公司深度受益本輪LED行業(yè)景氣

　　三安是我國國內(nèi)LED芯片市場市占最高、規(guī)模最大的龍頭企業(yè)，技術(shù)水平比肩國際廠商。在今年比拼產(chǎn)能、比拼話語權(quán)的時間點來看，公司的MOCVD設(shè)備數(shù)量遙遙超過國內(nèi)企業(yè)，僅次于臺灣晶電位居全球第二。在2015年起，公司就有 170臺設(shè)備投入生產(chǎn)，并且兩期募投項目投資的MOCVD設(shè)備也逐步到位(除2015年底與Axitron終止的94臺)。依據(jù)2016年年報，公司有近300臺MOCVD設(shè)備，隨著今年二期項目逐步到位，有望達到370臺以上。

　　公司在產(chǎn)能方面的優(yōu)勢是成就了其2016年享受行業(yè)反轉(zhuǎn)帶來的機遇，實現(xiàn)業(yè)績再次飛躍。今年，在供需不一持續(xù)、價格理性的行情下，公司勢必保持龍頭優(yōu)勢、擁有明確業(yè)績。

　　公司2016年業(yè)績快速增長

　　作為LED行業(yè)的領(lǐng)軍，公司主營業(yè)務(wù)以LED芯片與應(yīng)用為主，2016年全年占比達到90%，貢獻56.11億元收入，是公司主要業(yè)績支撐。

　　2016年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入62.73億元，歸屬于上市公司股東凈利潤21.67億元，分別同期增長29.11%和27.86%。根據(jù)公司一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤比上年同期增長45%-55%，并且MOCVD設(shè)備均處于開滿狀態(tài)，訂單不斷。

　　公司凈利潤率常年保持30%以上，凈利潤轉(zhuǎn)換能力強;從凈資產(chǎn)收益率的角度，公司利用自有資產(chǎn)獲取利潤的能力較為穩(wěn)定，是其盈利能力的體現(xiàn)。　

　　近年來，公司外銷比例逐步上行，國際市場慢慢打開。按照2015年年報數(shù)據(jù)測算，三安全球市占為10%左右，國際市場可突破性與外銷趨勢均彰顯未來市場空間。