"在你投過的所有項(xiàng)目中，最后悔的一個項(xiàng)目是什么?"

　　"雷士。"面對艾問人物的鏡頭，閻焱毫不掩飾。

　　如果時(shí)間可以退回到十年前，閻焱和吳長江沒有交集，就不會有這個遺憾，然而歷史沒有如果，這場持續(xù)了十年的戰(zhàn)爭，成為中國商業(yè)史上"VC和創(chuàng)業(yè)者之間"反目的教材。

　　強(qiáng)勢是仗勢欺人還是源于對專業(yè)的偏執(zhí)?

　　2006年，閻焱向雷士投資2200萬美元，占股比例為35.71%.在公司董事會中，吳長江控制席位是兩席、閻焱三席。為爭奪公司控制權(quán)，兩人開始了戰(zhàn)爭。吳長江說資本是門口的野蠻人;閻焱指責(zé)吳長江不顧商業(yè)底線，私拿公款賭博。

　　十年之后的2016年底，吳長江因挪用資金罪、職務(wù)侵占罪被判有期徒刑14年。2017年3月15日，吳長江為償還之前債務(wù)，將所持1.3億股德豪潤達(dá)股權(quán)進(jìn)行再次拍賣。 雷士控制權(quán)之爭以此收尾。

　　經(jīng)此一役，閻焱的強(qiáng)勢似乎成為撕不掉的"標(biāo)簽"。強(qiáng)勢是什么?在創(chuàng)業(yè)者看來是尖銳、是攻擊性，是攫取利潤為上。對投資者來說，是一種對專業(yè)的自信和堅(jiān)持。不強(qiáng)勢，可能意味著對創(chuàng)業(yè)者做法不當(dāng)時(shí)的聽之任之，意味著遇到好項(xiàng)目時(shí)的猶豫不決。

　　以閻焱的灑脫和桀驁，估計(jì)強(qiáng)勢不會給他帶來困擾，但是確實(shí)造成了些許負(fù)面影響。但是，作為硬幣的另一面，強(qiáng)勢也成就了閻焱。閻焱所投的項(xiàng)目中，90%以上是領(lǐng)投或獨(dú)投，不跟風(fēng)、不扎堆，有自己的理智判斷。

　　2003年，盛大陷入困境。互聯(lián)網(wǎng)泡沫幻滅，很多人不敢投盛大，唯有閻焱力排眾議為盛大輸血4000萬美元。從投資到退出僅用了20個月，獲得16倍回報(bào)，這項(xiàng)投資成為了中國風(fēng)險(xiǎn)投資史上最成功的項(xiàng)目之一。

　　閻焱經(jīng)常語出驚人，比如"現(xiàn)如今，中國創(chuàng)業(yè)公司的升值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過房地產(chǎn)的升值!造成這種現(xiàn)象的根源在什么地方?三個關(guān)鍵詞：錢多、人傻、政策偏。""創(chuàng)業(yè)成功者的年齡大多在 30-38 歲，90后剛出校門，怎么可能比有經(jīng)驗(yàn)的人成功概率更高，連怎么交稅都不知道。"對于"90后創(chuàng)業(yè)沒優(yōu)勢"的說法，撒貝寧和閻說"恐怕又要得罪90后們了",閻焱緊接著回答，"Who cares?"

　　專業(yè)、理性成就創(chuàng)投界神話

　　判斷一個投資人成功與否，主要看兩個指標(biāo)，一個是IR,即年平均回報(bào)率，另一個是Cash Return,就是一個基金最終能收回多少。

　　投資盛大，以4000萬美元進(jìn)入，不到兩年，以5.6億美元退出。投資完美時(shí)空，800萬美元進(jìn)入，10個月上市，退出回報(bào)80多倍。中海油、神州數(shù)碼……一系列年收益率接近百分之百、近乎完美的投資記錄，使閻焱獲得"中國VC之父"的稱譽(yù)。

　　閻焱投資，不信情懷，不追風(fēng)口。

　　浸潤創(chuàng)投界多年，商業(yè)的鐵律、創(chuàng)業(yè)的殘酷早已熟稔于心。不看業(yè)務(wù)模式，只憑情懷投資的項(xiàng)目在他看來無異于段子般可笑。

