[分析報告] 2014年通用照明需求前景穩健
2014-04-28
作者：洪希民/Fredric Stahl/Stephen Chin/Sven Weier
來源：UBS
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條
摘要： 2014年高亮度LED需求面積將同比增長32%、2015年將同比增長19%。細分行業中，增長最強勁的將是通用照明，我們預計該領域的需求面積將同比增長71%。因此，我們預計2014年通用照明將占LED總需求43%，高于2013年的33%。
新產能放量可能需要更長時間
要強調的一點是，新MOCVD設備實際取得產出的時間可能會比下訂單的時間晚2-3個季度(假設設備交付需要3-4個月、做好批量生產準備需要2-3個月)。此外，我們對部分關鍵外圍設備生產商的調查表明，切割和分選機交付需要的時間可能更長。因此，我們認為我們目前關于2014年產能面積增長18%的預測可能存在下行風險。
風險猶存
LED行業面臨多方面風險，包括終端需求波動(特別是通用照明市場普及率的波動)，LED芯片生產擴張紀律可能導致潛在的供給過剩風險，以及由此可能帶來的平均售價和利潤率壓力。
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