LED照明成為持續熱點
上周申萬電子行業指數上漲5.42%，上證指數周上漲0.25%。電子持續跑贏市場，符合我們對行業基本面的判斷，在智能終端景氣持續向好的背景下，只要行業成長趨勢未變，堅定持有供應鏈相關標的，因此，我們策略上一直堅定的建議投資者持有智能終端等供應鏈電子股，即使從當前看部分公司短期估值較高。
此外，我們今年以來持續推薦的LED板塊近期成為市場持續熱點，主要是LED照明處于自發性需求爆發的起點，而引起自發性需求爆發預期的標志性事件是CREE\飛利浦等LED照明品牌廠商推出擊破照明需求甜蜜點的低價燈泡，從實際需求情況看，我們跟蹤到臺灣LED照明供應鏈部分公司上半年的出貨量已經達到去年全年，意味著品牌廠商低價燈泡的推出確實推動了行業需求，我們仍然看好LED照明進入真正的成長周期。
投資策略展望
維持持有電子股的投資建議。我們繼續看好LED背光及照明、光學鏡頭、觸控等細分產業，建議積極關注。此外，我們認為平板顯示產業國內迎來進口替代的發展機遇，國內面板產業以及相關原材料供應商未來幾年發展前景樂觀，京東方、TCL等面板企業將迎來歷史上盈利最好的時期。
觀點
短期看電子股估值偏高，市場普遍預期短期內電子股可能迎來調整，但是，對于調整的幅度預計向下空間不大，主要理由在于智能終端下游需求旺盛，供應鏈景氣度高，相關公司業績高成長已成定局，同時隨著中國電子公司制造能力提升，未來市場占有率存在提升空間，均保障相關公司維持較高的估值水平。市場當前主要跟蹤電子股如果短期調整，后面能否新高。
