截至2023年4月30日，中國(guó)照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司的2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)相繼出爐。本文采用了97家A股上市公司，4家H股上市公司和71家新三板上市公司等共計(jì)172家公司的報(bào)告業(yè)績(jī)。盡量精準(zhǔn)地提煉出其照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的業(yè)務(wù)情況并做了相應(yīng)排名，以供參考。

01照明應(yīng)用板塊

照明業(yè)務(wù)情況

*其中飛樂(lè)音響照明應(yīng)用相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收為半年數(shù)據(jù)。

2022年中國(guó)照明產(chǎn)業(yè)規(guī)模約6435億元，同比下降5.4%。其中，面臨外需市場(chǎng)下滑、貿(mào)易條件惡化、通脹和庫(kù)存高企、疫情沖擊供給和外部競(jìng)爭(zhēng)加劇等多重壓力的照明外貿(mào)2022年錄得出口總額627億美元，同比下降4.3%。照明內(nèi)銷(xiāo)則受疫情反復(fù)不斷、房地產(chǎn)陷入低迷、就業(yè)與收入承壓、消費(fèi)信心不足、收入分化擴(kuò)大等諸多因素制約，全行業(yè)共完成約2250億元的國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售額，同比下降13.5%，比外銷(xiāo)情勢(shì)更為慘淡。

通用照明板塊30家A股/H股上市公司，其2022年?duì)I收規(guī)模合計(jì)超過(guò)367億元，同比平均下滑17.11%，僅4家企業(yè)取得同比增長(zhǎng)，卻有高達(dá)80%的企業(yè)兩位數(shù)下滑。原因也不外乎疫情反復(fù)拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣緊縮政策、通脹高企和經(jīng)濟(jì)衰退帶來(lái)的需求收縮，疊加歐洲能源危機(jī)和供應(yīng)鏈瓶頸對(duì)增長(zhǎng)的持續(xù)抑制，還有中國(guó)制造對(duì)外的“轉(zhuǎn)移替代”效應(yīng)弱化等。

好的方面則是，全年美元升值、原材料和海運(yùn)費(fèi)價(jià)格沖高回落，使得相關(guān)上市公司的毛利率得到了不同程度上的修復(fù)。通用照明板塊30家A股/H股上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)平均毛利率為23.38%，提升了0.2個(gè)百分點(diǎn)。

特種/離網(wǎng)板塊中，近年來(lái)一直保持增長(zhǎng)的特種照明代表海洋王和華榮去年也因受到疫情反復(fù)擾亂供需、下游行業(yè)采購(gòu)模式調(diào)整等各方面因素的影響，業(yè)績(jī)下滑。

照明板塊43家新三板上市公司情況與A股相仿，其2022年?duì)I收規(guī)模合計(jì)近54億元，中位數(shù)則不足0.5億元，體現(xiàn)了新三板企業(yè)多為小微型照明企業(yè)的現(xiàn)狀，其中僅28%企業(yè)錄得增長(zhǎng)，但同時(shí)有60%的企業(yè)毛利率提升。

照明業(yè)務(wù)總排名（前40家）：

照明應(yīng)用業(yè)務(wù)前40名營(yíng)收為470億元，僅占整個(gè)照明產(chǎn)業(yè)規(guī)模的7.3%，產(chǎn)業(yè)集中度依然偏低。未來(lái)存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代的有限需求將向著有供應(yīng)鏈掌控能力，在技術(shù)、市場(chǎng)、品牌、渠道等方面具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能上去集中，相信產(chǎn)業(yè)集中度將會(huì)穩(wěn)步提升。

車(chē)燈業(yè)務(wù)排名（共9家）：

與通用照明板塊低迷的態(tài)勢(shì)迥異，在如火如荼的新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)風(fēng)口加持之下，車(chē)燈相關(guān)業(yè)務(wù)取得了顯著增長(zhǎng)。9家A股上市公司的車(chē)燈業(yè)務(wù)營(yíng)收總額達(dá)到歷史新高299億元，100%的公司錄得同比增長(zhǎng)，平均增長(zhǎng)高達(dá)30.90%；平均毛利率21.08%，比2021年提升了1.4個(gè)百分點(diǎn)。

