在2011年扎堆上市的LED企業(yè)中，李旭亮的勤上光電最引人注目。不僅因為它是亞洲專注于大功率LED照明應用產(chǎn)品的領頭羊，更因其招股書中披露的12次對賭協(xié)議以及21家創(chuàng)投機構(不過其招股書顯示：在上市前“發(fā)行人及其股東均已確認終止了所有對賭條款，有關對賭條款已清理完畢”)。

　　李旭亮是東莞本地人，自幼家境貧寒，連考上大學也是靠親友資助。上世紀90年代初，李旭亮從國企辭職下海創(chuàng)立東莞勤上企業(yè)。到1998年，勤上的鐵架裝飾燈和圣誕燈創(chuàng)下了中國同行業(yè)外銷量第一的業(yè)績。

　　到2004年時，李旭亮遇到了傳統(tǒng)行業(yè)成本上升、利潤減薄的困境。由于當年歐美市場開始對LED應用推出眾多鼓勵政策，他因此決定向這個行業(yè)轉型，“當我們一腳踏進LED照明行業(yè)的時候，才發(fā)現(xiàn)這個行業(yè)不好做，但我們已別無選擇。”李旭亮選擇摸索各種LED技術門檻的突破方向以及可持續(xù)的業(yè)務發(fā)展策略。

　　2007年，在東莞市政府的政策引導下，他開始找到了發(fā)展機遇：以大功率LED戶外照明為主業(yè)，積極爭取政府工程訂單，確立品牌地位后再向室內照明、商用照明進發(fā)。2008年，勤上光電大功率LED路燈被列入“國家重點新項目”，隨后它便步入了快速發(fā)展的軌道。目前，公司主體承擔廣東省“千里十萬盞”、科技部“十城萬盞”大功率LED路燈推廣示范項目實施，已實施項目超過3,000公里。

　　戶外照明是勤上的業(yè)務強項，2010年公司戶外照明收入較2008年增長187.69%，占2010年總收入的47.16%，毛利也從2008年度的3,986.47萬元上升到了2011年上半年的6,461.81萬元，占集團毛利的比例從28.38%上升到了60.93%。

　　勤上光電的戶外照明產(chǎn)品以路燈和隧道燈為主，公司為此針對戶外產(chǎn)品采用三種不同的銷售模式：直銷模式、分銷模式、EMC模式(合同能源管理)。2008年，勤上光電成為東莞首家提出EMC模式“按揭”賣燈的LED企業(yè)。這種模式是：作為客戶的政府或企業(yè)只需提交20%-30%的首期資金就能購入勤上的LED路燈，余款由客戶向銀行貸款，在未來數(shù)年里通過每年節(jié)省下來的高達60%-70%的電費和維護費來分季或分年償還銀行的貸款。

　　2008年勤上光電依靠EMC模式在哀鴻遍野的金融海嘯中突圍，先后與東莞石龍簽了2,000萬元訂單，跟東莞常平有4,000萬元合作，還收獲了不少省內外的地方政府及企業(yè)的大訂單。最后，EMC更是成為了廣東省科技廳主推LED普及的模式。

　　但這一模式在開拓市場的同時也有其副作用，EMC模式在前期要求廠商投入大量資金，對其融資能力要求較高。當業(yè)績迅速擴容時，一方面必須持續(xù)投入LED技術研發(fā)費用，一方面必須把握稍縱即逝的市場機會，所以也不難理解2007-2010年期間勤上光電為何會與21家創(chuàng)投機構簽訂了12次對賭協(xié)議，其融資頻率在業(yè)界實屬罕見，這不僅驗證了創(chuàng)投資本對LED產(chǎn)業(yè)的看好，也彰顯了李旭亮在新興行業(yè)普遍會遇到資金關口時，所具備的敢想敢拼精神。

　　科技部在2009年初推出“十城萬盞”半導體照明應用示范城市方案，按照LED照明與傳統(tǒng)照明相比投資增量的30%-50%進行補貼，國家還對LED上游的芯片生產(chǎn)機進行補貼。各路LED企業(yè)為了搶奪制高點，掀起了LED路燈熱以及大量購買MOVCD機、上馬芯片項目的趨勢。擁有大量政府補貼的公用照明市場成為兵家必爭之地。