LED照明成為持續(xù)熱點

　　上周申萬電子行業(yè)指數(shù)上漲5.42%,上證指數(shù)周上漲0.25%。電子持續(xù)跑贏市場,符合我們對行業(yè)基本面的判斷,在智能終端景氣持續(xù)向好的背景下,只要行業(yè)成長趨勢未變,堅定持有供應鏈相關標的,因此,我們策略上一直堅定的建議投資者持有智能終端等供應鏈電子股,即使從當前看部分公司短期估值較高。

　　此外,我們今年以來持續(xù)推薦的LED板塊近期成為市場持續(xù)熱點,主要是LED照明處于自發(fā)性需求爆發(fā)的起點,而引起自發(fā)性需求爆發(fā)預期的標志性事件是CREE\飛利浦等LED照明品牌廠商推出擊破照明需求甜蜜點的低價燈泡,從實際需求情況看,我們跟蹤到臺灣LED照明供應鏈部分公司上半年的出貨量已經達到去年全年,意味著品牌廠商低價燈泡的推出確實推動了行業(yè)需求,我們仍然看好LED照明進入真正的成長周期。

　　投資策略展望

　　維持持有電子股的投資建議。我們繼續(xù)看好LED背光及照明、光學鏡頭、觸控等細分產業(yè),建議積極關注。此外,我們認為平板顯示產業(yè)國內迎來進口替代的發(fā)展機遇,國內面板產業(yè)以及相關原材料供應商未來幾年發(fā)展前景樂觀,京東方、TCL等面板企業(yè)將迎來歷史上盈利最好的時期。

　　機構觀點

　　短期看電子股估值偏高,市場普遍預期短期內電子股可能迎來調整,但是,對于調整的幅度預計向下空間不大,主要理由在于智能終端下游需求旺盛,供應鏈景氣度高,相關公司業(yè)績高成長已成定局,同時隨著中國電子公司制造能力提升,未來市場占有率存在提升空間,均保障相關公司維持較高的估值水平。市場當前主要跟蹤電子股如果短期調整,后面能否新高。

　　風險提示:短期面臨估值壓力

　　重點推薦:

　　聚飛光電(300303):智能終端帶來背光需求提升以及公司市場占有率提升確保公司業(yè)績穩(wěn)定成長,新業(yè)務大尺寸背光放量改變公司市場空間預期,提升公司估值水平,而聯(lián)發(fā)科平板電腦芯片下半年發(fā)力,從而公司中尺寸背光迎來新的增長點,預計公司2013-2015年EPS0.65、0.9、1.24元,PE31、23、18倍,維持買入投資建議。