近日，三雄極光、崧盛股份、萬潤科技、英飛特和太龍股份等五家LED照明及相關領域的企業發布2024年年報，本文深入分析其業績表現及背后的原因，以期為讀者呈現行業發展的部分情況。

　　三雄極光：營收凈利雙降，市場需求萎縮致業績承壓

　　三雄極光（300625）2024年業績面臨較大壓力，公司營業收入為20.8億元，較上年同期下降11.6%；歸母凈利潤更是大幅下滑76.5%，僅4809萬元；扣非歸母凈利潤同比驟降94.8%，僅為864萬元。經營現金流凈額也同比下降41.7%，為2.06億元。

　　具體到第四季度，公司營業收入5.85億元，同比下降13.3%；歸母凈利潤虧損1327萬元，同比下滑121.8%；扣非歸母凈利潤虧損2884萬元，同比大降163.4%。截至四季度末，公司總資產31.47億元，較上年度末下降7.1%；歸母凈資產20.82億元，較上年度末下滑5.4%。

　　公司年報指出，業績下降主因國內照明市場需求萎縮及行業競爭加劇，導致營收下滑及綜合毛利率下降約2.03個百分點。此外，對某客戶及其關聯企業應收款項壞賬準備計提比例提高至100%，致信用減值損失增約5344萬元。盡管如此，公司主營業務與核心競爭力未有重大不利變化，仍在積極優化人才結構與銷售布局，以應對市場變化。

　　崧盛股份：營收增長15.78%，LED驅動電源主業韌性十足

　　崧盛股份（301002）2024年營業總收入達到8.84億元，同比增長15.78%。公司深耕中大功率LED驅動電源主業，盡管市場競爭加劇，其LED驅動電源業務仍展現出較強增長韌性。報告期內，該產品銷量增長29.14%，收入增長14.66%，穩固了公司市場地位。

　　作為國內領先LED驅動電源制造商，崧盛股份在技術沉淀、研發響應、質量控制等六個方面構筑核心競爭力。截至2024年底，公司手握196項授權專利，其中發明專利45項，實用新型專利140項，外觀設計專利8項，還有68項注冊商標及10項軟件著作權。2024年研發投入達1.15億元，同比增長25.39%，占營業收入比重高達13.07%，處于行業領先水平，彰顯了其對技術創新的高度重視。

　　公司核心業務——大功率LED照明驅動電源，廣泛應用于戶外、工業、商業、植物及專業照明等領域。在國內以大功率產品為主、獨立LED驅動電源企業中，崧盛股份營業收入規模居于行業前列。憑借技術與研發優勢，公司成功抵御市場競爭壓力，實現業績穩健增長。

　　萬潤科技：營收凈利雙增長，多元業務協同發力

　　萬潤科技（002654）2024年營業收入48.7億元，同比上升15.1%；歸母凈利潤6273萬元，同比大幅增長38.6%；扣非歸母凈利潤扭虧為盈，達到1736萬元。經營現金流凈額盡管下降694.8%至-2.24億元，但公司總資產與歸母凈資產分別增長19.5%和4.9%，顯示資產規模穩步擴張。

　　分季度看，第四季度營收18.2億元，同比大增133.2%；歸母凈利潤與扣非歸母凈利潤分別扭虧為盈，達2945萬元和247萬元，凸顯年底強勁增長勢頭。公司業績增長得益于LED、半導體存儲器和綜合能源服務等多元業務協同發展。其中，LED業務緊抓市場需求回暖機遇，強化智能與特種照明領域研發推廣；半導體存儲器業務產品多樣化，拓展消費級與工業級市場；綜合能源業務優化管理，推動風電項目落地。此外，廣告傳媒業務向數字營銷轉型升級，增強市場競爭力，助力公司整體業績提升。

　　英飛特：扭虧為盈，經營活動現金流顯著改善

　　英飛特（300582）2024年營業總收入26.68億元，同比增長1.41%；歸母凈利潤907.18萬元、扣非凈利潤802.52萬元，均實現扭虧。經營活動現金流凈額由負轉正，達4.7億元，較上年同期增長7.18億元。公司基本每股收益0.03元，加權平均凈資產收益率0.62%，較上年提升11.69個百分點。

　　英飛特主要從事LED驅動電源、傳感器、控制系統等LED照明配套產品的研發、生產、銷售及服務，致力于提供前沿LED照明系統解決方案。2024年，公司研發投入1.82億元，同比增長8.32%，占營業收入比例6.83%，較上年提高0.44個百分點。截至年末，存貨5.8億元，占凈資產39.48%，較上年末減少2.56億元，存貨跌價準備計提比例17.05%。資產方面，貨幣資金較上年末增加8.28%，在建工程增長14.95%；負債方面，長期借款減少43.68%，短期借款下降30.44%，一年內到期非流動負債上升66.86%，應付票據及應付賬款減少24.62%。此外，公司擬向全體股東每10股派現0.38元（含稅）。不過，需注意的是，截至2025年4月25日，英飛特18.38%股份處于質押狀態，第一大股東質押比例高達52.1%，存在一定股權質押風險。

　　太龍股份：營收微降，歸母凈利潤增長近兩成

　　太龍股份（300650）2024年營業收入25.7億元，同比下降2.7%；歸母凈利潤5116萬元，同比上升19.4%；扣非歸母凈利潤4030萬元，增長5.8%。經營現金流凈額3.86億元，同比下降37.2%。截至四季度末，總資產20.75億元，較上年度末增長0.2%；歸母凈資產12.46億元，增長4.3%。

　　子公司博思達運營的半導體分銷業務，主要分銷射頻及通訊、數字及數模器件等，應用于手機和消費電子領域。商業照明業務則專注于照明設計、開發及系統綜合服務，產品涵蓋照明器具、LED顯示屏和光電標識等。面對商業照明業務競爭加劇與客戶需求升級，公司積極推進市場戰略優化與新應用場景拓展。

　　行業展望：挑戰與機遇并存，技術創新與多元化布局成關鍵

　　整體來看，2024年LED照明及相關行業企業業績表現分化明顯。三雄極光受困于市場需求與競爭壓力，業績下滑；而崧盛股份、萬潤科技、英飛特和太龍股份則通過各自優勢與策略實現不同程度增長。

　　展望未來，LED照明行業既面臨挑戰，也蘊含機遇。宏觀經濟不確定性、市場需求波動及行業競爭加劇等不利因素依然存在，但技術創新驅動、新興應用拓展及多元化業務布局也為企業發展提供新動能。企業需持續加大研發投入，提升產品性能與質量，優化成本控制；同時，積極拓展新興市場，探索多元化業務模式，加強品牌建設與市場推廣，以增強綜合競爭力，應對市場變化，實現可持續發展。