7月14日晚，科銳宣布，決定將科銳電子旗下最賺錢的功率和射頻業務部Wolfspeed出售給德國芯片廠商英飛凌科技股份公司(以下簡稱英飛凌)。

　　這次收購還包括相關的功率和射頻功率器件碳化硅晶圓襯底業務，全現金交易的收購價格為8.5億美元。

　　據了解，這項收購能鞏固英飛凌在化合物半導體包括SiC、氮化鎵上硅(氮化鎵上硅)和氮化鎵碳化硅產品的領先地位。

　　當天，科銳的中國區總經理也相繼爆出了確認離職的消息。據透露，邵博士本次的離開跟上述事件沒有直接關系。

　　1、這次收購將進一步增強英飛凌在電動交通、可再生能源以及與物聯網( IOT )相關的新一代蜂窩基礎設施等增長型市場上作為功率和射頻( RF )功率解決方案供應商的領先地位。

　　2、收購能夠讓英飛凌更好地提供最具吸引力的功率解決方案，提供囊括碳化硅( SiC )、硅基氮化鎵(GaN-on-Si )和碳化硅基氮化鎵( GaN-on-SiC )在內的最廣博的化合物半導體器件。

　　3、這次交易將立即上調英飛凌的利潤率和調整后每股收益。

　　4、支付的交易金額包括 1.3 億美元的自有現金和 7.2 億美元的銀行貸款。

　　5、預計今年年末完成收購。

　　從分拆上市到待價而沽

　　Cree成立于1987年。1993年，登陸納斯達克交易所。為全球LED外延、芯片、封裝、LED照明解決方案、化合物半導體材料、功率器件和射頻于一體的著名制造商和行業領先者。2015年營Cree營收超過10億美元，其中Wolfspeed部門營收超過2億美元，2015年，科銳花費了200萬美元，計劃將Wolfspeed分拆單獨上市，為此曾經在股市上公開募股。由于此事事關重大，引起了科銳股價的大幅下滑，于是這次上市計劃被迫擱淺。

　　Cree公司稱，本次交易包括1250萬美元到4250萬美元范圍的終止費用。同時還希望在扣除各種與交易相關的成本后，其稅后凈收益能夠接近5.85億美元左右。Cree的董事會和英飛凌的監事會已批準該并購交易。該交易仍需通過相關監管機構審批，預計今年年末完成。預計今年年末完成收購。

　　收購之后要如何布局

　　英飛凌科技公司于1999年4月1日在德國慕尼黑正式成立，是全球領先的半導體公司之一。其前身是西門子集團的半導體部門，于1999年獨立，2000年上市。其中文名稱為億恒科技，2002年后更名為英飛凌科技。作為汽車電子 、功率半導體以及智能卡芯片的全球市場領袖，英飛凌于2015財年取得了非常出色的業績。加上收購后的美國國際整流器業務，英飛凌2015財年報收58億歐元，同比增長34%，增長情況遠超行業平均水平。

　　此次收購，英飛凌將利用1.3億美元的自有現金和7.2億美元的銀行貸款支付收購金額。英飛凌稱，收購Wolfspeed后將在短期內提高公司的每股攤薄收益和利潤率。當前，英飛凌的毛利率約為55%，而未來4年有望保持20%的年平均增長率。

　　據了解，這筆交易距離英飛凌收購芯片廠商International Rectifier僅18個月。英飛凌2014年8月曾宣布，以30億美元現金收購美國電源管理芯片制造商International Rectifier，這是英飛凌迄今為止最大一筆收購交易，也自此開始了對這一高增長性市場的戰略布局。

　　為什么要買?

　　英飛凌科技股份公司首席執行官Reinhard Ploss博士表示：“并購Wolfspeed的業務將為我們帶來一個獨特的增長機會。Wolfspeed和英飛凌的業務和技術專長高度互補，我們可以融匯兩家企業在化合物半導體領域領先業界的專業特長。這可以讓我們依托當今市場上最廣博和最先進的創新化合物半導體技術和產品，為我們的客戶創造附加值。收購Wolfspeed后，我們將成為全球排名第一的碳化硅功率器件供應商。我們還希望成為排名第一的射頻功率器件供應商。這可以加快這些創新技術的市場化步伐，滿足現代社會的需要，特別是對于能源效率、聯接和交通的需要。”

　　為什么要賣?

　　Cree公司董事長兼首席執行官Chuck Swoboda指出：“去年經過慎重考慮和盡職調查，我們認為將Wolfspeed出售給英飛凌，對我們的股東、員工和客戶而言是最明智的決定。我們相信，被英飛凌收購之后，Wolfspeed能夠更好地讓其獨具特色的碳化硅和氮化鎵技術實現商業化。”

　　他指出，剝離wolfspeed業務目的，是縮減短期利潤，增加自由現金流。他們之所以認定公司決定的正確，那是因為這么一來，就能夠增加公司價值，對核心業務進行集中管理，以此建立一個更有價值的LED照明技術公司。“我們的目的是使用募集資金，結合改良的自由現金流，籌資并購，以及支持額外的股票回購。”他說。

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　　另據媒體證實，Cree中國區總經理邵嘉平已經確定離職。不過，知情人士透露，邵博士作為Cree公司顧問，還將留任一段時間，并稱離職原因跟上述事情沒有關系。目前，最新的去向還未獲悉。

　　照明行業風云變幻，起伏莫測。科銳出售Wolfspeed給英飛凌，科銳中國區總經理邵嘉平突然宣布離職，感覺尤似霧里看花，在一切未有明朗化之前，這些都為我們行業人士留有了諸多“遐想”的空間。

　　1、 Wolfspeed是科銳最賺錢的部門，為什么要賣掉而專注于LED照明?

　　2、無論從最初功率和射頻事業群的分拆上市還是到后來Wolfspeed的直接出售，科銳似乎都在為了籌集大量資金，目的真是為了放棄半導體，專注燈具行業發展?

　　3、科銳要專注LED照明，為何又在這個時候同意中國區總經理離職?

　　4、邵嘉平離職背后的原因是什么?與本次交易是否有所關聯?他下一站的去向又將是哪里?

　　5、 LED照明業務仍舊低迷的情況下，科銳出售旗下“搖錢樹”部門，專注LED照明發展是否天從人愿?

　　6、英飛凌收購Wolfspeed，是不是就等同于如虎添翼，其后續的發展又會如何?