業務結構優化,LED持續放量。

　　作為國內照明龍頭,公司用四年時間,通過外延式并購完成由傳統照明企業向LED全面轉型。截至2015年,LED產品營收占比已經提升至60.6%。據波士頓咨詢公司報告顯示,預計到2020年全球照明市場將增至1330億美元,屆時LED將主導市場,占據45%的市場份額。

　　消費級無人機藍海,市場有望今年快速增長。

　　公司于2015年5月以1500萬元收購了深圳曼塔智能。曼塔智能成立于2014年,致力于消費級無人機系統和航拍無人機系統的研發、生產和銷售,目前已建成研發、生產、營銷一體的全球性服務團隊,主攻美國、歐洲和中國市場。2015年實現營業收入810萬元。

　　無人機現階段的研發和多領域的使用正呈現快速增長,根據美國蒂爾集團預測,2024年全球市場空間將達到115億美元。尤其是消費級無人機細分領域,全球市場對于便攜小巧的消費級無人機熱情很高,該市場現階段還相對空白。曼塔智能有望在該領域取得進展。

　　曼塔智能再落一子,助力無人機海外業務。

　　公司6月7日公告,控股子公司曼塔智能擬以自有資金50萬美元在德國杜塞爾多夫設立全資子公司。該公司經營范圍將涵蓋多軸飛行器平臺、飛控系統、攝像云臺、模擬和數字遠程圖像傳輸及虛擬飛行體驗系統等。

　　公司今年2月出資50萬美元在美設立子公司,加快建設輻射北美地區的營銷服務中心,進一步推動公司無人機海外業務的快速增長。這些布局有助于曼塔智能開拓海外業務。

　　投資建議:買入-A投資評級,6個月目標價18元。我們預計公司2016年-2018年的EPS分別為0.26、0.40、0.48元,公司LED業務持續放量,無人機項目前景看好;首次給予買入-A的投資評級,6個月目標價18元。