國務院總理李克強10月22日主持召開國務院常務會議。本次會議重點包括：

　　決定設立民營企業債券融資支持工具以市場化方式幫助緩解企業融資難;

　　對有市場需求的中小金融機構加大再貸款、再貼現支持力度，增加再貸款和再貼現額度1500億元;

　　部署根據督查發現和企業關切的問題進一步推動優化營商環境政策落實。

　　關鍵點一：設立民營企業債券融資支持工具

　　國常會提出，針對當前民營企業融資難，運用市場化方式支持民營企業債券融資，由人民銀行依法向專業機構提供初始資金支持，委托其按照市場化運作、防范風險原則，為經營正常、流動性遇到暫時困難的民營企業發債提供增信支持;條件成熟時可引入商業銀行、保險公司資金自愿參與，建立風險共擔機制。

　　央行隨后發文稱，設立民營企業債券融資支持工具，毫不動搖支持民營經濟發展。同時，央行積極支持商業銀行、保險公司以及債券信用增進公司等機構，在加強風險識別和風險控制的基礎上，運用信用風險緩釋工具等多種手段，支持民營企業債券融資。充分發揮地方政府在改善營商環境、督導民營企業規范經營中的作用。　　

　　什么是民營企業債券融資支持工具?

　　央行：民營企業債券融資支持工具由人民銀行運用再貸款提供部分初始資金，由專業機構進行市場化運作，通過出售信用風險緩釋工具、擔保增信等多種方式，重點支持暫時遇到困難，但有市場、有前景、技術有競爭力的民營企業債券融資。

　　中信證券固定收益首席分析師明明認為，在民企融資難融資貴的背景下，可以通過央行擴表帶動民企融資擴張。具體來說，央行提供初始資金，比如再貸款再貼現，以信用增進的方式，支持民企融資是一個比較好的方式。同時也可以解決貨幣傳導不通暢的問題。

　　在明明看來，它類似于信用緩釋，央行擴表帶動企業融資。央行擴表來修復實體部門尤其是居民部門資產負債表，增長回升后央行便可進入縮表周期。

　　值得注意的是，此前交易商協會召開了2018年信用風險緩釋工具(CRM)專題座談會，為全面了解信用風險緩釋工具(CRM)市場運行情況，引導市場參與者運用CRM相關產品主動管理信用風險。

　　2010年10月29日公布的《銀行間市場信用風險緩釋工具試點業務指引》創設了一種信用衍生品，即信用風險緩釋工具(CRM)，信用風險緩釋工具是指信用風險緩釋合約、信用風險緩釋憑證及其它用于管理信用風險的簡單的基礎性信用衍生產品，即可交易、一對多、標準化、低杠桿率的信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證，被業內認為是中國對世界信用衍生品市場的一個創新，類似于國際上的CDS。

　　聯訊證券董事總經理、首席宏觀研究員李奇霖表示：“民營企業債券融資支持工具是再貸款給資管類機構做定向支持。具體來看，就是再貸款給資管類機構讓他們去拿民企的債。”

　　關鍵點二：增加再貸款和再貼現額度1500億元

　　國常會要求，對有市場需求的中小金融機構加大再貸款、再貼現支持力度，提高對小微和民營企業金融服務的能力和水平。

　　央行發文稱，為改善小微企業和民營企業融資環境，人民銀行今年6月增加了再貸款和再貼現額度1500億元，現決定在此基礎上，再增加再貸款和再貼現額度1500億元，發揮其定向調控、精準滴灌功能，支持金融機構擴大對小微、民營企業的信貸投放。

　　資本充足率達標、符合宏觀審慎要求、監管合規的金融機構，若小微和民營企業貸款占比高、存貸比指標較高、借用再貸款后能夠增加信貸投放的，可向當地人民銀行分支行申請再貸款和再貼現。人民銀行分支行要加大政策支持力度，符合條件的及時發放。

　　關鍵點三：推動優化營商環境政策落實

　　國常會表示，在加大優化營商環境工作力度方面，還有更多舉措在路上：

　　一要進一步減少社會資本市場準入限制。年底前修訂完成并全面實施新版市場準入負面清單，推動“非禁即入”普遍落實。明年3月底前全面清理取消外商投資準入負面清單外對外資設置的準入限制，實現內外資準入標準一致。

　　二要進一步壓減行政許可等事項。全面清理現有許可事項，明年3月底前修訂公布新的行政許可事項清單，清單外許可一律視作違規審批。

　　三要進一步簡化企業投資審批。在試點基礎上明年在全國開展全流程、全覆蓋工程建設項目審批制度改革，全部實現各類投資審批在線并聯辦理。年底前提出優化企業注銷流程的改革措施。

　　四要進一步減輕企業稅費負擔。抓緊研究提出繼續降低企業稅負和降低社保費率的具體辦法。年底前全面實現貨車年審、年檢和尾氣排放“一次檢測、一次收費”，再取消10%以上實行強制性認證的產品種類或改為以自我聲明方式實施。加強教育、醫療、公證、公章刻制等服務收費監管，開展行業協會商會收費檢查。

　　五要進一步提高政務服務效能。加快推進政務服務標準化，精簡行政處罰事項，制定規范自由裁量權的辦法，堅決糾正執法隨意、“一刀切”執法等現象。

　　民企發展集合資產管理計劃獲支持

　　除了國常會今日給民營企業的重大利好，今日證券業協會也發文表示，推動設立證券行業支持民營企業發展集合資產管理計劃。　　

　　證券業協會表示，證券行業支持民營企業發展集合資產管理計劃遵照統一組織、分散決策原則設立，首次由11家證券公司達成意向出資210億元設立母資管計劃，作為引導資金支持各家證券公司分別設立若干子資管計劃，吸引銀行、保險、國有企業和政府平臺等資金投資，形成1000億元總規模的資管計劃，專項用于幫助有發展前景的上市公司紓解股權質押困難，更好服務實體經濟，支持民營經濟高質量發展。

　　各證券公司發起設立的子資管計劃按市場化方式組建、商業化模式運作，注重發揮投資銀行的專業優勢和交易組織能力，以提供流動性支持的財務投資為主要方式，以保持上市公司控制權和治理結構相對穩定為主要目標，制定市場化、多樣化、個性化紓解風險方案，支持具有發展前景的民營企業長期、健康、穩定發展。