2016年是小間距LED屏產(chǎn)品蓬勃發(fā)展的一年,甚至出現(xiàn)了三季度上游斷貨、供不應(yīng)求的局面。然而,在歷史罕見的“賣斷貨”情形下,小間距LED屏行業(yè)也并非“喜中無憂”。不斷下降的價格,尤其是P1.9產(chǎn)品年初就突破26000元/平米大關(guān)的走勢,正在給整個行業(yè)帶來“變數(shù)”。在這種矛盾化的行情下,2017年小間距LED屏市場又將有哪些“大勢”值得未雨綢繆呢?

　　1. 上游漲價依然繼續(xù)嗎

　　2016年小間距LED屏行業(yè)最大的事情莫過于上游漲價了。5月份開始,包括上游的襯底、芯片、支架、燈珠、晶片、包裝材料、鋁基板、稀有金屬等原材料,中游的封裝企業(yè)都進入漲價通道。這對于三四月份還在大談價格下降的下游終端企業(yè)而言“如同一記悶棍”。

　　但是,如果僅僅是漲價,下游企業(yè)還能好好的“內(nèi)部消化”。三季度,部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)“斷貨、斷供”風(fēng)波。這顯著影響了下游屏體企業(yè)的定價走勢:幾乎是5年來,首次有企業(yè)公開對貨架產(chǎn)品漲價。上游漲價風(fēng)波發(fā)生的原因,主要有兩層:

　　一方面是,大環(huán)境性的因素。這主要是2016年中期以來化工和黑色冶金產(chǎn)品的價格回調(diào),人力資源等價格的上漲,以及匯率變化,導(dǎo)致的需進口部件產(chǎn)品價格波動。這種變化反映的是宏觀經(jīng)濟形勢的不穩(wěn)定,具有跨行業(yè)的共性特征。尤其是對于涉外業(yè)務(wù)中的匯率變化,一系列諸如英國脫歐、美國大選等重大政治事件的“意外”影響,更是體現(xiàn)了全球治理形勢的“波動性”。

　　另一方面,LED行業(yè)上游價格上漲的最大原因還在于需求擴張。這不僅僅涉及近年來小間距LED屏產(chǎn)品的市場擴大,也涉及到:1.照明和廣告箱體產(chǎn)品LED化的加速推進;2.大尺寸液晶電視的流行和全球液晶電視市場恢復(fù)小幅增長造成的背光源LED需求增加;3.2012年開始的行業(yè)去產(chǎn)能和去庫存周期導(dǎo)致的供給成長停滯。

　　正是需求擴張和供給不足的雙重作用,才造成了2016年三季度小間距LED行業(yè)即便漲價也能斷貨的現(xiàn)實。

　　對于此輪漲價風(fēng)波,還必須認(rèn)真研究中游封裝行業(yè)的特殊性。封裝行業(yè)的產(chǎn)能需求并非簡單受到襯底和晶片業(yè)的“面積”產(chǎn)能影響,也受到具體“單顆晶體”的尺寸影響。即,當(dāng)小間距LED行業(yè)需求更多的0.4、0.8和1.2規(guī)格的燈珠,同時LED發(fā)光效率穩(wěn)步提升的背景下, “單顆晶體”尺寸會越來越小。在相同的襯底和晶片面積產(chǎn)能下,封裝行業(yè)的“工作數(shù)量”卻大幅增加?；蛘哒f,2016年三季度的斷供主要是封裝業(yè)產(chǎn)能不足造成的。

　　產(chǎn)能不足的背面是需求旺盛:小間距LED行業(yè)為何需求如此旺盛呢?答案也很簡單,價格下降。此輪漲價之前,LED行業(yè)已經(jīng)連續(xù)5年降價。2015年P(guān)4.0產(chǎn)品半年價格下降4成,2016年初P1.9產(chǎn)品價格跌到25000元/平米,成為最便宜的“大屏拼接產(chǎn)品”——價格下降驅(qū)動了需求增長,也帶來了產(chǎn)能消耗的大增。

