3、渠道強化品牌效應

　　LED照明消費屬性決定照明品牌重要性。壽命大幅優于傳統產品是LED燈具標榜的最大優點之一。隨著技術不斷進步，LED燈具壽命仍有較大的提升空間，理論值可達8萬小時左右。我們認為在此趨勢下，LED照明將逐步體現出長周期產品的消費屬性。技術越成熟，這一特征將越為顯著。而長周期產品消費對品牌、質量等均有較高的要求。

表：不同燈具壽命對比

表：長周期和短周期產品消費對比

　　目前處于行業技術快速進步階段，LED照明應用主要靠降價換取滲透率，其長周期產品屬性不明顯。但長期來看消費者必然傾向于選擇品質過硬的LED照明品牌。

　　而渠道能夠有效強化品牌效應。兼具廣度和深度的渠道有助于加大公司產品對經濟活動和日常生活的影響力，提高消費者對品牌的認知度。從盈利能力來看，渠道營銷處于產業鏈下游，其附加值更高，因此具備自有渠道的企業往往毛利率更高。

圖：自有渠道銷售及自有品牌比重較高的雷士、佛照毛利率更高

　　二、廠商爭相搶占渠道制高點

　　LED照明進入渠道戰時代，傳統照明廠商和新建LED應用廠商均意識到分銷通路的重要性。我們認為這兩類廠商在渠道方面具備各自的優勢，例如傳統廠商可利用現成的渠道，而新建LED公司則沒有傳統業務的包袱。

表：傳統照明廠商和新建LED應用廠商的渠道優劣勢對比

　　據產業調研我們發現，各大廠商根據各自的市場戰略選擇了不同的渠道模式，大致可以分為3類：

　　1) 飛利浦、佛照等國內外知名的傳統大廠：品牌美譽度較高，只需要在原有的經銷商、賣場等渠道推廣新的LED產品;

　　2) 雷士、陽光、歐普、三雄等近10年發展起來的本土照明廠商：在與經銷商加強合作的同時，也加大專賣店的投入力度，以提高渠道覆蓋率和品牌知名度;

　　3) 長方、鴻利等從LED封裝延伸至下游應用的廠商：由于LED應用產品占其收入比重相對較低，同時出于控制費用的考慮，這些廠商對自有渠道的投入相對保守，故以經銷商模式為主。

　　此外，越來越多的照明廠商已加入電商銷售模式(如開設天貓旗艦店)，以滿足不同消費群體的需要。

表：各大廠商采取的渠道模式