政府和企業(yè)產權的紛爭是并購另一誘因

　　政府對于企業(yè)，除了政策上的扶持以外，產權上的控制同樣是并購的另一個重要原因。在中國，有一定規(guī)模的企業(yè)都必須要有國字號背景，如三安光電，此次事件的主角，歐司朗與佛照，當初就是在佛山國資委“一手包辦”下走到一起的。

　　但是中國企業(yè)的成長從來伴隨著企業(yè)家產權意識的蘇醒，一個很典型的例子就是健力寶的衰退。吳曉波對健力寶衰退做出過精確總結——地方政府和企業(yè)產權的紛爭。作為健力寶創(chuàng)始人，李經緯已意識到現(xiàn)在的情況不可能讓健力寶在激烈的市場競爭中保持持續(xù)的生命力。但是李經緯又是一個不擅長于跟政府打交道的人，幾次下來跟政府的關系搞得十分僵。直到三水政府不同意健力寶香港上市，李經緯一怒之下放棄上市。從此健力寶和三水政府矛盾公開化。當三水政府最后同意賣掉健力寶股份，卻偏偏不把健力寶賣給一手創(chuàng)造他的人，反而賣給了一直虎視眈眈的一家新加坡公司。

　　當初歐司朗與佛照的牽手，為了完成股權轉讓，佛山市國資委可謂費盡心機。在等待商務部、國資委的批復轉讓協(xié)議的過程中A股市場迎來了一場轟轟烈烈的股權分置改革。2006年2月20日，佛山照明作為第十五批股改公司公布了股改方案，大股東佛山國資委一力承擔，以每10股支付現(xiàn)金24.5元的對價共計向流通股東支付了3.6億元，而歐司朗和香港佑昌則分文未掏。2006年3月15日，佛山照明股東大會通過了上述股改方案，2006年4月6日，佛山市國資委完成了股權過戶，歐司朗、香港佑昌順利入主佛山照明。

　　兩者能夠成功合作，佛山國資委可謂功不可沒。一方面，這是當地政府大力扶持本土企業(yè)發(fā)展，而另一方面則是，隨著佛山照明的發(fā)展壯大，通過引入則本對其進行股權的分化和稀釋。目前中國的本土企業(yè)，大部分企業(yè)創(chuàng)始人對于企業(yè)依然有較強甚至絕對的控制權，與外資的合作中，或多或少都摻和了對企業(yè)創(chuàng)始人控制權的削弱與制衡。

　　“融合難”成并購后遺癥

　　并購事關企業(yè)長久發(fā)展，并購之后雙方的融合才是真正的重頭戲。而中國大部分參與并購的企業(yè)并沒有準備好，很多企業(yè)并不具備國際化思維，對國際并購的風險也評估不足：資金與成本方面，不乏是“蛇吞象”的并購;管理與企業(yè)文化的沖突，中國企業(yè)講快速反應和效率，外國企業(yè)凡事都講流程，強行本土化勢必引發(fā)矛盾;定位的缺失，企業(yè)不知如何對品牌和產品做好未來的定位。2004年國內的TCL收購了法國湯姆遜彩電業(yè)務，隨后又收購了阿爾卡特手機部門，最終以巨虧收場，不得不將最賺錢的TCL國際電工賣給了法國羅格朗來挽救整個集團。2005年臺灣明基并購西門子手機業(yè)務幾乎沒有花1分錢，還獲得西門子2.5億歐元“陪嫁”，最終以巨虧告終。

　　本土企業(yè)品牌被弱化

　　當初引入歐司朗，借其品牌影響力把自己做大做強是目的之一，然而與歐司朗合作之后，佛山照明突然發(fā)現(xiàn)，歐司朗中國照明業(yè)務做大了，而自身的品牌優(yōu)勢、市場優(yōu)勢弱化了。2007-2009正是中國照明市場飛速發(fā)展3年，佛山照明2007年、2008年、2009年的主營業(yè)務收入分別為14.9億元、17.2億元、17.1億元，業(yè)績增長顯得后勁不足，而雷士照明、歐普照明等在家居照明、商業(yè)照明領域都超越了佛山照明。

　　跨國并購有風險，企業(yè)須謹慎

　　中國企業(yè)相對于國外企業(yè)而言，起步發(fā)展晚，不管是專利技術還是管理經驗都不及海外企業(yè)，加上對并購風險評估不足，導致并購后品牌被弱化成為一種通病。

　　時至今日，佛山照明與歐司朗走到“勞燕分飛”的節(jié)奏，從理性角度而言，這是為了發(fā)展自主品牌的明智之舉，但也可說是無可奈何之舉。原本寄望于歐司朗帶來LED技術未能如愿，佛照自己的渠道與市場資源被共享，自主品牌卻被一步步弱化，并在歐司朗專利迷宮下，幾乎淪為其OEM工廠。

　　此次分道揚鑣，對于佛山照明而言應該說是一個痛苦的決定，對其后續(xù)的發(fā)展也造成了諸多的不便。品牌被弱化，渠道的競爭力已不及同行，“現(xiàn)在看來，佛山照明連年分紅，香港佑昌獲利頗豐;歐司朗除了分紅，更是獲得了中國市場，這三方中，唯有佛山照明輸了?！?一位佛山照明離職人員如此感嘆。在與歐司朗的融合以沖突中，佛山照明顯然處于弱勢地位，甚至被迫轉型進軍新能源行業(yè)。

　　而此次兩者的分離，更為中國LED行業(yè)敲了一次警鐘。不是所有并購都能完美收場的，相反，絕大多數并購除了牽手那一刻所引起的轟動效應，過后則是慢慢淡出人們的視線，即使如老牌佛照與巨頭歐司朗，在經歷了十年的磕磕碰碰之后，最終也沒能幸福地生活在一起而以分手告終。只能說，外資企業(yè)，水真深啊。