02封裝板塊

封裝業(yè)務(wù)情況：

25家封裝上市企業(yè)2022年可謂“全軍覆沒(méi)”，100%負(fù)增長(zhǎng)，平均下滑幅度23.32%，其中76%的企業(yè)兩位數(shù)下滑，體現(xiàn)出2022年下游應(yīng)用端全面低迷的需求形勢(shì)；而毛利率方面，25家平均毛利率為15.64%，同比大降近6.5個(gè)百分點(diǎn)，利潤(rùn)空間被上游通脹下游通縮壓榨殆盡。

封裝業(yè)務(wù)總排名（前20家）：

封裝業(yè)務(wù)前20家上市公司，其2022年?duì)I收規(guī)模合計(jì)為204億元，平均下降22.10%。從目前的產(chǎn)業(yè)格局來(lái)看，木林森一騎絕塵，“戰(zhàn)國(guó)七雄”逐鹿中原的格局依舊，若東山精密出讓封裝業(yè)務(wù)給國(guó)星光電這一并購(gòu)案順利達(dá)成，這一穩(wěn)定了多年的產(chǎn)業(yè)格局將會(huì)發(fā)生變化。

03外延芯片板塊

外延芯片業(yè)務(wù)情況：

9家上市公司的外延芯片業(yè)務(wù)總營(yíng)收為129億元，占整個(gè)中國(guó)LED外延芯片產(chǎn)業(yè)規(guī)模的逾九成，體現(xiàn)了產(chǎn)能和資本的高度集約。但受到中下游需求低迷拖累，僅兆馳和士蘭同比增長(zhǎng)，近八成企業(yè)同比下降，平均降幅為12.42%；9家平均毛利率僅為10.01%，下降了3.7個(gè)百分點(diǎn)。

外延芯片業(yè)務(wù)總排名（共9家）：

在本已高度集約的產(chǎn)業(yè)格局下，兆馳從2017年的橫空出世到現(xiàn)今的屈居次席讓此前的“BIG5”格局變?yōu)椤傲焱酢备窬帧?/span>

04照明工程板塊

照明工程業(yè)務(wù)情況：

*其中飛樂(lè)音響照明工程相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收為半年數(shù)據(jù)。

2022年，全國(guó)范圍疫情反復(fù)不僅帶來(lái)更多人流、物流、現(xiàn)金流上的各種看得見(jiàn)的影響，更深遠(yuǎn)的影響在于預(yù)期和信心都遭受沉重打擊。城市景觀(guān)照明工程市場(chǎng)因此再度迎來(lái)低潮，疫情導(dǎo)致文旅項(xiàng)目中止，工程施工延遲，項(xiàng)目驗(yàn)收停滯以及市場(chǎng)開(kāi)拓受阻，超高建筑禁令和能耗雙控所帶來(lái)的節(jié)電壓力也在不同程度上限制了其發(fā)展。

因此，18家上市公司照明工程業(yè)務(wù)2022年總營(yíng)收僅為40億元，而2021年這個(gè)數(shù)字為70億元，特別是疫情到來(lái)和政策下達(dá)前的2019年更是達(dá)到了近100億元。40億元的總營(yíng)收僅占全年整個(gè)照明工程市場(chǎng)規(guī)模的11.5%，后疫情時(shí)代，大型的全城性亮化項(xiàng)目將難覓其蹤，而文旅夜游、商業(yè)地產(chǎn)、智慧城市等項(xiàng)目取而代之成為主流，同時(shí)項(xiàng)目碎片化定制化趨勢(shì)更為顯著，對(duì)相關(guān)廠(chǎng)商的設(shè)計(jì)、執(zhí)行、服務(wù)、供應(yīng)鏈整合等能力有著更高的要求，業(yè)務(wù)也趨于分散。18家現(xiàn)存照明工程板塊上市公司中，有2/3的企業(yè)業(yè)績(jī)下滑，更有半數(shù)企業(yè)營(yíng)收腰斬；平均毛利率僅為11.45%，同比大降17.6個(gè)百分點(diǎn)。

