LED行業在經歷了較長時間激烈的市場競爭之后，部分劣勢企業逐漸被淘汰出市場。行業內跨界并購頻現。LED行業開始出現兩級分化的格局。

　　近日，各大LED上市企業陸續發布了2016年上半年企業半年報，從公布的2016年上半年度業績報告來看，LED行業整體總產值保持持續增長，LED應用產業經過多年的發展，已進入相對成熟期。由于隨著現有技術水平的不斷提升，單位研發所能帶來的邊際產出將不斷下降，邊際成本難下降，企業的利潤空間一再的被壓縮。

　　經過2016年上半年LED行業競爭洗禮，各大企業在實現既定目標的路上也有收獲也有挑戰，對于接下來的企業之路如何走，如何來尋找新的出路，調整發展模式……

　　就這些問題，小編特別邀請廣東高智新興產業發展研究院分析師王琪進行了詳細的分析和判斷，以供企業參考學習。

　　一、 重點上市企業表現

　　1、營業收入增長較快，少數企業虧損

　　截止到日前，大部分的企業公布了半年財報，目前選取23家以LED為主營業務的上市企業的業績報告來分析，大部分企業的凈利潤同比增長速度較快，少數企業出現虧損。

　　其中凈利潤超過1億的企業有7家：三安光電(9.66億元)、陽光照明(2.18億元)、東山精密(1.51億元)、聯建光電(1.5億元)、歐普照明(1.83億元)、鴻利智匯(1.38億元)、聯創光電(1.1億元)，其中有一家出現負增長：乾照光電(-0.06億元)。

　　2、盈利能力有所提升

　　根據這32家重點上市企業做公布的財務數據來看，2016年上半年，32家上市公司的凈利潤達到42.61億元，同比增長30.02%;營業利潤率為9.70%，同比下降0.38個百分點;凈資產收益率為5.14，同比上升0.41個百分點。

　　3、整體凈利潤增長速度較快

　　營業收入同比增長超過50%的企業有：聯建光電(52.45%)、聚飛光電(57.32%)、晶科電子(262%)、乾照光電(107.14%)、萬潤科技(89.32%)、茂碩電源(74.88%)、利亞德(188.33%)。

　　利潤同比增長率超過100%的有：東山精密(182.58%)、勤上光電(119.17%)、晶科電子(305%)、華燦光電(323.02%)、萬潤科技(205.50%)、奧拓電子(1667.77%)、鴻利智匯(112.31%)，利亞德(118.07%)。

　　4、市盈率指數普遍超高

　　市盈率是衡量一家上市公司的股票質地的重要指標，一般來說，<0 ：指該公司盈利為負(因盈利為負，計算市盈率沒有意義，所以一般軟件顯示為“—”);0-13 ：即價值被低估;14-20：即正常水平;21-28：即價值被高估;28+ ：反映股市出現投機性泡沫。

　　表：2016年9月9日32家上市股票公司市盈率、市值、股票價格

　　根據財經網站上公布的市盈指數來看，LED上市企業普遍出現泡沫嚴重的現象。從以上32家重點上市企業的市盈率指數來看，市盈率為負的企業有一家：乾照光電;市盈率在0-13的企業無;市盈率在14-20之間的企業無;市盈率在21-28之間的價值被高估的有公司有三家：雷士照明(23.683)、三安光電(26.86)、陽光照明(26.57);其余的企業市盈率大都遠遠超過28，海洋王的市盈率高達3057.69，并且還有不斷上漲的趨勢。

　　評價一個企業的業績，單看企業的市盈率也是不夠的，同時也需要注意以下三點：

　　一，和企業業績提升速度相比如何;

　　二，企業業績提升的持續性如何;

　　三，業績預期的確定性如何。

　　一般來說，成長性行業的企業市盈率比較高一點，因為投資者對這些企業未來預期很樂觀，愿意付出更高的價錢購買企業股票。上市公司的市盈率一直是廣大股票投資者進行中長期投資的選股指標。選取2016年9月9日的LED上市企業的股票價格指數來看，LED行業作為一個高新技術產業，成長性好，市盈率相對較高。這也反映出市場對LED行業的看好，LED行業的發展仍然有巨大的潛力。

　　然而市盈率過高之后，總是要下來的，持續時間無法判斷，高市盈率能維持多久，很難判斷。對于32個上榜的上市企業，將近三分之一的企業的市盈率超過100，海洋王的市盈率甚至高達3057.69，并且有不斷上漲的趨勢。超高的市盈率，在一個企業的長遠發展來看是較為危險的狀態，因此，LED上市企業市盈率普遍超高的現象應引起企業的重視。