　　由上分析可以看到,液晶電視背光、照明市場和LED屏自身的需求增長,是“上游漲價”的核心原因;封裝業(yè)準(zhǔn)備不足則是最大的直接推手。2017年,上游市場是否還會繼續(xù)漲價,也取決于以上四個方面的互動。

　　從液晶電視看,2016年大尺寸出貨量增幅很大、整體市場規(guī)模也在擴張。但是,2016年下半年的液晶面板的漲價行情,已經(jīng)暫時中斷了市場繼續(xù)擴張的動力?；蛘哒f,2017年液晶電視行業(yè)對LED產(chǎn)品的消耗增長,很可能是“慣性”化的,而非動力化的。照明行業(yè)LED化的發(fā)展反而是一個重要變量。這個市場雖然國內(nèi)部分已經(jīng)較為飽和,但是全球市場看還處于向上發(fā)展階段。小間距LED自身對燈珠的消耗是否繼續(xù)快速擴大,則取決于價格和供給的雙向互動。2016年已經(jīng)有漲價的趨勢,相信2017年其市場波動會更為平緩。封裝產(chǎn)業(yè)則在2016年采取了積極的產(chǎn)能擴張,這為2017年市場的穩(wěn)定提供了基礎(chǔ)。

　　綜上所述,2017年小間距LED上游市場,不具有價格下滑的“大環(huán)境”。即行業(yè)認(rèn)為的2016-2018三年景氣期的預(yù)測很可能實現(xiàn)。但是,從波動性看,市場也在回歸理性,2016年三季度斷供事件重演概率比較小、市場大幅提價的空間亦不大。不過,即便預(yù)測市場會更為穩(wěn)定,小間距LED屏企業(yè)還是需要在供應(yīng)鏈上進一步夯實基礎(chǔ),因為國際企業(yè)對產(chǎn)能的爭奪將是2017年的另一個“上游波動”。

　　2. 外資戰(zhàn)隊,來還是不來

　　2016年底,索尼在國內(nèi)市場“終于”推出了自己的小間距LED產(chǎn)品CLED。為什么要在前面加一個“終于”呢?因為,索尼在大屏領(lǐng)域的地位非比尋常,且其小間距LED產(chǎn)品雛形早在2012年1月就展示過;更為重要的是,索尼是日系外資巨頭在華推出小間距LED屏的第一人。

　　以上這些信息,說明一個問題:外資小間距LED屏來的“真的”比較晚。甚至,很多歐美巨頭都還在等待2017年上市第一款產(chǎn)品。這與中國市場幾乎占了小間距LED全球市場半壁江山,p1.5以下高端產(chǎn)品多一半的現(xiàn)實是吻合的。

　　但是,無論怎樣2017年將是海外大屏品牌推出小間距LED屏的關(guān)鍵一年,是外資巨頭新品的扎堆年。在這一背景下,外資巨頭會不會來“國內(nèi)”就成了一個命題。一方面,中國市場是全球最大的小間距LED屏消費市場;另一方面,中國小間距LED屏企業(yè)的實力非凡、中國市場已經(jīng)是被瓜分好版圖的成熟市場。以上兩個方面結(jié)合,外資戰(zhàn)隊的中國之路,可謂是“走也不是、不走也不是”。

　　但是,小間距LED屏行業(yè)畢竟是一個擁有特殊“規(guī)律”的市場,外資巨頭雖然來得晚,也并不意味著沒有機會。

　　以索尼CLED產(chǎn)品看,其主要優(yōu)勢有兩個:第一,技術(shù)上,這個產(chǎn)品從封裝層就與國內(nèi)燈珠表貼產(chǎn)品有很大區(qū)別。這種技術(shù)優(yōu)勢,將是一些國外巨頭挺近國內(nèi)市場的資本(當(dāng)然,能夠有獨特技術(shù)的企業(yè)必然是極少數(shù))。第二,渠道和市場上,索尼、三菱、巴可等擁有大屏顯示領(lǐng)域國內(nèi)市場的完整布局,甚至在一些應(yīng)用中具有市場優(yōu)勢——所以,小間距LED產(chǎn)品搭其他產(chǎn)品便車的方式進入,其運作成本并不會很高,“不妨一試”可能成為很多國際巨頭的選擇。