行業觀點：

　　擴產周期進入尾聲，產能處于逐步消化過程

　　經濟性、政策和企業推廣加速LED 照明普及，2 季度有望迎來政策和訂單釋放

　　照明應用環節OEM 和電源企業率先受益

　　LED 背光仍是封裝環節最好的投資選擇

　　LED 芯片環節格局確立，關注大廠產能建設

　　MO 源競爭格局穩定，價格已經接近底部

　　內容目錄：

　　行業供需進入弱平衡，2013 年中期有望迎來行業拐點

　　上一輪擴產周期進入尾聲，產能逐步消化

　　經濟性、企業推廣、政策推動帶動LED 照明進入快車道

　　政策、訂單有望在明年2 季度集中釋放

　　照明應用：看好OEM 和高集中度環節

　　LED 照明短期看好OEM 企業

　　政府項目看好集中度高的電源環節

　　封裝環節：背光領域仍是最好的投資選擇

　　大尺寸背光：享受產業鏈轉移

　　小尺寸背光：智能手機和平板電腦帶來的最后機會

　　芯片環節：關注大廠擴產和聯盟

　　MO 源：關注漲價的可能性

　　圖表目錄

　　圖表1：MOCVD 新增訂單(百萬美元)

　　圖表2：MOCVD 在手訂單(百萬美元)

　　圖表3：三安光電LED 芯片毛利率

　　圖表4：晶電、億光毛利率

　　圖表5：全球LED 電視滲透率

　　圖表6：國內零售LED 電視滲透率

　　圖表7：LED 封裝企業發展策略

　　圖表8： 2008-2012 財政補貼高效照明產品推廣

　　圖表9： LED 照明產業布局

　　圖表10：飛利浦LED 照明業務占比

　　圖表11：飛利浦LED 照明業務收入增速

　　圖表12：照明企業收入規模(百萬元)

　　圖表13：照明凈利率水平

　　圖表14：三部委LED 推廣入圍企業情況

　　圖表15：LED 路燈EMC 分析

　　圖表16：國內LED 電視廠商市占率

　　圖表17：LED 封裝企業中大尺寸背光業務收入

　　圖表18：瑞豐光電單季收入增速

　　圖表19：智能手機出貨量預測

　　圖表20：平板電腦出貨量預測

　　圖表21：國內中小尺寸背光LED 器件市場預測

　　圖表22：國內MOCVD 保有量分布

　　圖表23：上半年臺灣LED 芯片企業運行狀況

　　圖表24：GaN LED 外延片成本構成

　　圖表25：LED 外延片氣體成本構成

　　圖表26：三甲基鎵價格走勢