　　"作為職業(yè)投資人，很重要的一點(diǎn)是在投資決策中屏蔽感情";"世界上有兩種人，一種人可以做朋友，一種人可以做合作伙伴，僅有極少的人才能兼而有之"; "這是一個典型的結(jié)果導(dǎo)向性行業(yè)，賺錢是王道".他時(shí)刻保持著對行業(yè)的清醒，生活和生意對他來說，向來涇渭分明。

　　風(fēng)口，在創(chuàng)投圈，無異于"飛上天"的捷徑。閻焱面對誘惑卻絲毫不為所動。即便在團(tuán)購炙手可熱，人人都想分杯羹時(shí)，賽富冷眼旁觀。電商來襲，他們僅投了兩家優(yōu)質(zhì)公司。有人拿投資比賭博，閻焱認(rèn)為荒謬，"做投資必須絕對理性，一項(xiàng)一項(xiàng)程序地走，需要大量的思考、理性的分析。"

　　投資大佬王功權(quán)評價(jià)他，"閻焱是我最敬佩的重量級投資家之一。我敬佩他不僅僅是因?yàn)樗叱膶I(yè)能力，驕人的成功業(yè)績，更主要的是因?yàn)樗兄t虛的為人態(tài)度，深刻的思想水平和社會責(zé)任感以及商界江湖上的領(lǐng)袖心懷。"知他者，曉得他有修身、齊家、治國平天下的情懷。不知他者，將他視為"嗜血的門外野蠻人".至于別人如何看他，他往往凜然，"不同意我投資觀點(diǎn)的，一定會付出慘重的代價(jià)。"

　　從一年收入二毛七分錢到動輒出手幾十億

　　1957年，閻焱出生于安徽。1975年，他在潛山縣插隊(duì)。農(nóng)忙時(shí)，會從早上五點(diǎn)忙到晚上九點(diǎn)，身體上的勞累倒是其次，一想起將來的日子，閻焱就會感到一陣恐懼，這種恐懼和一年二毛七分錢的收入關(guān)系不大，而是來自在這個陌生的地方待一輩子，由此產(chǎn)生的對未來的無法掌控感。

　　1977年，不停讀書的閻焱迎來高考，在錄取率僅有1%的情況下，閻焱進(jìn)入大學(xué)。從此，生活像一副巨軸畫般鋪就開來。

　　大學(xué)畢業(yè)后，閻焱做了工程師。在隨后兩年的工作中，他意識到這個職業(yè)沒有決定的權(quán)利，但是他生出一種強(qiáng)烈的愿望，就是要為這個社會做點(diǎn)貢獻(xiàn)。兩年后，他考上了北大研究生，報(bào)考社會學(xué)，家國情懷一覽無余。

　　1994年，閻焱踏入投資圈。幾年后，他飛到美國，拜訪常春藤名校、華爾街，募回6.5億美元;2006年，李嘉誠主動表示向閻焱投資3億美元，最后，他只接受了1000 萬美元……進(jìn)入投資圈已有20多年，閻焱經(jīng)歷了創(chuàng)投啟蒙期、黃金時(shí)代、寒冬，戰(zhàn)績不菲。

　　農(nóng)民、排球運(yùn)動員、飛機(jī)設(shè)計(jì)工程師、社會學(xué)學(xué)者、世界銀行研究員、普林斯頓大學(xué)國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、賽富亞洲投資基金合伙人……多種角色的體驗(yàn)和轉(zhuǎn)換，使他專業(yè)、能力、眼光、膽識日益提高，資本市場的淬煉，使他的投資風(fēng)格日趨理智、冷靜。

　　"我母親說我小時(shí)候后腦勺上長有反骨" ,閻焱曾笑稱。從記憶中起就不甘平淡，至今仍對世界充滿好奇。"每一天太陽升起的時(shí)候，都是新的一天開始，我每一天都能接觸到新的知識、新的面孔。"說著此話的閻焱興致盎然。

　　如何看待創(chuàng)業(yè)核心團(tuán)隊(duì)

