“費心”而且“耗時”?
海外并購阻撓重重
縱觀近兩年來的這些海外并購案例發現，并非并購雙方“你情我愿”就會輕易成功，既要解決并購雙方之間諸多的問題，更要歷經重重的外在阻撓，眾多海外并購案例并購歷程頗為艱辛，并且需要經歷長時間的談判。
首先，并購談判環節復雜，困難與風險需一一化解。企業并購并非簡單的資本與資源的交易，雙方還需考慮對方的業務資源與自身是否匹配或沖突，理清對方的企業管理、跨國企業文化差異、企業運作等內容。更為重要的是，并購方還需在并購前摸清對方的“底細”。待并購雙方基本解決這些并購問題后，已經消耗雙方數月或更長的時間。
其次，并購雙方考量諸多，重重外在因素加劇考驗。事實上，重大的國際并購案關乎國家切身利益，因此必須得到相關國家部門的審批通過。2016年1月，原本敲定由金沙江創投等財團收購飛利浦照明業務的案例，最終卻遭到美國監管部門的反對而告吹。2016年7月，三安光電收購美國GCS的案例也未能得到美國外國投資委員會審批通過，雙方“姻緣”只能改為合作。國際并購案不簡單，這些繁冗的行政審批流程等不可預見的多種風險因素隨時都將影響到并購案例的進展。
最后，競爭對手紛至沓來，并購案進展再添難度。因國際品牌是一個“饞人的香餑餑”，吸引眾多資本方加入搶購，這就使得原本困難重重的并購案又多了不可控因素。歐司朗照明業務出售消息吸引了飛樂音響、德豪潤達、雷士照明等中國照明企業第一時間加入并購，但這并非誰最先提出并購就能如愿，還要看并購方的品牌實力等因素，木林森作為歐司朗照明業務并購案的“后來者”，經過數月的談判最終贏得了此次并購案。
那些年，那些擦肩而過
——盤點未能“走到最后”的海外并購案
在中國照明企業海外并購“勝利果實”的背后，其實以遺憾告終的海外并購案數量并不少，這些未能走到最后的并購案可為中國照明企業進行海外并購提供經驗借鑒。縱觀這些未能走到最后的海外并購案，其中“未能走到最后”的原因主要包括：
1、以國家安全等為由，反對國際并購案例;
2、競爭對手更勝一籌，在資本、產業、品牌等方面更占優勢;
3、并購雙方在業務經營、商務條件等方面存在較大分歧;
4、并購雙方資產收購難以達成期待的協同效應;
5、并購雙方條件不成熟，或造成并購方經營風險和成本等。
三安光電
2016年8月2日，三安光電發布《關于全資子公司對外投資進展公告》稱，決定公司全資子公司廈門市三安集成電路有限公司根據開曼群島法律成立一
家全資子公司以自有貨幣資金22,600萬美元收購GCS HOLDINGS，INC.100%股權，雙方簽署《合并協議和計劃》。7月30日知悉，本次收購事項未能獲得
美國外國投資委員會審批通過。鑒于雙方均從事晶圓生產工藝的開發及制造，就合作達成共識，為實現雙贏目的，雙方簽署了《諒解備忘錄》。雙方決定聯合資源共同出資成立一家合資公司。
德豪潤達
2016年7月30日，德豪潤達發布《關于終止重大資產購買事項的公告》稱，德豪潤達向歐司朗提交非約束性報價函后，雙方就合作細節展開過多次深入
的交流及談判，但雙方在業務經營、商務條件等方面存在較大分歧。經過認真評估，德豪潤達認為本次資產收購難以達成期待的協同效應;鑒于此，公司決定放棄。德豪潤達將繼續尋求在照明行業的其它國際并購機會。
勤上光電
2016年1月25日，勤上光電公告顯示，公司已與天津知信投資管理有限公司共同出資在上海自由貿易區設立上海知信勤上資產管理中心(有限合伙)，擬通過上海知信勤上資產管理中心(有限合伙)投資GSC Target SPV，L.P，進而間接對飛利浦流明進行投資。由于美國政府出于國家安全考慮，GSC Target SPV，L.P.收購飛利浦流明存在無法通過政府審批的實質性障礙，因此，GSC Target SPV，L.P.與交易對方經協商，將不再進行飛利浦流明的并購事宜。
飛樂音響
2015年7月22日，飛樂音響擬向德國歐司朗(OSRAM Licht AG)發出非約束性函，飛樂音響及關聯方或將通過一家新成立的特殊目的收購主體(SPV)，期望收購德國歐司朗計劃分拆的渠道業務。2015年9月10日及2016年1月7日，飛樂音響分別發布了《擬向德國歐司朗(OSRAM Licht AG)收購其照明業務項目的進展公告》，但沒有收購歐司朗照明業務實際性的進展。
洲明科技
2015年7月14日，洲明科技公告稱，公司擬并購全球能效管理領域一知名企業子公司的事項條件不成熟，為減少公司經營風險和成本，從保護全體股東的利益出發，公司決定終止本次籌劃的事項。據悉，洲明科技擬在LED照明領域進行海外投資，目標公司為全球能效管理領域一知名企業的子公司，該公司主要從事商業照明和家居照明產品的研發、生產與銷售并擁有獨立品牌。
金沙江財團
2016年1月，飛利浦宣布，由金沙江創投等財團收購飛利浦照明業務的案例，最終卻遭到美國監管部門的反對。據悉，2015年3月31日，金沙江創投宣布，經過激烈競購，由“GO Scale Capital”牽頭的幾家投資機構已經成功收購飛利浦旗下Lumileds 80.1%的股份，該交易價值約33億美元。
