2012年中期，遠方光電推出高送轉方案，被市場熱捧，兩個交易日里股價大漲超18%的情景似乎還歷歷在目，但轉瞬間公司發布的2012年年報卻讓投資者出了一身冷汗：2012年公司業績下滑達25%;同時公司還預計今年一季度業績將延續下滑的態勢，下降幅度為5%-35%。

　　上市僅僅9個月，遠方光電的業績便急轉而下，有投資者認為公司是名副其實的業績變臉王。事實上，除業績下滑所帶來的經營風險外，遠方光電首發原始股即將在下月解禁也暗含隱憂。特別是股東竺素娥持有的近170萬股，由于當時其以低于凈資產的價格入股，目前這些股份市值高達2600萬元。竺素娥股份解禁后的減持行為在使得自身財富巨大增值的同時，將對公司股價造成一定的壓力。一位張姓投資者表示，“這種行為對我們太不公平，嚴重損害了中小投資者的利益。”

　　業績下滑超兩成

　　2月8日，遠方光電發布了2012年年報。年報顯示，公司實現營業總收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為1.82億元和7247.77萬元，同比下滑11.45%和25.07%。每股收益0.66元。

　　事實上，就在2012年上半年，遠方光電的業績還能維持小幅的增長;但自下半年以來，受整體宏觀經濟形勢以及LED行業持續低迷的影響，公司業績不可避免的受到了沖擊。2012年第三季度公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1637.79萬元，同比下滑25.34%，這也使得前三季度的業績由上半年的同比增長9.83%變為同比下滑4.02%。

　　值得一提的是，遠方光電曾在中期推出了每10股轉增10股，派現3元的高送轉方案，當時距離公司上市不到一百天，而公司率先推出的這一高轉送瞬間吸引了眼球，市場將其稱之為“中報高送轉第一股”，二級市場上公司的股價也被熱捧，以一個漲停板和次日大漲8.11%予以回應。

　　當時曾有分析人士指出，遠方光電推出的中期高送轉是為了回饋參與網下發行的機構，投挑報李。由于公司發行價高達45元/股，但上市后股價一直在發行價之下。事實證明，在公司推出高送轉方案后，股價確實迅速回到發行價之上，然而好景不長，在盤整了兩個月后，股價出現雪崩式下跌，并遭到腰斬。而這其實也正是公司基本面惡化的直觀反應。

　　從2012年年報來看，公司儀器儀表的銷售量和生產量同比都出現了一定程度的下滑。分別下滑3.32%和4.79%。同時，銷售費用和管理費用卻在不斷攀升。其中，銷售費用1552.45萬元，同比增加3.97%;管理費用4183.53萬元，同比增加11.41%。對此，公司表示是“應對市場變化加大銷售費用的投入”和“上市相關費用的發生及研發投入力度增加綜合所致”。

　　遠方光電在發布年報的同時還預告了2013年一季度業績。業績預告顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利1836萬元-1256萬元，同比下滑5%-35%。種種跡象顯示，公司業績下滑的態勢并未在去年底打住，而目前也仍看不到業績有所回暖的跡象。

　　遠方光電一位內部人士對記者表示，“LED行業從2011年下半年開始就逐步步入低迷，公司作為LED和照明光電檢測設備商，也受到了一定的影響，只是時間上有半年左右的滯后性，因此2012上半年的業績還能維持增長，但到了下半年影響就變得很明顯了。”

　　據業內人士介紹，2012年受全球經濟整體低迷影響，LED產品出口大幅下降，LED企業生產成本上升、利潤降低，生產經營情況持續惡化。雖然國家的扶植政策對LED產業有很大推動作用，但LED的復蘇仍待時間。“行業整體形勢要好于去年，但復蘇需要一個過程，因此公司上半年的業績可能都不會太理想。”遠方光電相關人士也對此坦言。

　　即將迎來首發股解禁

　　一方面是業績步入低谷，暫時還看不到起色;另一面公司又即將在下月迎來首發IPO解禁股的解禁潮。

　　據了解，遠方光電IPO發行1500萬股，其中第四大股東浙江華睿海越光電產業創業投資有限公司(以下簡稱“華睿海越”)和第六大股東竺素娥，分別持有269.37萬股和84.61萬股，都將在3月29日解禁。隨著中報每10股轉增10股后，華睿海越和竺素娥的持股數量分為538.73萬股和169.23萬股，占公司總股本的5.9%。

　　值得一提的是，竺素娥所持有的上述股份是在遠方光電上市前以低于凈資產的價格突擊入股獲得的，其中或涉嫌利益輸送。公開資料顯示，2010年4月9日，董事長潘建根與竺素娥簽訂《股權轉讓協議》，潘建根將其持有的公司21.36萬元出資按1：5的對價轉讓給竺素娥，轉讓價格為106.8萬元。依此計算，竺素娥的入股成本為5元/股。招股說明書顯示，竺素娥現任浙江工商大學財務與會計學院教授、財務管理研究所所長，同時兼任康盛股份龍生股份等公司獨立董事。

　　然而，時隔一月之后，創投華睿海越進入遠方光電，其出資2274.68萬元僅認購了遠方光電新增股本68萬股，入股成本高達33.45元/股，約為竺素娥入股成本的6.69倍。

　　對于同一時期不同股東入股成本懸殊的問題，遠方光電自有一番解釋，但是潘建根與竺素娥之間的股權轉讓卻存在巨大的貓膩。因為截至2009年末遠方光電的每股凈資產為7.28元，這表明竺素娥的受讓成本低于每股凈資產，十分詭異。目前，竺素娥持有的這些股份市值高達2600萬元，短短三年時間，已較其初始投資翻了23.34倍，財富增值相當迅猛。在即將到來的3月份，隨著竺素娥股份得以解禁，其財富也將由紙上富貴變為真金白銀。

　　對此，有投資者提出了異議，并直指其行為將嚴重損害中小投資者的利益。“通過特殊渠道拿到比散戶低得多的成本價，一旦拋售又將對股價造成打壓，買單的最終還是中小投資者。