行業庫存依舊處于高位，景氣度低迷時公司擴產有望鞏固龍頭地位。公司18Q3季度末存貨25.8億元，相比18Q2增加0.9億元，當前庫存水平依舊處于歷史高位。行業景氣度較低時，公司作為全球LED芯片龍頭，仍在擴張產能(公司擴產目標是達到2017年底市占率的2倍)，預計將會擠占更多中小廠商份額，鞏固公司行業龍頭地位、提升話語權。

　　化合物半導體業務推進順利。公司化合物半導體業務推進順利，18H1營收規模0.67億元，是2017年全年的1.5倍，18年前三季度實現銷售收入1.19億元。從具體產品線看，三安集成GaAs產品已經與103家客戶有業務接觸，出貨客戶累計58家，14家客戶已經量產，達89種產品，產品性能及穩定性獲客戶一致好評;GaN產品也已實現客戶送樣;電力電子產品已經完成國內外客戶產品驗證并批量供貨，已經進入量產階段;光通訊芯片已累計送樣26件，部分產品實現量產銷售。

　　國家“大基金”扶持，目標全球化合物半導體龍頭。國家集成電路產業投資基金目前合計持有三安光電(600703)11.30%股權，為第二大股東。公司同時與華芯投資(大基金的唯一管理機構)、國開行、三安集團約定四方建立戰略合作關系，大力支持公司發展以III-V族化合物半導體為重點的集成電路業務。未來公司將借助優勢，獲得各種資源保障，通過產業鏈整合、海內外并購，進一步推動公司快速做大做強GaAs/GaN半導體業務，加快國際化發展步伐和產業鏈一體化布局，打造全球化合物半導體龍頭。

　　公司控股股東、高管先后增持，上市公司實施股份回購，印證長期發展信心。公司控股股東三安集團2018年5月2日~8月1日累計增持公司0.31億股(占公司總股本0.75%)，增持均價20.37元/股，監事會及高管8月27日~9月5日增持公司股份72萬股，增持金額約0.12億元。另外，上市公司實施股份回購，截止2018年12月7日，通過集中競價累計回購約0.24億股(占總股本0.6%)，成交均價14.29元/股。這些都彰顯了公司對長期發展的信心。