勤上光電:簽署產業并購基金框架協議

　　2015年7月23日，勤上光電公告稱已與廣州證券創新投資管理有限公司(簡稱“廣證創投”)簽署了一份《共同發起設立廣證勤上并購基金之框架協議》。勤上光電擬以自有資金400萬元與廣證創投、公司高管團隊、公司指定的第三方合作機構共同出資，設立深圳前海廣證勤上投資管理有限公司(暫定，簡稱“廣證勤上”)。繼而再由勤上光電以自有資金5.5億元與廣證創投、廣證勤上共同出資發起設立產業并購母基金，暫名為深圳前海廣證勤上并購投資企業(有限合伙)(簡稱“并購母基金”)。

　　該并購母基金的出資總額達50億元，首期規模也有6億元。據介紹，并購母基金在原則上并不會從事直接項目投資，而是針對具體投資項目，與廣證勤上發起設立專項投資子基金。具體操作如下，并購母基金與廣證勤上共同發起設立一只或多只以勤上光電相關產業或新興產業領域中的優質企業為投資標的的產業并購子基金，在子基金中，并購母基金出資20%-50%，其余資金向社會募集，以實現2-5倍的杠桿撬動社會資本，發揮并購母基金的杠桿放大效應。該子基金是以節能環保行業、LED行業、智能家居行業以及雙方共同認可的新興產業的優秀企業為主要投資方向。

　　對此，勤上光電方面表示，為充分發揮公司和專業投資機構的優勢，實現多方共贏，推動該產業并購基金在合適的時機以合適的價格去收購或參股符合公司發展戰略需要的節能環保行業和LED行業中的優秀企業，以通過產業整合與并購重組等方式，提高和鞏固公司在行業內的領先地位，壯大公司的實力和提升公司的形象。這次參與到投資設立廣證勤上及相關產業并購基金，目的在于配合公司進行并購與產業整合，以求不斷完善產業布局，推進戰略發展，鞏固公司地位，提升綜合競爭力。

　　董事會曾在當日公告的風險提示中指出：本次雙方簽訂的僅為框架性協議，屬于雙方合作意愿和基本原則的意向性初步約定，對協議簽署雙方的法律約束力相對較低。框架協議作為相關工作開展、推進的依據，后續公司將視具體情況，對項目可行性進行分析論證，經公司履行必要程序后再行簽署正式協議，正式協議的簽訂時間、金額、方式及規模目前均可能存在變化，且正式協議須經公司董事會和公司股東大會審議通過后方能生效。

　　另外，由于對外投資設立并購基金存在未能募集到足夠的資金以確保參股并購產業基金的風險、未能尋求到合適的并購標的的風險、因決策失誤或行業環境發生重大變化，或將導致并購后標的企業不能實現預期效益的風險。與此同時，新產業基金本身具有投資周期長，流動性較低等特點，因此本次對外投資將面臨較長的投資回收期。并且新產業基金在投資過程中將受宏觀經濟、行業周期、投資標的公司經營管理、交易方案、并購整合等多種因素影響。如果不能對投資標的及交易方案進行充分有效的投前論證及投后管理，將面臨投資失敗及基金虧損的風險。

　　洲明科技:打造對外投資管理重要平臺

　　2015年9月7日，洲明科技召開第二屆董事會第三十四次會議，會議審議通過了《關于設立深圳市前海洲明投資管理有限公司的議案》。次日對外發布公告稱，為了進一步落實公司的戰略發展規劃，促進公司戰略發展轉型成功，通過在更大的產業鏈范圍內發現和培育公司成長與盈利的新增長點，同時加強對公司今后的投資工作進行統一管理規劃，擬通過自有資金在深圳市前海深港合作區設立深圳市前海洲明投資管理有限公司(擬定，簡稱“前海洲明”)，注冊資本為3000萬元。設立完成之后，前海洲明將成為洲明科技的全資子公司，亦將成為該公司對外投資管理的重要平臺。

　　洲明科技表示，設立全資子公司前海洲明，目的是為了借力深圳前海全國領先的政策優勢，實現投資公司本身的穩健發展。據悉，深圳市前海規劃的產業包括金融業、信息服務業、現代物流業、科技及專業服務業等，通過各種政策優惠，將能有效帶動并支持區內產業發展升級。而深港兩地的經濟環境與服務業發展優勢，及輻射全球的珠三角制造業基地等得天獨厚的優勢，可為前海洲明的發展提供有力的外部運營環境。

　　據透露，前海洲明擬定的經營范圍主要包括有新興、高科技、成長性產業的創業投資、創業投資咨詢、創業管理服務以及法律法規允許的其它投資業務。公司設立的目標是服務公司的戰略發展規劃，促進公司戰略發展轉型成功，同時加強對公司今后的對外投資工作進行統一管理與規劃，使其成為公司的對外投資管理平臺。此外，期望通過對該平臺的運營與有效的資源整合，幫助公司在全球LED產業鏈等新興高科技產業范圍及成長性產業內發現和培育公司成長與盈利的新增長點，為公司商業生態圈戰略及后續發展注入強勁的支撐力。

　　洲明科技認為，成立該產業投資子公司，可望幫助提高公司的風險抵抗能力，具體體現在以下的三個方面：第一，可通過資源整合發揮資金規模優勢，降低公司投資成本;第二，通過專業的投資運作，進行在本產業鏈等新興高科技產業范圍及成長性產業內的分散投資，降低投資風險;第三，有利于凝聚專業團隊，規范決策程序，堅持理性投資，更好地防范決策風險。

　　最后，董事會亦在公告中指出，作為產業投資公司的前海洲明，設立后可能面臨資金籌措、公司管理、專業資源配置、人力資源等風險。也可能短期內不能盈利。投資項目從洽談到成功入股到選擇合適機會退出一般要經歷較長期間，由于各種內外環境因素的變化而導致將投資計劃發生變更，由此增加投資的不確定性，帶來投資收益延期的風險。

　　據指，由于前海洲明定位于中長期投資，其在實施投資運營時，將充分考慮到各個投資項目投資額度的合理安排，同時也會通過不斷完善投資及管理流程，在對投資項目進行充分評估、調查和分析的基礎上，進行科學的投資決策。此外，洲明科技也承諾將不斷完善該子公司的法人治理結構，通過搭建有效的人力資源管理模式，組建優秀的經營管理團隊，建立和實施有效的內部控制和風險防范機制，推動該公司的穩健發展。