8月29日，德豪潤(rùn)達(dá)發(fā)布2012半年度報(bào)告。上半年，公司營(yíng)業(yè)總收入12.24億元，同比減少1.01%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù)，虧損519.7萬(wàn)元，同比減少804.02%，主要是由于報(bào)告期內(nèi)公司銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用等運(yùn)營(yíng)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)所致;利潤(rùn)總額1.49億元，同比增加12.57%;報(bào)告期末總資產(chǎn)80.37億元，同比增長(zhǎng)18.69%。基本每股收益為0.11元，去年同期每股收益0.22元。報(bào)告期非公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股10,000萬(wàn)股及資本公積金轉(zhuǎn)增股本，致使股本同比增加141.39%。每股凈資產(chǎn)為3.67元。另外，由于報(bào)告期內(nèi)整體毛利率提升、補(bǔ)貼收入增加以及運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增長(zhǎng)的綜合影響，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為1.24億元，同比增長(zhǎng)21.50%;歸屬上市公司股東的所有者權(quán)益增加58.83%是因?yàn)閳?bào)告期盈利及非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金15.22億。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)、分產(chǎn)品情況

　　說(shuō)明：報(bào)告期內(nèi),集團(tuán)小家電出口業(yè)務(wù)在外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳的影響下,銷(xiāo)售收入比上年同期減少了9.57%;占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重由上年同期的75%下降到68%。LED業(yè)務(wù)加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度,在LED應(yīng)用產(chǎn)品增長(zhǎng)的拉動(dòng)下比上年同期增長(zhǎng)了25.99%;占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重由上年同期的25%上升到32%。毛利率比上年同期增減幅度較大的原因說(shuō)明報(bào)告期內(nèi),集團(tuán)LED芯片已開(kāi)始量產(chǎn),部分用于集團(tuán)照明產(chǎn)品自用,部分對(duì)外銷(xiāo)售。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售2,645.88萬(wàn)元,毛利率22.79%。上年同期無(wú)此項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)分地區(qū)情況

　　報(bào)告期內(nèi),受歐債危機(jī)的影響,以及公司加快開(kāi)發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品,減少低毛利產(chǎn)品的生產(chǎn),使公司小家電業(yè)務(wù)的主要市場(chǎng)北美及歐洲的訂單下滑,北美市場(chǎng)的銷(xiāo)售比上年下降12.84%;歐洲市場(chǎng)比上年下滑14.34%,但同期毛利率提升了3.93%。集團(tuán)LED業(yè)務(wù)大力拓展市場(chǎng),日本、俄羅斯、東南亞等市場(chǎng)的銷(xiāo)售有較大幅度的增長(zhǎng),使公司的業(yè)務(wù)分布地區(qū)更加多元化,降低對(duì)單一市場(chǎng)的依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為4.13億元，占比34.05%，同比上升1.42%;國(guó)外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為7.99億元，占比65.95%，同比下降1.61%。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力

　　報(bào)告期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的整體毛利率比上年同期上升了5.77個(gè)百分點(diǎn)。小家電業(yè)務(wù)由于公司加快開(kāi)發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品,減少低毛利產(chǎn)品的生產(chǎn),以及大宗原材料價(jià)格整體下滑,使毛利率上升了3.93個(gè)百分點(diǎn)。LED業(yè)務(wù)毛利率同比上升了4.47個(gè)百分點(diǎn),主要是由于LED業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大以及高毛利的LED路燈產(chǎn)品占比較大的原因。

　　資本市場(chǎng)

　　德豪潤(rùn)達(dá)昨日收盤(pán)價(jià)7.19元，對(duì)應(yīng)市盈率接近33倍，市凈率約為2。

　　宏源證券認(rèn)為，路燈與商照啟動(dòng)，該公司業(yè)績(jī)漸現(xiàn)曙光，預(yù)計(jì)2012-14年公司將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.94、7.73、7.79億元，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2.96、5.60、7.36億元，3年復(fù)合增長(zhǎng)77%。目標(biāo)價(jià)9.00元。給予LED和小家電業(yè)務(wù)分別定價(jià)98億元、7億元目標(biāo)市值，LED對(duì)應(yīng)2012年16倍PE。

　　公告中公司聲稱(chēng)，由于財(cái)政補(bǔ)貼減少(去年1-9月計(jì)入損益的財(cái)政補(bǔ)貼達(dá)29,864萬(wàn)元(稅前)，今年1-9月有較大幅度的減少)、外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利影響使公司出口低于預(yù)期等原因，公司預(yù)計(jì)2012-01-01到2012-09-30業(yè)績(jī)：凈利潤(rùn)10842萬(wàn)元至18974萬(wàn)元,下降幅度為60%至30%,上年同期業(yè)績(jī):凈利潤(rùn)271055953.24元。