C、產業

　　上市公司業績分化，LED照明產銷雙增

　　上市公司預告普遍盈利，同比分化明顯

　　從6 月中下旬開始，LED 相關上市企業陸續發布2015年上半年業績預告。從已發布的業績預告來看，絕大部分企業盈利，但是盈利水平表現差異較大，其中有55%的企業凈利潤同比實現增長，其余企業則與去年同期持平或下降。

　　已發布2015年上半年預告企業

　　(數據來源：CSA Research整理)

　　業績增長下降情況

　　從產業鏈環接看，封裝企業表現穩健，除木林森獲利有所下降外，其它各家均實現同比增長;而外延芯片企業和材料配件企業則表現不佳，雖然大部分企業也實現了贏利，但是與去年同期比較，總體出現下降;應用環節企業漲跌互現，顯示屏應用的洲明科技和聯建光電繼續高歌猛進，照明企業則分化明顯，勤上、佛照、海洋王、珈偉等業績均出現大幅下滑。

　　就各企業業績變化的原因，首先是宏觀經濟大環境對企業的生產經營產生了一定的影響，致使一些企業營業收入和營業利潤增長受限。但是照明市場的全面啟動帶動了產品需求，為找準市場需求點和發力點的企業提供了巨大的機遇;2015 年眾多企業加入并購大潮，所收購的優質標貢獻了可觀的收入和利潤，部分并購企業業績因此有所提升，并有望借所收購的優質資產從產品線擴充、渠道拓展、技術提升、產能增加等方面在未來的競爭中實現突圍，但是個別企業的并購卻成為“病詬”，拖累業績下滑。

　　傳統照明產銷萎縮，LED增長顯著

　　受經濟大環境不景氣影響，以及LED 照明替換傳統照明的迅速推進，我國照明產業發展也受到了一定程度的影響，照明市場不盡如意。根據國家統計局的數據，2015 年1-5 月全國照明器具類產品出口164.77億美元，同比增長15.97%。其中電光源產品中除白熾燈外，熒光燈、鹵鎢燈、高強度氣體放電燈出口金額均出現較大幅度的下降，但是包括各類LED 光源在內的其它電光源出口額則以53.13%的增幅遙遙領先。

　　表 2015年1-5月全國照明器具部分類產品出口情況

　　(數據來源：CSA Research整理)