5月19日，公司公告將停止募投項目LED照明，原計劃投資額為5995萬元。我們認為這是公司聚焦行業戰略的重要舉措，非常看好!公司投入LED 照明業務雖然有一定增長，但整體上增長緩慢，2012 至2014 年銷售收入分別為3，231.27 萬元、3，950.30 萬元和4，206.08 萬元，而由于競爭較為激烈，毛利率則不斷降低，2012 年到2014 年分別為20.21%、11.61%和5.22%，2015 年一季度LED 照明產品訂單僅約640 萬。公司從涉足LED照明業務以來不僅沒有獲得盈利，并且每年都有一定程度的虧損，從市場的競爭狀況和公司的資源能力上看，短期依然無法改變現狀。因此，停止投入LED，將資金用于公司核心優勢業務上，是公司對于經營戰略做出的正確決斷，我們非常看好!

　　繼酒店業務后，有望向更多領域延伸:酒店業務是公司今年業務重心，第一步，免費提供屏給酒店迅速鋪開市場，通過屏使用費分成回流現金成本，約一年即可回收成本;第二步，酒店到達一定量級，通過會前廣告推送收益與酒店分成，模式類似電影院線的電影片前貼片廣告。我們認為公司此舉一旦布局成功，將成為掌握全國核心五星級酒店會議流量入口的第一平臺，與酒店實現共贏，公司同時積極探索其他領域，有望向更多領域布局，這是公司從制造型企業向平臺型企業戰略的重要變化，我們非常看好。

　　投資建議與評級：維持“買入”評級，預計2015至2017年EPS為1.57、2.47、3.54元。

　　風險提示：小間距業務擴展不及預期，酒店拓展不及預期。