　　很多投資人都在談團(tuán)隊(duì)的重要性，但是在閻焱看來，"老大比團(tuán)隊(duì)更重要"."在中國的環(huán)境中，領(lǐng)袖的作用怎么強(qiáng)調(diào)都不為過，因?yàn)橥ǔＵ嬲膭?chuàng)業(yè)者就一個人，最早的創(chuàng)意就來自一個人，尤其是在初創(chuàng)期時(shí)，過分地強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)反而會敗得一塌糊涂。"對于創(chuàng)業(yè)核心團(tuán)隊(duì)，閻焱有著自己獨(dú)特的見解。

　　第一、創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人要有遠(yuǎn)見

　　對于早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重要的是有快速反應(yīng)能力。如果創(chuàng)業(yè)者有遠(yuǎn)見，投資人一定要讓他有足夠的權(quán)利去實(shí)踐遠(yuǎn)見。假如投資人覺得自己比他聰明，設(shè)置幾個人跟他制衡，那最后的結(jié)果就是內(nèi)耗得一塌糊涂。

　　第二、團(tuán)隊(duì)充其量為助手

　　制衡是一個政治的概念，在商業(yè)行為上，更重要的是決策，一定要領(lǐng)導(dǎo)者做決策，而不是征求一個團(tuán)隊(duì)的意見。

　　"你看美國只有一個總統(tǒng)，其他所有副總統(tǒng)都是助手，團(tuán)隊(duì)在我看來都是扯淡，最多起到助手的作用。"閻焱堅(jiān)定地說。

　　第三、關(guān)于權(quán)責(zé)利的分配

　　領(lǐng)袖作用重大，但并不意味著獨(dú)裁。領(lǐng)軍人可以擁有決策權(quán)，但是利益上要跟別人分享。"我是創(chuàng)業(yè)者，你來打工，咱們都是五十五十，那也不對。領(lǐng)袖可以絕對控股，但是一定要分一些利益給大家，而且是長期的利益。"好領(lǐng)袖的共同點(diǎn)

　　閻焱做投資決策向來以速度著稱。一年要看2000個項(xiàng)目，平均投30到35個項(xiàng)目，專業(yè)的反復(fù)錘煉練就了他的"火眼金睛","我在投資的時(shí)候，用不了20分鐘就會做決定。只要仔細(xì)看他的眼睛，就知道這個人是不是在裝。"閻焱在一次峰會上說。

　　閻焱認(rèn)為成功創(chuàng)業(yè)者的共性熠熠生光，而一個成功的投資人就是找到這些發(fā)光點(diǎn)。

　　一、聰明

　　腦子是個好東西。聰明人有較強(qiáng)的元認(rèn)知，持續(xù)學(xué)習(xí)能力、用簡單語言解釋復(fù)雜問題的能力、邏輯性思維跳躍能力及永遠(yuǎn)充滿好奇心的特點(diǎn)。此外聰明人能夠包容不同的觀點(diǎn)和人，善于發(fā)現(xiàn)別人說話中合理的部分，并且加以應(yīng)用。

　　二、能換位思考

　　一個好的領(lǐng)袖能夠站在對方的角度考慮問題，而且能夠站在對方的角度做出決策。和一個真正聰明的人講話會感覺如沐春風(fēng)，就是因?yàn)樗型硇模軌驌Q位思考，且能做出決策。

　　三、有個人魅力

　　好領(lǐng)袖兼具傳教士與殺手氣質(zhì)。傳教士堅(jiān)信自己對別人說的話，并言出必行，否則就會感覺自己褻瀆理想。殺手就是該出手時(shí)不遲疑，該裁員就裁員，為企業(yè)發(fā)展不能心軟。

　　四、自信力和決策能力強(qiáng)

　　很多創(chuàng)業(yè)者在融資時(shí)，往往會把團(tuán)隊(duì)CTO、COO等人介紹給投資人，以此顯示自己團(tuán)隊(duì)出色，覺得這樣融資成功可能性大。但是，在閻焱看來，一個靠集體決策的公司基本上是不會融資成功的。

　　五、激情和毅力

　　激情比較廉價(jià)，但要把激情和饑渴區(qū)分開來。有些人創(chuàng)業(yè)抱著失敗無所謂的態(tài)度，這種不饑渴的激情毫無意義。能吃苦、不懼失敗、有毅力的人成功概率會更高。

