2015年，照明行業(yè)出現(xiàn)了多個中國照明企業(yè)收購海外知名企業(yè)的案例。包括金沙江創(chuàng)投牽頭財團33億美元跨國收購飛利浦照明旗下照明公司 Lumileds 80.1%的股份;開發(fā)晶1.3億美元收購美國BridgeLux100%股權;飛樂音響擬收購德國歐司朗渠道業(yè)務。

　　這些媒體報道的大型收購/擬收購案例，在中國照明行業(yè)并不多見。行業(yè)人士不禁追問這些海外收購背后的利益點在哪里?

　　并非專利到期之故?

　　對于海外巨頭為何放棄經(jīng)營多年的業(yè)務，國內(nèi)照明行業(yè)有一個共識：那就是隨著價格競爭日趨激烈，飛利浦、歐司朗等擱下利潤點日趨低微的行業(yè)，轉(zhuǎn)投毛利率更高的藍海領域。

　　那么，中國企業(yè)撿起巨頭不要的蛋糕，又有哪些趨利目標?

　　媒體一度認為“專利到期”是這些收購背后的重要原因。觀點認為，LED行業(yè)專利保護20年，許多技術面臨到期，這是影響中國企業(yè)家有關海外收購決策的重要原因。

　　也有業(yè)內(nèi)專家反駁海外收購的“專利論”是偽命題。該專家原話是“專利是一個族。不是單一一個專利，這個專利到期但是技術發(fā)展之后又申請的專利那就沒有到期。所以說，專利到期是一個偽命題，其實LED專利都是一個領域，現(xiàn)在企業(yè)拼的都是專利的數(shù)量，并沒有在一個技術領域使用專利劃一個圈。”

　　海外收購成王敗寇，成敗案例多

　　將照明行業(yè)的海外收購范圍擴大開來，其實，中國的海外收購案例在近年來非常常見。

　　最知名的海外并購案例之一，莫過于聯(lián)想收購IBM。資料顯示，2005年5月1日，聯(lián)想集團完成收購IBM全球PC業(yè)務。合并后的新聯(lián)想以130億美元的年銷售額一躍成為全球第三大pc制造商。新聯(lián)想在中國個人電腦市場占有三分之一的份額，在全球企業(yè)個人電腦市場上占領先地位。

　　海外收購中，往往牽涉大筆收購資本，收購成敗也成為行業(yè)關注的焦點。海外收購的失敗案例之一是TCL收購湯姆遜。資料顯示，2004年7月，TCL多媒體并購法國湯姆遜公司彩電業(yè)務，雙方合資成立TCL湯姆遜公司(TTE)。同一年，TCL集團還閃電般地并購了法國阿爾卡特的移動電話業(yè)務。結果前者持續(xù)虧損，后者在合資僅一年后就以失敗告終。導致TCL集團出現(xiàn)虧損的主要原因有兩個：一是歐洲的運營成本高、尤其是員工成本很高，而彩電行業(yè)一直處于低利潤時期;另外在歐洲，液晶電視的銷售量增長快于其他任何地方，但是TCL集團卻繼續(xù)大量生產(chǎn)普通顯像管電視機，歐洲市場已經(jīng)為TCL集團帶來了24億港元的損失。

　　外媒評論海外收購的中國企業(yè)家：理性專注財務回報

　　中國企業(yè)家并非一夜之間進入全球資本市場。

　　外媒評論，中國私營企業(yè)家是精明的商人，是在競爭異常激烈的中國商界中生存下來的成功人士，擁有敏銳的嗅覺和良好的判斷力。另外，他們普遍都專注于財務回報。

　　在照明行業(yè)，收購的背后往往深藏企業(yè)投資人對于外來前景的遠大規(guī)劃。金沙江創(chuàng)業(yè)投資聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事總經(jīng)理伍伸俊曾在公布收購Lumileds后表示，此次并購對于推動中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型具有重要意義，“飛利浦模式的操作，通過跨境套利、技術套利發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，有利于中國擺脫世界工廠的稱號，助力中國產(chǎn)業(yè)新一輪崛起。”此外，金沙江創(chuàng)投還計劃將Lumileds推至資本市場，伍伸俊表示，金沙江創(chuàng)投以及財團其他成員將對Lumileds持續(xù)投入，在人才、資金方面進行支持，通過在國內(nèi)的發(fā)展，在國際市場進行IPO，希望能夠打造一個行業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　外媒的報道也許剛好暗合當下包括照明行業(yè)在內(nèi)的中國企業(yè)家的現(xiàn)狀：“這些企業(yè)家對資本市場很感興趣，很多人都上過MBA課程。現(xiàn)在，隨著一系列收購交易的成功完成，中國買家在市場上的信譽得到提升，這將進一步增強企業(yè)家的信心，未來他們可能會進行更多的收購交易。中國企業(yè)家在海外市場的遠征之路才剛剛開始。”