦光電向英特來銷售12mil*13mil的藍、綠光芯片的單價高于公司全年平均單價。對此，華燦光電解釋是：英特來對該型號的藍光芯片采購全部在上半年，對該型號的綠光芯片采購在上半年的占比達到96.42%，受市場價格變化影響，公司上半年芯片平均銷售價格要高于下半年。

　　相反，2011年華燦光電對中宙光電銷售的同類產品單價則低于公司全年的平均單價。公司解釋是向中宙光電的銷售主要集中在2011年下半年，受市場價格變化趨勢影響，下半年該產品的價格較上半年下降較多。

　　不過，之前華燦光電卻在招股說明書中一再表示，一季度一般為公司營業收入的淡季，三、四季度一般為銷售收入的旺季。那么，華燦光電在上半年對英特來銷售的芯片價格為何比行業旺季都還要高?

　　實際上，上述質疑說明華燦光電對英特來高價銷售，很可能是虛增2011年業績，掩蓋2011年公司已經因為行業產能供大于求，而業績開始走下坡路，甚至是大幅下滑的情況。畢竟，公司在與非關聯公司銷售時，芯片銷售價格已經出現大幅波動。對此，華燦光電并沒有給出有說服力的回應，而是用“已經在招股書中做了非常詳盡的列表說明”等“太極”手法給予了回避。

　　“如此，進一步說明華燦光電業績造假，2011年公司業績繼續增長的水分較大。”上述熱心投資者如此評價。

　　英特來公司成立時間不到一年，卻在華燦光電的客戶名單中占據重要地位。投資者疑問，英特來的超高速發展并不是如招股說明書所說起點高，而是華燦光電為上市特意設立的利益輸送公司。對此華燦光電表示：“在同一時點，針對同一型號、相同性能的產品，公司對各家公司的銷售價格基本一致。但在銷售偏低檔位產品或處理尾貨時，銷售價格會略有差異。”但對于關聯交易問題，華燦光電卻選擇沉默。對于市場關注的敏感問題，公司只字不提，關聯交易問題更顯得撲朔迷離。