2019年9月，德豪潤達徹底關閉LED芯片廠。龍頭之一的出走，在當時給了其他芯片企業莫大希望，所有人都在關注新王者的出現。

　　直至現在，空缺約半年的交椅仍然沒有新主人。事實上，這一期間芯片行業發展愈發不樂觀，多數人都掙扎在邊緣線上，即使身為龍頭日子也沒從前那樣好過。在價格戰、低毛利的環境中走到今日，相比猜測誰會接替德豪昔日的風光，眼下更可能發生的，則是誰又會被擠出局，步上德豪的后塵。

　　生存，才是現在的主題。

　　成于擴產，滯于擴產

　　如今整個LED芯片行業，都被低毛利的陰云籠罩著，主要起因始于龍頭們的大批量擴產。

　　2009年，圖形襯底PSS技術得到突破，LED芯片亮度明顯提升，芯片廠商撬開了電視背光的大門，當即贏得了一大片市場，也就在這時，德豪涉足，三安、華燦、乾照先后上市，拉開了擴產大戰的序幕；隨后的2013年至2016年，SMD中功率規格燈珠憑借性價比的優勢，極速滲透進通用照明市場，四大龍頭的產能車輪也隨之碾了過來，帶動行業其他企業發起了更大規模的占領。在這次擴產潮中，聚燦光電、澳洋順昌一戰成名，成為了頭部企業第二批入選者。

　　然而，誰也不會想到，在2017年小間距帶來的第三輪擴產狂歡結束后，龍頭們將度過一個漫長的煎熬時期。

　　市場的消化能力顯然沒有從前那樣好，產能過剩的問題開始暴露。龍頭們的產品庫存急劇升高，財報顯示，2017與2018年，三安、華燦、乾照、聚燦、澳洋順昌芯片庫存量均有明顯上漲。

五家廠商2017、2018庫存量情況（單位：顆/片）

　　對比2016年510億顆的LED芯片庫存，三安光電在2017年大幅上升過千，直至2018年數量達到2310.81億顆，對照當年8384.7億顆的銷量，按每月銷售699億顆來計算，需要3個月左右才能清理完畢；此外，聚燦光電漲幅高達234.04%；德豪潤達雖未在當年財報中透露相關數據，但據消息人士稱，2018年末公司芯片庫存價值高達9.43億元。

　　產能過剩，龍頭紛紛開始降價，清理庫存，奪取市場。從2017年第四季度起，三安光電芯片報價就下調了20%，且在2018年第一季度繼續下跌，LED芯片價格結束了長達兩年的穩定和小幅上漲趨勢。但同時他們也付出了相應代價。隨著價格走低材料成本漲價，導致2018年六廠毛利集體下滑，這讓大廠們總是掙扎在成本線上的毫厘利潤之間，整體營收顯得乏力。

各企業2018、2019凈利潤情況

　　暫停擴產行不行？

　　有業內分析人士的確曾預測，隨著德豪潤達宣布退出芯片市場，未來將會有更多知名廠商逐步減產、停產。不過，從芯片廠的表態來看，大家徹底冷靜下來的時刻還沒到來。某芯片廠負責人曾向高工LED無奈說到，不管愿不愿意，現在擴產都是必須要加入的游戲。"不擴產倒得更快，能怎么辦。"

　　尤其對于頭部企業，往往牽一發而動全身。澳洋順昌就在2019年年報中稱，因對生產安排做了改動，公司稼動率有所不足，從而影響了毛利率和凈利潤。

　　且據相關數據得知，2019年中國LED芯片市場規模為141億元，同比繼續下滑17%，可以預見，大廠們的"清倉"活動還要持續一陣。

　　而老大打架，常常會重傷老二和老三。低毛利、高擴產之下，龍頭或許可以靠著規模和資金的原有優勢"渡劫"，更大問題，則是留給了其他人。

　　有人要出局？

　　相關數據顯示，2018年時，僅三安、華燦、澳洋三家大廠市場占比就超70%，剩下本就僧多粥少，如今大廠們紛紛帶著大批貨源，舉著低價的利劍朝市場傾盆而下，馬太效應進一步顯現，讓規模不占優的二、三梯隊以及大批中小微企業倍感壓力。

　　壓力一面源于要繼續在價格戰中支撐，另一面是還要應對大廠進軍新興技術領域帶來的沖擊，諸如近兩年Mini/Micro LED的興起，三安、華燦、乾照等紛紛加入戰場。

　　非龍頭廠商必須要尋找支點。據高工LED觀察，一部分選擇背靠國資，諸如兆元光電、合肥藍光與湘能華磊等；另一部分則暫時借以其他力量來支撐自己渡過難關，諸如士蘭明芯，盡管在RGB迎來勁敵，但頭上頂著母公司士蘭微，其集成電路等業務產生的效益或許能夠給予士蘭明芯維持動力。

　　然而這場對陣中，不是每個人的體力都跟得上，更多沒有背景沒有資金的中小微芯片企業只能赤膊上陣。但是當年德豪潤達芯片廠走向終局時，公司董事長王冬雷發出了這樣的感慨："芯片這個行業，百億投資只能算是窮人。民營資本沒有那么多錢源源不斷地砸進去。"

　　可以預見，中小企業最后的結果少不了洗牌和淘汰。多位LED業內人士也總結，龍頭產能不斷擴張，其余公司利潤有所下滑，規模相對較小的中國制造商將被迫退出市場，預計我國LED芯片行業集中度有望進一步提升。

　　一位封裝廠從業人士甚至直言，LED芯片行業總體上產能過剩，三安光電今年南安廠又要釋放產能，芯片廠會很難熬。若沒有新資金注入整合，很可能有人撐不過2021年。

　　未來，誰會成為下一個德豪？