　　六、懂得分享

　　創(chuàng)業(yè)者應(yīng)有控制性股權(quán)，但是還要具備分享精神。公司的發(fā)展是團(tuán)隊(duì)一起努力的結(jié)果，創(chuàng)始人要拿出15%以上的股權(quán)分給創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。太摳門的創(chuàng)業(yè)者一般都走不遠(yuǎn)。

　　創(chuàng)業(yè)者成功后，往往會被捧上神壇，被媒體和投資人描述得神乎其神。豈不知，絕大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)者在黎明的曙光出現(xiàn)前就已灰飛煙滅。即便成功了，背后的艱辛也非常人所能想象。

　　"在我二十多年投資生涯中，從來沒有見過這么多的錢，而且傻錢居多。不要做人云亦云的東西，別人忽悠你，你別忽悠自己。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)這東西，失敗率非常高。"閻焱的話語中透露著一針見血的強(qiáng)勢和善良。

　　快問快答

　　記者：你在看創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的時(shí)候，曾坦承只看領(lǐng)袖，看老大是誰?

　　閻焱：在中國的環(huán)境中，領(lǐng)袖的作用怎么強(qiáng)調(diào)都不為過。通常真正的創(chuàng)業(yè)者就一個人，最早的創(chuàng)意就來自一個人，尤其是在企業(yè)初創(chuàng)期，過分的強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)反而會敗的一塌糊涂。對于一個早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)來講，更重要的是快速反應(yīng)的能力。如果創(chuàng)業(yè)者有遠(yuǎn)見，你一定要讓他有足夠的權(quán)利去實(shí)踐他的遠(yuǎn)見，如果幾個人跟他去制衡，就會內(nèi)耗得一塌糊涂。當(dāng)企業(yè)到達(dá)一定規(guī)模，需要分工勞動的時(shí)候，就需要建立一個團(tuán)隊(duì)了，不過我覺得制度化的管理比團(tuán)隊(duì)的建立更重要。

　　記者：那團(tuán)隊(duì)在創(chuàng)業(yè)成功的路上扮演什么角色?

　　閻焱：助手，美國只有一個總統(tǒng)，其他所有副總統(tǒng)都是助手。制衡是一個政治的概念，在商業(yè)行為上，更重要的是決策。初創(chuàng)期企業(yè)，一定是領(lǐng)導(dǎo)做決策，而不是團(tuán)隊(duì)。團(tuán)隊(duì)在我看來都是扯淡。

　　記者：如何去分配權(quán)責(zé)利?尤其是利?比如股權(quán)。

　　閻焱：決策上以領(lǐng)導(dǎo)者為主，但是利益上要分享。你可以絕對控股，但一定要分出來一些利益給大家，而且是長期的利益。創(chuàng)業(yè)最好能選擇一個領(lǐng)域的中間，通過努力把競爭的門檻建高。然后在這個范圍內(nèi)變成相對的壟斷。

　　記者：在商業(yè)模式里，有一種燒錢模式，你怎么看?

　　閻焱：兩種情況要區(qū)分。一種是不知道賺錢的模式是什么，一種是知道怎么賺錢，但是現(xiàn)在不賺錢。有賺錢模式，有意識的暫時(shí)不賺錢，先把地盤占起來，這是可以的。但是不知道怎么賺錢，一直燒錢，就比較可怕。

　　記者：你作為投資人，最大的焦慮是什么?

　　閻焱：政策改變。

　　記者：如果把事業(yè)比作一個山峰，你覺得你現(xiàn)在的階段在什么位置?

　　閻焱：八千米。山峰高八千八百米。

　　記者：你看過那么多創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，失敗的項(xiàng)目有沒有共同點(diǎn)?

　　閻焱：現(xiàn)金管理不好。

　　記者：你在做一個重大的投資決策前，首先考慮的要素是什么?

　　閻焱：人和商業(yè)模式。

　　記者：在過往的投資項(xiàng)目里，你最驕傲的是哪一個?

　　閻焱：下一個。

　　記者：在所有項(xiàng)目里面，最后悔的一個是哪個?

　　閻焱：雷士。

　　記者：你曾經(jīng)錯過的最有潛力的項(xiàng)目是什么?

　　閻焱：江南春的分眾傳媒。我是最早跟他講私有化下來的。