照明工程業(yè)務(wù)總排名（共18家）：

05配套板塊

照明配套業(yè)務(wù)情況：

配套板塊中，與產(chǎn)業(yè)鏈下游需求密切相關(guān)的電源、配件、元器件等領(lǐng)域表現(xiàn)自然是相對(duì)低迷，特別是2021年炙手可熱的驅(qū)動(dòng)IC可謂是沖高回落，而控制類(lèi)企業(yè)在智能化需求的助推下業(yè)績(jī)相對(duì)較好；更靠產(chǎn)業(yè)鏈上游的原材料和設(shè)備等領(lǐng)域，企業(yè)的日子則好過(guò)的多，一個(gè)是越往上游產(chǎn)業(yè)集中度越高，產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻也高；另一個(gè)就是目前產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤(rùn)率分化的格局，在全球疫情、貿(mào)易壁壘、地緣沖突不斷擾亂供應(yīng)鏈的情形下，下游本就微薄的利潤(rùn)都用來(lái)對(duì)沖上游漲價(jià)，生存空間一再被壓縮。從“賺辛苦錢(qián)“到“辛苦不賺錢(qián)”后，企業(yè)不再有動(dòng)力繼續(xù)投入招徠賢才、研發(fā)創(chuàng)新、擴(kuò)大規(guī)模，這樣形成惡性循環(huán)，不利于行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

電源/控制總排名（共12家）：

電源/控制板塊的12家企業(yè)，營(yíng)收和毛利率整體上有小幅提升。

驅(qū)動(dòng)IC總排名（共9家）：

驅(qū)動(dòng)IC板塊的9家上市公司，2022年?duì)I收平均下滑28.47%，平均毛利率為29.61%,同比下滑17.6個(gè)百分點(diǎn)。這是誰(shuí)都逃不過(guò)的周期使然。

未完待續(xù)，后續(xù)將帶來(lái)研發(fā)篇、效率篇、整體篇等，敬請(qǐng)期待。

本文作者

溫其東 光亞照明研究院常務(wù)副院長(zhǎng)兼首席研究員

關(guān)于廣東光亞照明研究院

廣東光亞照明研究院成立于2010年，是專(zhuān)業(yè)從事照明行業(yè)服務(wù)活動(dòng)的非營(yíng)利性社會(huì)組織，是照明行業(yè)第三方獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)。研究院正在成為照明產(chǎn)業(yè)研究和行業(yè)服務(wù)的權(quán)威綜合性平臺(tái)，將為整個(gè)照明行業(yè)價(jià)值鏈各方提供其需求的全方位以及定制化服務(wù)。

研究院主要工作包括：

產(chǎn)業(yè)研究：定期發(fā)布產(chǎn)業(yè)調(diào)研、數(shù)據(jù)分析、行業(yè)動(dòng)態(tài)、市場(chǎng)預(yù)測(cè)、技術(shù)趨勢(shì)、資本運(yùn)作等相關(guān)內(nèi)容的研究報(bào)告；

行業(yè)咨詢(xún)：承接政府、企業(yè)、機(jī)構(gòu)提出的相關(guān)課題并提供定制化服務(wù)，包括政府的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，機(jī)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)等。

活動(dòng)組織：也將提供會(huì)議沙龍、人才交流、教育培訓(xùn)、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證、市場(chǎng)考察等行業(yè)活動(dòng)的服務(wù)。

研究院院長(zhǎng)為光亞集團(tuán)董事長(zhǎng)潘文波博士。